Destacamos:
Downstream: continúa la mejora interanual aunque por debajo de los niveles alcanzados en 1T15. Resultado neto ajustado 439 mln eur vs 446 mln eur estimados y 534 mln eur en 1T15. Mejora adicional en los márgenes de refino, hasta 9,1 USD/b frente a un ya alto margen en 2T15 (8,7 USD/b), +194% interanual y +5% sobre 1T15. El grado de utilización mejora hasta 89,1% (vs 82,6% en 1T15 y 83,5% en 2T14) y de conversión hasta 105,1% (vs 98,8% en 1T15 y 100,6% en 2T14). Química mejora gracias a la mayor eficiencia, mayores ventas en volúmenes y mejora de márgenes ante un entorno de precios internacionales más favorable. En el negocio comercial, GLP y Marketing reducen su aportación vs 2T14 (trimestre condicionado en positivo por la regularización de precios de GLP). Apoyo del negocio de trading, aunque en parte compensado por Gas&Electricidad afectado por la caída de precios por mayores volúmenes comercializados y mayores costes de transporte.
Gas Natural Fenosa. Resultado neto ajustado 105 mln eur vs 100 mln eur estimados y 122 mln eur en 1T15. El recorte se debe a la existencia de plusvalías en 2T14 por la venta de GNF Telecomunicaciones. En términos homogéneos, el resultado neto de GNF sería prácticamente plano (+1%).