Buenas tardes y gracias por el consultorio. Dentro de una cartera diversificada conforme a mi perfil y gusto, tengo un pequeño porcentaje del 5% en 2 fondos sobre pequeñas compañías que quiero eliminar por traspaso: CT (LUX) GLOBAL SMALLER COMPANIES ZE (LU0957820193, anteriormente Threadneedle) y el TRUE VALUE SMALL CAPS C (ES0179555026). En su categoría llevan años siendo de los peores y muy flojos, ambos en negativo a 3 años. Mi duda es si merece la pena seguir en este sector apostando por algún otro fondo, y en ese caso si pueden citar alguno que vean con buenas perspectivas. O si por el contrario no es aún el momento de estar en el sector y mejor mantenerse al margen hasta el día que sea su momento.
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. El sector de las pequeñas y medianas compañías ha sido un sector muy castigado durante el periodo de subida de tipos de interés, pero justo ahora, creemos que es un sector a tener en cartera. Estadísticamente, siempre que se producen ciclos de bajadas en los tipos, las pequeñas y medianas compañías lo han hecho mejor que las grandes, y además en este momento, el diferencial entre la valoración entre grandes compañías y pequeñas y medianas es muy relevante. Por tanto, nosotros seguimos confiando en este tipo de empresas y además, uno de los fondos que estamos incorporando en las carteras que asesoramos, es precisamente el CT Global Smaller Companies que usted tiene. Diversificado globalmente y con más peso en Usa. Ya lo hemos comentado muchas veces no hay que invertir mirando solo el espejo retrovisor, sobre todo en estos momentos. Con relación al True value es un fondo muy castigado por tener un mayor peso en pequeñas empresas Europeas con más sesgo valor a precios muy atractivos pero no terminan de arrancar con el escenario actual que tenemos ahora en Europa. Consideramos que no es el momento de salir si va largo plazo a no ser que no pueda soportar la volatilidad. Otra alternativa es que se quede solo con el de Threadneedle y/ o contemple otras ideas como el BGF sust. smaller comp . Trow us smaller comp etec entre otros
Buenos días: En estos momentos, para un perfil moderado, es arriesgado estar invertido en los fondos Amundi Funds - Emerging Markets Short Term Bond A2 EUR LU1882462655 y Axa Euro Credit Total Return LU1164219682. Algunas alternativas más adecuadas para mi perfil.
Buenos días . Gracias por la pregunta. En principio el fondo de Axa Euro credit total return nos parece una idea muy adecuada para cualquier perfil que busque rentabilidad positiva en renta fija . El fondo tiene una gestión activa en renta fija principalmente corporativa europea buscando rentabilidad positivas con una volatilidad muy controlada y vemos como los resultados le acompañan.
Miguel Ángel. Con relación al fondo Amundi, invierte en una cartera de bonos emergentes diversificada y también utiliza derivados para realizar una gestión activa de la renta fija. Lógicamente este fondo debería tener una mayor volatilidad y de cara a un inversor moderado consideramos que hay alternativas mas tranquilas y mas adecuadas en este momento invirtiendo en bonos de mayor calidad crediticia de países desarrollados. donde puede conseguir seguramente retornos mas bajos pero con menos volatilidad más adecuados a su perfil. Dnca Alpha bonds. Pimco income. Jpmorgan global bond. Gam star credit opp. Muzinich Global short duration etc
Buenos días. Tengo 2 fondos de empresas grandes globales y otro de empresas grandes USA que fueron buenos hace años pero me da la impresión que ahora están en decadencia. ¿Les parece que puede mantenerse alguno? ¿Qué otros fondos de su categoría son más interesantes? Muchas gracias por su siempre interesante y útil valoración. Robeco Global Consumer Trends D €- LU0187079347; Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund Class B € Acc -IE00BYX4R502; y el de Usa es Edgewood L Select - US Select Growth A EUR -LU0304955437.
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. No creemos que los fondos que nos comenta estén en decadencia, si no que en ocasiones, fondos que han tenido buen comportamiento por un posicionamiento sectorial en concreto, se quedan rezagados en el momento en el que el ciclo económico o el comportamiento del mercado premia a otros sectores. De ahí la importancia de hacer una configuración de cartera diversificada por estilos y sectores y pensar en el largo plazo una vez que seleccionamos un fondo de este tipo . En el caso de los fondos que nos comenta, los tres tienen un nexo en común y es un muy mal año 2022 fruto principalmente de tener peso a sectores y empresas que la subida de tipos le perjudicó bastante . Si eliminamos ese año, el comportamiento de los fondos es excelente, y si observamos el año 2023 y el 2024, son años de recuperación y buenas rentabilidades . Los tres son adecuados para mantener de forma estructural en un escenario de bajada de tipos siempre que su perfil lo aguante. . Por tanto antes de salir de un fondo hay que analizar los motivos de un buen o mal comportamiento puntual y sobre todo considerar cual es la situación actual y cómo le puede afectar la composición o exposición del fondo . Y por último no olvidarnos de que detrás de estos fondos globales de RV de grandes casas hay un equipo importante y prestigioso de gestores cuyo horizonte y estrategias que implementan son de medio-largo plazo ( 5-10 años) Saludos.
Que opinan del fondo myinvestor cartera permanente? ¿Ven futuro tanto oro que tiene en cartera? Gracias.
Miguel Ángel. Buenos días y gracias por su pregunta. Se trata de un fondo mixto defensivo que de momento está teniendo un buen comportamiento aunque quizás para nosotros, tiene más volatilidad de la que nos gustaría para ser un fondo mixto defensivo. Con estas volatilidades podemos considerar otro tipo de fondos alternativos con más potencial . Por ejemplo, en el algún fondo mixto defensivo que asesoramos, estamos en volatilidades inferiores al 5% para un peso en renta variable del 22%. En cuanto al oro actualmente el fondo tiene un peso importante y de momento, por la situación geopolítica , en un mundo inflacionista y la demanda de China el oro tiene momentum pero también es cierto que está muy cerca de máximos históricos que marcó hace unas semanas. Al tratarse de un fondo de gestión activa, entendemos que los gestores irán reduciendo posiciones si ven que la inversión deja de tener sentido, pero ahora mismo a corto plazo, el Oro sigue teniendo un aspecto claramente alcista. Saludos.
Buenas tardes: Tras la victoria de Trump en USA y para intentar conseguir mayor rentabilidad en 2025 , estaba pensando en reponderar la cartera… Actualmente tengo el fondo de RF Amundi Funds Global Subordinated Bond Lu1883334275 , de deuda corporativa subordinada europea. ¿Me aconsejan mantenerlo al 100% o mejor reponderar la cartera con RV usa, por ejemplo: 20 % Caixabank Comunicaciones (principalmente rv tecnológicas usa) , 20% un fondo de rv usa de empresas de Mediana Capitalización (el Robeco BP US Select Opportunities Equities LU0674140396) , 20% fondo sector financiero usa , 20% Amundi Funds Global subordinated bond lu1883334275 de deuda corporativa europea y 20% un fondo de criptomonedas... ¿O quizás mejor con otras ponderaciones y otros sectores ? Esperando su experta opinión , reciban un cordial saludo
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. No creemos que haya que complicarse en exceso ni hacer una reconstrucción de la cartera tras la victoria de Trump, sino analizar los sectores que pueden ser ganadores con su mandato y ponderarlos un poco más. Claramente las políticas de Trump son proteccionistas y van orientadas a generar beneficio y crecimiento para las empresas norteamericanas, en detrimento de Europa y especialmente China. Dicho esto, nosotros solemos configurar una cartera diversificada, en base a su perfil inversor y horizonte temporal, pero en ningún caso nos quedamos 100% en renta fija o en un único activo ni 100% en renta variable. Tampoco es conveniente dar un vuelco radical a la cartera en función de circunstancias políticas sociales etc. Ya que suele ocurrir que muchos activos ya han podido descontar con anticipación la nueva situación y cuando entramos en lo que parece evidente lo hacemos a pie cambiado. Dicho esto el Fondo de Amundi nos parece un gran fondo pero muy específico y con bastante volatilidad y por tanto sería adecuado diversificar la cartera tanto en Renta fija como variable acorde a su perfil Quedamos a su disposición para comentar su caso su caso concreto en privado si lo considera. Saludos.
Buenos días. Estoy pensando hacer un pequeño hueco en mi cartera con uno de estos dos fondos para posicionarme en este área que no tengo. Groupama Global Disruption NC LU1897556517, y Invesco Global Founders & Owners Fund A Accumulation Eur LU2601038578”. Parece interesante que ninguno tiene un gran peso en las “Big-7", y veo que el 1º está algo más concentrado en Estado Unidos. ¿Qué valoración les merecen, cual preferirían?, o alguna alternativa mejor. Muchas gracias a Consulae por este estupendo consultorio.
Miguel Ángel. Buenos días y gracias por su pregunta. Los dos son grandes fondos . De hecho, los hemos incorporado este año a nuestra focus list interna de fondos. Tienen una estrategia parecida con peso en medianas compañías o por lo menos con bajo peso en las Big 7 lo que nos proporciona una mejor valoración de la cartera y mas adecuada para futuro además al estar con menos peso en las 7 grandes vamos a tener una mayor protección en caso de corrección importantes en los índices. Podemos elegir en función de la composición total de su cartera y vemos que el fondo de Groupama presenta un cartera más concentrada en dos sectores principalmente tecnología y salud algo que para el largo plazo nos gusta pero puede que tenga un mayor volatilidad. El Fondo de Invesco tiene una cartera mucho más diversificada con pesos mas equilibrados y por tanto debería ser un fondo con menor volatilidad . Pero insistimos que las dos ideas nos parecen atractivas y con potencial.
Buenos días : En el entorno actual, puede facilitarme algún fondo de inversión de Deuda Pública USD en Euros, con algo de High Yield, que a corto y medio plazo, pueda obtener rentabilidad con una volatilidad contenida. Gracias
José Manuel. Buenos días. Gracias por la pregunta. Es una pregunta muy interesante para aprovechar las correcciones que se han dado en los bonos del Gobierno Americano estas semanas. En principio nos gusta la idea de ir tomando duración y exposición a bonos de Gobierno americanos ya que estamos en una Tires muy atractivas en los entornos de 4-5% por tanto si va medio plazo consideramos que es el momento de ir entrando paulatinamente en fondos con cierta duración en los entornos de 5-6 años par aprovechar las correcciones que se han dado principalmente en bonos de gobierno Americano despues de la victoria de Trump( el mercado descuenta una posible repunte de la inflación y no bajada de tipos tan rápida) . Alguna idea en este sentido podemos considerar fondos como Franklin Govern Bond. MFS us Govern bond etc
y si quiere compaginarlo con algo de High Yield consideramos que es mejor hacerlo con fondos diferentes y específicos de High yield y no mezclarlos en único fondo ya que ahora mismo preferimos hacerlo con duraciones más bien cortas dentro de High yield .
En esta línea tiene diferentes opciones como el Axa Us Short High Yield. Man Global High Yield . M&G global floating Rates High Yield etc.
Buenos días y muchas gracias como siempre por sus interesantes aportaciones. Tengo en cartera el NORDEA 1 GL CLIMATE & ENV ""BP"" (EUR) ACC, LU0348926287. Consideraba esta "megatendencia" como estructural de cara a futuro pero parece que las cosas están cambiando con Trump como punta de lanza y ya no hay tanto consenso ecológico. ¿Seguimos apostando por esta idea? ¿Algún sectorial con buenas perspectivas para 2025? Muchas gracias. Un saludo
Miguel Ángel. Buenos días . Gracias por la pregunta. En la línea de lo que estamos comentando tampoco hay que dar un vuelco a la cartera en función exclusivamente de Trump . Hay otros muchos factores de largo plazo que nos influyen y que independientemente de Trump tenemos que valorar y además,como ya hemos comentado, puede que gran parte de las noticias y de los efectos en las cotizaciones ya están metidos en precio . Al final depende del peso de este fondo en su cartera y de la distribución del resto de su cartera ya que, en general, tiene mucho sentido mantenerlo estructuralmente dentro de una cartera diversificada . Hay que considerar que el fondo no solo invierte en renovables.. El fondo invierte en otros sectores relacionados con materias primas recursos naturales, infraestructuras , tecnología etc realmente es un fondo global diversificado con una clara vocación en lo relacionado con mejora de aprovechamiento de los recursos, reducción de emisiones etc. Por tanto, independientemente de la evolución actual , a largo plazo nos parece muy adecuado y con potencial para mantener en una cartera diversificada.
Buenos días: Les agradecería su opinión sobre los siguientes fondos para un joven, de perfil dinámico y para entrar ahora a largo plazo, siguiendo un criterio 60/40 y disponiendo de RF ya en cartera. -T Rowe small Cap LU0918140210 -Neuberger Berman Small Cap IE00B42MJZ94 -Polar Capital Tech IE00BM95B621 -Polar Capital Insurance IE00B52VLZ70 y -Fidelity Finance LU1391767586 Muchas gracias de antemano Saludos
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta.En su conjunto son todos buenos fondos, aunque no consideramos que sea el momento de estar en el sector financiero/asegurador ya que creemos que ahora mismo no estaríamos entrando en buen momento puede que al final del ciclo y en todo caso nosotros preferimos tener exposición al sector a través de otras alternativas mas globales y flexibles
También consideramos que una cartera de largo plazo, siendo una persona joven,sin duda debe tener exposición a tecnología e inteligencia artificial , aunque a corto plazo sufra volatilidad volatilidad . Y el fondo de Polar es una gran alternativa pero también puede considerar ideas como Allianz I. artificial. Fidelity global technology BNP Global disruptive , Groupama global distruptivo etc.
Y lógicamente, como estamos insistiendo desde hace meses , conviene incluir en carteras peso a pequeñas y medianas compañías pensando en el largo plazo , los dos que nos plantea invierten solo en Usa y como alternativa a uno de los dos se podría contemplar seleccionar algún fondo global para darle una mayor diversificación. De algunas idea ya comentadas. Por otra parte echamos de menos en la cartera algo de posición en sectores como salud y ecología, para mantenerla de forma estructural a largo plazo. Independientemente del ruido de corto plazo que podamos tener ahora mismo en sectores que están sufriendo con el tema Trump
Por último también sería conveniente incluir algún fondo global todoterreno flexible estilo
JP Morgan global select. MFS global equity , Fidelity global , Robeco Global Star/ premium etc que darían más equilibrio y estabilidad a la cartera. Saludos.
Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestros datos:
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Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!