Goldman Sachs Asset Management (AM) ha dado a conocer su visión y estrategia para el año 2025, destacando su apuesta por la renta fija y la diversificación en acciones bursátiles. Con un patrimonio de 3,1 billones de dólares bajo gestión, la firma estadounidense ha señalado que el escenario estará marcado por diversos factores, como los riesgos geopolíticos, el posible retorno de Trump a la presidencia de Estados Unidos y el ciclo mundial de relajación monetaria.
Desafíos y Oportunidades en el Horizonte
Reducción de Desequilibrios Macroeconómicos
Tras dos años de inflación y tipos de interés elevados, Goldman Sachs AM ha observado una disminución en los desequilibrios macroeconómicos, lo que les lleva a anticipar recortes de tipos en la mayoría de los mercados desarrollados y emergentes durante 2025. Esta tendencia, aunque con diferentes calendarios, podría establecer un nuevo nivel por encima de la era de tipos bajos previa.
Impacto de las Políticas Arancelarias y Trumpistas
Si bien la entidad prevé un aterrizaje suave de la economía estadounidense, advierten sobre posibles rebrotes inflacionistas debido a las políticas arancelarias y trumpistas de Trump. Se espera que la Reserva Federal (Fed) realice recortes de tipos a finales de 2025 y principios de 2026.
Enfoque en Activos de Renta Fija
Los expertos de Goldman Sachs AM aconsejan alejarse del efectivo y buscar activos de renta fija, especialmente empresas del mercado de crédito con grado de inversión ('investment grade'), que podrían mantener su resistencia en 2025 frente a la subida de tipos de interés.
Estrategias Específicas y Recomendaciones
Oportunidades en Bonos Verdes
La entidad destaca el mercado de bonos verdes como un segmento de renta fija con potencial de crecimiento y rendimientos más elevados, sugiriendo que podría haber un aumento en la oferta de bonos impulsado por actividades corporativas financiadas con deuda.
Diversificación en Renta Variable
Goldman Sachs AM señala la importancia de ampliar activos en el mercado de renta variable estadounidense, especialmente ante la alta concentración en grandes capitalizadas y empresas tecnológicas. Recomiendan un enfoque completo y diferenciado en el espacio de alta y mediana capitalización, así como prestar atención a las empresas de pequeño tamaño.
Perspectivas por Regiones
En Europa, la firma destaca las oportunidades en empresas sanitarias, de energías limpias y de bienes de lujo debido a sus valoraciones atractivas. En los mercados emergentes, se menciona la divergencia en los mercados de renta variable asiáticos, con riesgos en acciones chinas y fortaleza en la India, Taiwán y Corea del Sur gracias a su exposición a la Inteligencia Artificial (IA).