Quizá si los gestores de estos vehículos no hubieran cambiado su estrategia, la evolución de las rentabilidades hubiera sido diferente. Porque si hay un cambio que ha llamado la atención es que Apple ya no es la acción que más presente está en las carteras de estos fondos de cobertura.
Así que, ¿cuáles son las acciones más deseadas por los fondos hedge funds? No es una cuestión tan inocente, si se tiene en cuenta que la entrada y salida de este tipo de fondos puede suponer grandes movimientos en las cotizaciones. La acción que más han comprado estos fondos es Actavis. La farmacéutica sube alrededor de un 15% en lo que va de año, algo menos que el fabricante de iPhone.
Destacan los expertos de Goldman Sachs que conocer cuáles son las compañías que más deseo despierta entre este tipo de gestores es una herramienta muy útil para los inversores, sobre todo para aquellos que buscan “seguir al dinero inteligente, el Smart money”.
Estas cincuenta compañías suelen ser cotizadas de gran y mediana capitalización y, en general, suele hacerlo mejor que el S&P 500. De media, la capitalización media es de 38.000 millones de dólares, frente a los 19.000 de media que tiene el selectivo estadounidense.
La cesta de seleccionadas ha superado al selectivo en el 66% de los trimestres desde 2001 una media de 73 puntos básicos, aseguran en la firma de inversión.
Sin embargo, no ha sido el caso de lo que ha ocurrido de enero a mayo. En concreto, si el S&P 500 subía un 3,9% desde que se inició el ejercicio hasta que se cerró este informe, la cartera de 50 acciones favoritas de los hedge funds subía un 3,8%. La diferencia es mínima pero, en este caso, lo cierto es que apostar por un fondo referenciado al índice hubiera sido una mejor opción que apostar por una de estas entidades.
Las cinco cotizadas más deseadas en estos meses por los hedge funds son Actavis, Apple, Facebook Valeant y Microsoft. Es decir, dos de los sectores estrella, las farmacéuticas y la tecnología.
En general, en la cartera tipo de un hedge fund en el primer trimestre del año había representación de ocho de los 10 sectores del S&P 500, con excepción de los servicios de telecomunicaciones y las utilities.
La cesta de valores sobrepondera consumo discrecional e infrapondera consumo básico (staples).
También es importante repasar cuáles son las principales posiciones cortas de este tipo de vehículos de inversión, ya que se trata de la mayoría del mercado de este tipo de posiciones. "Estimamos que los hedge funds representan alrededor de un 85% de todas las posiciones cortas”.
La compañía con más porcentaje de su capital en manos de cortos es Neustar, seguida de Outerwall, Gamestop, Myriad Sciences y 3D Systems.
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