"Es la típica jornada de día importante debido al BCE. Esperamos que pille un poco a contrapié a los mercados
Los riesgos se encuentran en los mercados de bonos.
Los países emergentes están retrocediendo. Es cierto que, dentro del panorama global, la economía europea está un poco estancada y las oportunidades se encuentran en Estados Unidos. La UME está estancada, con una inflación muy reducida entorno al 0,3%, mientras que en USA la economía es mucho más dinámica y su tendencia alcista es mucho más madura. Si nos tuviéramos que decantar por alguna zona sería por Estados Unidos.
Respecto al euro, esperamos quizás un rebote a corto plazo. Con la reunión de hoy, el euro tiene en estos momentos un componente especulativo muy alto. Uno de cada tres posiciones a futuro son especulativas ahora mismo. Apostamos por posiciones cortas."
En Renta Variable española, más que centrarse en sectores cíclicos o de consumo y decantarse por medios de comunicación o empresas hoteleras, la mejor opción es seleccionar aquellas empresas que presentan una alta exposición internacional (Gamesa y Técnicas Reunidas que forman parte de nuestra Cartera de acciones Ibex 35 obtienen más del 80% de sus ingresos fuera de España).
También es una buena alternativa aquellas empresas con alta exposición a España que presenta un alto momento macroeconómico positivo y es una isla dentro de la UME (el PMI de servicios reciente alcanzó máximos de los últimos 5 años). En este sentido, Jazztel (también forma parte de nuestra Cartera de acciones Ibex 35 y el 100% de sus ingresos se producen en España) o la banca mediana española son una buena opción.
*Declaraciones a Radio Intereconomía