“Reunión mensual del Banco Central Europeo (BCE), datos de empleo en Estados Unidos, Congreso Nacional del Pueblo en China, Ucrania...” Así “resume” José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi, los factores clave de estos cinco días que comenzamos hoy y afirma: “Una semana realmente importante”. Explica que, en algunos casos, como el de la autoridad monetaria de la Zona Euro, la situación sería “esperanzadora”. En otros, como en el del mercado laboral norteamericano o en el del gigante asiático, “determinante para conocer dónde estamos en lo económico y mercados”.

Sobre Ucrania, finalmente, declara: “No sé qué decir, me faltan las palabras para describir el desarrollo de los acontecimientos que me traen recuerdos de otros tiempos que creía superados (…) A nosotros como economistas nos toca valorar sus consecuencias. Aunque antes veremos probablemente su impacto negativo en los mercados, con precios de la energía más elevados y mayor aversión al riesgo”.

Escala la tensión en la zona y el “miedo” se apodera de los inversores... Así, aunque febrero acabó el viernes con importantes ganancias acumuladas para Wall Street y el S&P 500 vuelve a cotizar en máximos históricos, vemos como los mercados asiáticos han caído con fuerza durante la madrugada, lastrados también por un dato manufacturero en China peor de lo esperado. Mientras, las bolsas europeas abren la jornada del lunes con pérdidas del 1,80% de media: el Ibex 35 se deja más de un 2% y cotiza de nuevo por debajo de los 10.000 puntos: 9.877.

Llama la atención del estratega de Citi como “todos hemos asumido al iniciar este ejercicio que los riesgos de cola, incluyendo imponderables, serían a corto plazo limitados. Y en apenas dos meses hemos sabido mucho más sobre la inestabilidad estructural de las economías emergentes, los bancos centrales de países desarrollados ofrecen una imagen de ambigüedad y desconcierto, los problemas de China generan más que dudas y la inestabilidad se convierte en una variable más a la hora de trabajar con los mercados. ¿Incertidumbres? Ya sé que no son nuevas. Pero ahora los activos financieros no muestran unos precios tan bajos como para compensarla, especialmente cuando la garantía implícita de los bancos centrales ya no parece tan clara (…) ¿Y ahora qué? Pues eso: sean prudentes”, aconseja.

CLAVES DEL DÍA

- China: PMI manufacturero NBS (feb): 50,2; est.: 50,2; ant.: 50,5. PMI no manufacturero (feb): 55,0; ant.: 53,4. PMI manufacturero HSBC (feb): 48,5; est.: 48,5; ant.: 49,5.

- Japón: gastos de capital 4T: 4,0%; est.: 5,1%; ant.: 1,5%. Ventas de vehículos A/A (feb): 15,0%; ant.: 27,5%

- Reino Unido: precios de viviendas Hometrack M/M (feb): 0,7%; ant.: 0,3%. PMI manufacturero de febrero. M4 y aprobaciones de hipoteca de enero (10:30 horas).

- España: PMI manufacturero de febrero (9:15 horas). Foro Global España 2014: "De la estabilidad al crecimiento", en Bilbao con la presencia de Mariano Rajoy, Jeroen Dijsselbloem, Christine Lagarde, Luis de Guindos, César Alierta, Pablo Isla, Ignacio S. Galán y Joaquín Almunia, entre otras personalidades. Bolsamanía seguirá el evento en directo (a lo largo del día). Encuentro con Javier San Felix, director general de la división de banca comercial de Banco Santander (10:00 horas. Bolsamanía acudirá a este acto).

- Italia: PMI manufacturero de febrero (9:45 horas).

- Francia: PMI manufacturero de febrero (9:50 horas).

- Alemania: PMI manufacturero de febrero (9:55 horas).

- Zona Euro: PMI manufacturero de febrero (10:00 horas).

- Grecia: PMI manufacturero de febrero (10:00 horas).

- Estados Unidos: Encuesta sobre gasto en consumo Gallup febrero, gastos personales de enero, ingresos personales de enero, PCE central de enero y PCE deflactor de enero, todos ellos a las 14:30 horas. Gasto en construcción de enero, ISM de precios pagados de febrero e ISM manufacturero de febrero (todos ellos a las 16:00 horas). Subasta de Letras a 3 y 6 meses (17:30 horas). Ventas de autos de febrero y ventas de vehículos de febrero a las 23:00 horas.

EMPRESAS

- La reforma energética cuesta 10.000 millones a las empresas, informa Expansión.

- Dos fondos estadounidenses pujan por el 20% de la filial de tarjes de CaixaBank, publica El Confidencial.

- Soros y Paulson invierten en una sociedad inmobiliaria española, informa Reuters.

- Sniace pierde 71,9 millones de euros en 2013, frente a los 21,6 millones que perdió en 2012.

- Apple vendió 1.000 millones de dólares en decodificadores de televisión en 2013.

ANÁLISIS TÉCNICO IBEX

Descensos del 0,49% el viernes en el Ibex 35, que sigue sujetándose tranquilamente por encima de los 10.000 puntos. Por abajo, el soporte clave se encuentra en los 9.918 puntos. No veremos ni la más mínima complicación de sus perspectivas técnicas mientras se mantenga cotizando por encima de este nivel. La resistencia a superar se encuentrra ahora en los máximos del miércoles, que presenta en los 10.269 puntos. La ruptura de dichos precios nos haría pensar en la continuación de las subidas hasta los máximos anuales del mes de enero, situados en los 10.552 puntos.

OTROS MERCADOS

- El Euro/Dólar cotiza en estos momentos en los 1,3783.

- La Libra/Dólar cotiza en estos momentos en los 1,6732.

- El Dólar/Yen cotiza en los 101,364.

- La onza de oro cotiza en los $1.344,97 (+1,32%).

- Futuro petróleo (Tipo West Texas´Apr14): $103,80 (+1,16%).

- Futuro petróleo (Tipo Brent ´Apr14): $110,77 (+1,53%).

- El índice VIX de volatilidad cotiza en los 14 puntos (-0,28%).

- El Ibex 35 acumula en el año una subida del 1,99%.

S.C./C.N./JM.R.