IAG (Iberia) se sitúa como el mejor valor del IBEX 35 en la jornada de este martes, impulsado por las fuertes caídas en los precios del petróleo, y con el viento a favor además de una mejora en su recomendación por parte de los analistas de Renta 4. 

La firma le da a IAG una recomendación de ‘sobreponderar’ y le eleva el precio objetivo hasta los 3,08 euros por acción, frente a los 2,53 euros anteriores. La nueva valoración supone un potencial alcista en Bolsa del 29,7%.

“La buena evolución de IAG y las mejores perspectivas nos llevan a revisar estimaciones al alza”, explica el analista Iván San Félix Carbajo, al tiempo que el precio objetivo “ofrece un potencial atractivo”. Eso sí, el experto avisa de que “a corto plazo la fuerte revalorización (+25% desde agosto) y el riesgo geopolítico podrían desembocar en una toma de beneficios”.

Entrando en detalle en el informe, Renta 4 explica que IAG continúa operando en un entorno de crecimiento elevado del tráfico aéreo de pasajeros y demanda muy fuerte que ha permitido elevar el coeficiente de ocupación hasta niveles cercanos a máximos históricos. Este crecimiento, además, se ha conseguido en un escenario de subida de los precios medios de los billetes. 

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En términos financieros la situación de IAG también ha mejorado considerablemente. La mayor generación de caja ha permitido reducir la deuda neta casi -30% hasta un múltiplo deuda neta/EBITDA conservador (1,0x en 1S 24), ha reforzado su liquidez y cuenta con vencimientos de deuda relativamente cómodos. 

En ese sentido, Renta 4 espera “que la buena situación actual se mantenga durante el resto del año. Estimamos que la oferta mantenga el ritmo de crecimiento de 1S 24 (+7% R4e) con unos precios de los pasajes moderando (+0,6% en 2S 24e vs +2,9% en 1S 24). El aumento de las incidencias de este verano y las subidas de los costes laborales tendrán un impacto negativo, si bien la caída de los precios del combustible desde julio es muy positiva”. 

San Félix Carbajo apunta asimismo que “los precios del combustible y las bajadas de tipos apoyarán en 2025”. “El previsto calendario de bajadas de tipos del BCE y la Fed debería favorecer el gasto de las familias mientras que el efecto base del petróleo, que presumiblemente partirá de un nivel inferior al del inicio de 2024, mejorará la previsión de gastos”, explica el experto. 

¿Recompra de acciones?

En cuanto a la retirada de la oferta de Air Europa, Renta 4 destaca que “ha sido una decisión acertada teniendo en cuenta las exigencias impuestas por la Comisión Europea”. No obstante, “creemos que IAG cuenta con buenas opciones de crecimiento, tanto de forma orgánica como vía adquisiciones (privatización de TAP). Aunque IAG está en un proceso de inversión intensivo, consideramos que tiene margen para mejorar la retribución al accionista, incluyendo un plan de recompra de acciones”.

Hoy las acciones de IAG (Iberia) se ponen al frente del IBEX 35, con una subida de un 4,04% a media mañana hasta marcar 2,471 euros. El valor se ha disparado un 40% en lo que va de año, si bien se encuentra todavía un 2,87% por debajo de los máximos anuales de 2,544 euros que llegó a alcanzar el pasado mes de septiembre. 

Desde el punto de vista del análisis técnico, IAG “va con todo para atacar resistencias relevantes”, destaca el analista Álvaro Nieto. “En las próximas sesiones pueden volver a producirse ataques a los máximos anuales en el entorno de los 2,544€ por acción”.