Ferrovial ha llegado a un acuerdo para comprar a AtkinsRéalis una participación de hasta un 5,06% en la autopista 407 ETR por 2.090 millones de dólares canadienses, unos 1.340 millones de euros al cambio actual. La transacción está estructurada en dos tramos: 3,30% de forma directa y 1,76% diferido hasta 18 meses.
De forma simultánea, se han anunciado otros acuerdos respecto al capital de la 407 ETR: AtkinsRéalis vende su participación restante del 1,7% en la 407 ETR a Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments); y Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) adquiere una participación del 7,51% en la 407 ETR de CPP Investments.
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Son “buenas noticias” para Ferrovial, destaca el analista de Renta 4 Juan Moreno, que explica que “Ferrovial pasará a tener una participación del 48,29% en la 407 ETR, activo estratégico para la compañía”. Además, “compra esta participación adicional con un 12% de descuento sobre nuestra valoración, ya que el precio acordado implica valorar el 100% de la autopista en 26.482 millones de euros, frente a 30.118 millones de nuestra valoración”.
Por tanto, Bankinter estima una generación de valor de 184 millones de euros con esta adquisición y “un impacto positivo de +0,8% sobre nuestro precio objetivo de Ferrovial (39,5 euros por acción). Por otra parte, la compañía tiene capacidad de financiar la operación, dado que cerró 2024 con una posición de caja neta de 1.794 millones de euros en la matriz.
Bankinter mantiene su recomendación de ‘comprar’. No obstante, está lejos de ser la casa de análisis más optimista sobre el valor. Según los datos recopilados por Reuters, de media los analistas dan a Ferrovial un consejo de ‘comprar’ y un precio objetivo de 43,53 euros que supone un potencial alcista de un 9,4% frente a los niveles actuales.
Este viernes las acciones de Ferrovial suben un 0,10% hasta los 39,76 euros. Los títulos han caído un 8,9% desde que en febrero alcanzaron unos máximos de 43,66 euros, si bien suben un 23% desde sus mínimos de las últimas 52 semanas, fijados en 32,341 euros desde abril del año pasado.