American Express es una de las grandes firmas emisoras de tarjetas de crédito y una de las grandes posiciones de Berkshire Hathaway, el fondo dirigido por Warren Buffett. Que por cierto no ha vendido sus posiciones en la compañía. Pero esa no es la razón por las cuales comprar acciones, sino por tres razones de suma importancia según Jennifer Saibil en Yahoo Finance: una empresa vieja pero renovada, tiene una clientela adinerada y un dividendo creciente.
Es vieja, pero se está volviendo más joven
Buffett ha bromeado sobre la edad promedio de las empresas que ama ("Berkshire no es muy partidaria de los recién llegados"), y American Express ayuda a inclinar esa media hacia una edad muy larga. Está en el negocio desde 1850, lo que la convierte en una de las empresas estadounidenses más antiguas que existen. Eso le ha dado mucho tiempo para acertar con su modelo, y tiene experiencia en prácticamente todo tipo de circunstancias imaginables.
Sin embargo, ha cambiado con el tiempo, lo que le ha dado una combinación de estabilidad con tecnología moderna. Parecía que iba a empezar a envejecer hace unos años, pero renovó su imagen y sus productos para atraer a un grupo más joven, y está tan fresca como siempre.
La dirección dijo que en los EE.UU., las tarjetas de crédito premium para consumidores con comisiones son la categoría de más rápido crecimiento, y American Express tiene el 25% del mercado. La adopción de estas tarjetas por parte de los millennials y la generación Z está creciendo a un ritmo aún más rápido, y las está incorporando a un ritmo más rápido que la industria en general. Ve mucho espacio para crecer dentro de esta categoría, y estos consumidores más jóvenes crean un potencial de crecimiento a largo plazo a medida que crecen y gastan con American Express.
Se dirige a una clientela adinerada
American Express tiene una base de clientes predominantemente adinerada que gasta más que el consumidor masivo promedio. También pagan tarifas anuales por el privilegio de usar una tarjeta American Express, y la empresa ofrece un atractivo programa de recompensas que hace que esas tarifas valgan la pena para los millones de titulares de tarjetas de la empresa.
El modelo basado en tarifas crea un flujo de ingresos confiable que va directamente al resultado final, y también genera lealtad entre los miembros de American Express. Los ingresos por tarifas de tarjetas aumentaron un 17% año tras año en 2024 a 8.4 mil millones de dólares y representaron casi el 13% de los ingresos totales. Los ingresos totales aumentaron un 10% (sin tener en cuenta el tipo de cambio) en 2024 hasta los 65.900 millones de dólares, y las ganancias por acción (EPS) subieron un 25% hasta los 14.01 dólares. Se espera que los ingresos aumenten alrededor de un 9% en 2025 y que las ganancias por acción se sitúen entre 15 y 15.50 dólares.
El punto óptimo son los viajes y el entretenimiento, que atraen a la clientela de American Express, en contraste con el gasto en bienes y servicios, y la empresa centra sus recompensas en esta área. La compañía solía tener una reputación de "exclusiva", que, si bien era buena para el marketing, finalmente se convirtió en un problema porque no era aceptada en suficientes lugares. Todavía no es aceptada en todas partes, pero ahora tiene una cobertura del 80% a nivel mundial y más que eso en viajes y entretenimiento.
Paga un dividendo creciente
Una de las cosas que a Buffett le encanta de American Express es su dividendo. Cuando una empresa paga un dividendo, implica que está comprometida con la creación de valor para los accionistas. Se trata de un compromiso con la propia empresa, de centrarse en el efectivo y en los resultados, que son esencialmente las razones por las que una empresa está en el negocio.
En una carta anual, Buffett habló a los inversores de su "ingrediente secreto" y puso como ejemplo a American Express. Combinando el crecimiento de las acciones y los dividendos, su inversión en American Express creció de 1.300 millones en 1995 a 44.800 millones de dólares en la actualidad. Eso es dejar que la flor crezca, como dice su analogía. Después de vender recientemente algunas acciones de Apple y Bank of America, las acciones de American Express son la segunda mayor posición de Berkshire Hathaway, representando el 15.2% de la cartera de acciones.
American Express paga dividendos desde 1989 y ha crecido un 169% en los últimos 10 años. Solo rinde un 1% al precio actual porque la acción ha estado en alza, aumentando un 37% en el último año. La empresa es una excelente candidata para una acción de alto valor que brinda estabilidad, ingresos pasivos y la oportunidad de crecimiento.
La media móvil de 70 periodos de American Express se encuentra encima de las últimas ocho velas, RSI a la baja en los 33 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.
El soporte a mediano plazo se encuentra en los 286.43 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.