En el lado positivo, cabe destacar el aumento de la cartera de pedidos (+14,9%) aunque el mayor crecimiento se ha producido en el segmento Tecnologías de la información (64% de los ingresos) que ofrece menores márgenes y mayor competencia que el de Transporte y defensa.
| CONCEPTO | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | % 16-17 | 1T2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CIFRA DE NEGOCIO* | 2.914.100 | 2.937.900 | 2.850.400 | 2.709.306 | 3.011.059 | 11,14% | 714.500 |
| BDI* | 138.000 | -91.900 | -641.900 | 70.379 | 129.074 | 83,40% | 11.600 |
| CAPITALIZACION* | 1.994.216 | 1.324.553 | 1.422.869 | 1.708.625 | 2.013.856 | 17,86% | 1.946.727 |
| ACCIONES* | 164.133 | 164.133 | 164.133 | 164.133 | 176.654 | 7,63% | 176.654 |
| PATRIMONIO NETO* | 1.123.982 | 953.600 | 307.646 | 377.962 | 648.925 | 71,69% | 648.925 |
| COTIZACION | 12,15 | 8,07 | 8,67 | 10,41 | 11,40 | 9,51% | 11,23 |
| RESULTADOS | |||||||
| RATIOS | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor contable o Valor en libros (VC) | 6,85 | 5,81 | 1,87 | 2,30 | 3,67 | 59,52% |
| Precio Valor Contable (PVC) | 1,77 | 1,39 | 4,63 | 4,52 | 3,10 | -31,35% |
| Ventas por acción (VPA) | 17,75 | 17,90 | 8,78 | 16,51 | 17,04 | 3,26% |
| Precio Ventas (PSR) | 0,68 | 0,45 | 0,50 | 0,63 | 0,67 | 6,05% |
| Rentabilidad por Cifra de Negocio (RCN) | 4,74% | 3,13% | -22,52% | 2,60% | 4,29% | 65,02% |
| Beneficio neto/Patrimonio neto (ROE) | 12,28% | 9,64% | -208,65% | 18,62% | 19,89% | 6,82% |
| Beneficio/Capitalización (ROM) | 6,92% | -6,94% | -45,11% | 18,6% | 19,89% | 55,60% |
| Beneficio por acción (BPA) | 0,84 | -0,56 | -3,91 | 0,43 | 0,73 | 70,40% |
| Crecimiento del BPA (CBA) | 0,00% | 0% | 0% | 111% | 69% | 0,00% |
| PER to growth (PEG) | 0,00 | 0,09 | 0,00 | 0,21 | 0,22 | 0,00% |
| Price Earnings Ratio (PER) | 14,45 | 0 | 0 | 24,28 | 15,60 | -35,73% |
| Inversa del PER | 0,07 | 0 | 0 | 0,04 | 0,06 | 55,60% |
*Dato dividido entre 1000
INFORME
El nuevo plan estratégico de la compañía, presentado en diciembre de 2017, se ha marcado como objetivo incrementar el valor añadido a los clientes e impulsar las actividades digitales. Todavía no se ha trasladado este giro estratégico a su negocio y los contratos más significativos conseguidos en los últimos meses provienen de las áreas de negocio tradicionales para Indra y en las que tiene alguna ventaja frente a sus competidores: control aéreo (Arabia Saudí) y servicios de ticketing en el transporte (Ámsterdam).
Más de un tercio de sus ingresos dependen de las administraciones públicas, por lo que la paralización de los presupuestos generales le está pasando factura en sus cuentas.
Nuestras estimaciones para el cierre de 2018 apuntan un BPA de 0.7 euros por acción, lo que sitúa al PER en torno a las 16 veces beneficios. Sin apenas crecimiento esperado en sus resultados un PER en estos niveles es ya ajustado.
En positivo un Return on Equity elevado, 19%; y rentabilidad de la empresa en relación con la capitalización bursátil: 6%. No reparte dividendo.
Por el momento somos neutrales con el valor.
| Proyección 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Cierre(24/05): | 11,31 | Cifra Negocio*: | 2.856.000 | BDI*: | 123.658 |
| Patrimonio neto*: | 648.925 | Cash Flow*: | 196.086 | Dividendos*: | 0 |
| Nº Empleados: | 43.000 | Nº Acciones*: | 176.654 | Activo total*: | 3.866.588 |
*Dato dividido entre 1000
| Dividendos | Ratios por acción | Valor relativo | Rendimiento | Valor intrínseco | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Yield: | 0,00% | BPA: | 0,70 | PER: | 16,16 | ROS: | 4,33% | VC: | 3,67 |
| PayOut: | 0,00% | CFA: | 1,11 | PCF: | 10,19 | ROM: | 6,19% | PVC: | 3,08 |
| DPA: | 0,00 | ROE: | 19,06% | VT: | 14,00 | ||||
| ROA: | 3,20% | PVT: | 80,79% | ||||||