La mitad del Ibex 35 inicia 2018 con un potencial superior al 10%

Si hay que empezar el año con buenos propósitos para la bolsa, uno de ellos podría ser el de elegir bien los valores que se van a incorporar a cartera. La situación en Cataluña sigue siendo el principal obstáculo que ven los analistas a la bolsa española, porque a excepción de esta cuestión los expertos creen que sus fundamentales son especialmente positivos.

Para 2018 se espera que continúen todas las tendencias que han tirado de la bolsa en los últimos meses: crecimiento económico mundial, aumento de los beneficios, reducción del paro….  Si los inversores son capaces de abstraerse de la política uno de los elementos que pueden usar para pensar en los valores que muestran un perfil más interesante es este potencial, o la diferencia entre la cotización actual y el precio objetivo que le otorgan los analistas.

En estos momentos hay cinco compañías del Ibex 35 que cotizan con un descuento con respecto a la valoración que les da el consenso de Reuters superior al 20%. La principal es Telefónica, que ha terminado el ejercicio con unas caídas cercanas al 4%. La media de los analistas que siguen el valor le dan un precio objetivo de 10,1 euros por acción.

Muy cerca, con posibilidades –para los expertos que las siguen- de poder subir más de un 20% están Siemens Gamesa, Acciona, Inditex y Meliá Hotels. De hecho, sólo la cadena hotelera se ha librado (por la mínima) de las caídas en 2017.

El pasado ejercicio destacó la debilidad de la matriz de Zara fundada por Amancio Ortega, que no fue capaz de levantar la cabeza en casi todo el ejercicio atacada, sobre todo, por un segundo trimestre no muy positivo y por el impacto negativo de la fortaleza del euro sobre sus cuentas.

Otro de los protagonistas por su mal desempeño fue Siemens Gamesa, que tras su fusión no ha sido capaz de dar la talla en bolsa. La empresa ha presentado un par de alertas de beneficios (profit warnings) por el cierre del mercado indio y por la presión sobre los precios que está viviendo la industria eólica. Si el primero de los obstáculos podría ser salvable, el segundo de ellos parece más estructural. Los expertos aconsejan mantener las acciones del fabricante de turbinas eólicas.

Con potencial superior al 10% encontramos compañías como DÍA, que también lo ha pasado mal durante el ejercicio y ACS, a pesar de que mantiene abierta la posibilidad de comprar Abertis, con todo lo que ello podría suponer de aumento del endeudamiento.

En esta lista están situadas también dos entidades financieras, Caixabank y Banco Santander.

Precisamente, Abertis, la compañía deseada por Atlantia y la constructora que preside Florentino Pérez es la que menos potencial tendría, ya que sus títulos lo han  corrido todo para ajustarse a las ofertas que hay encima de la mesa para hacerse con su control. Si la referencia del precio objetivo que marcan los analistas pudiera servir de algo, la compañía tendría que caer un 10% para colocarse en esa cota.

Con potencial negativo hay otras seis empresas, entre las que se encuentran Aena, que el año pasado subió más de un 30%, Amadeus, que se ha apreciado  casi un 40% y Cellnex Telecom, que se ha revalorizado más de un 55%. Tampoco tiene mucho porvenir en bolsa Técnicas Reunidas, una de las firmas que más cayó en 2017, al dejarse un 32% y que, aún así, no tendría recorrido en bolsa.