La semana pasada, los Siete Magníficos acusaron una caída de entre el 4% y 10%, sin olvidar el tropezón del pasado lunes. Ante este escenario, los analistas de Wall Street se preguntan cómo interpretar la corrección según Hamza Shaban en Yahoo Finance.

Un descuento en un activo que crees que está muy sobrevalorado sigue siendo demasiado caro para comprarlo.

Esa es una lección que aprendimos en los días posteriores a la liquidación, ya que muchos inversores siguen esperando que los Siete Magníficos, que se han visto disminuidos, pierdan aún más su brillo.

Las valoraciones más bajas y la sensación de que esta semana presentó una rara oportunidad de compra no han suavizado el escepticismo en torno al giro de las grandes tecnológicas hacia la IA. En cambio, la caída de los precios reforzó la idea entre los reticentes de que mantener la distancia es la apuesta más segura.

"Incluso después de esta reciente corrección del mercado, los nombres de las grandes tecnológicas siguen cotizando a valoraciones elevadas, y el escepticismo de los inversores en torno a las grandes apuestas en inteligencia artificial sigue creciendo", dijo Nicole Tanenbaum, socia y estratega de inversiones en Chequers Financial Management.

“Se ha iniciado una rotación y los operadores han sido cautelosos a la hora de ‘comprar en la caída’ en estos niveles de valoración aún elevados, sin estar convencidos de que la liquidación haya terminado”, añadió Tanenbaum.

Si bien una apariencia de estabilidad ha regresado a Wall Street (los inversores sacaron parcialmente las acciones del hoyo el martes y miércoles), los participantes de los Siete Magníficos todavía se están lamiendo las heridas. Y varios de ellos han estado enfrentando presión mucho antes de la caída del lunes.

NVIDIA, Amazon y Tesla perdieron más del 10% durante la semana pasada. Apple, Microsoft y Alphabet-A cayeron en el rango del 4% al 6%. Meta (Facebook) es el único ganador, con un aumento de alrededor del 4%.

"Los billones de dólares en efectivo que se encuentran en los mercados monetarios son una de las señales más seguras del escepticismo en este mercado", dijo James Demmert, director de inversiones de Main Street Research.

Pero todo ese dinero que se ha quedado al margen a pocos meses de que la FED pise el acelerador puede ser visto como otra razón para esperar que el mercado alcista continúe.

"Para los inversores que sentían que el tren de la IA había salido de la estación sin ellos, bueno, ahora ha retrocedido y está esperando que se suban a bordo", indico Demmert.

Los observadores que ven la debilidad de la tecnología como un punto de entrada atractivo consideran que el pánico por la concentración del mercado y el voluminoso gasto en IA es exagerado. Comprar acciones de las empresas más exitosas a precios más bajos no es tan complicado, especialmente porque sus valoraciones son repentinamente más atractivas en comparación con hace unas semanas.

Pero, ¿deberían los inversores dar la bienvenida a lo que los alcistas proclaman como una corrección "saludable" o mantener la guardia en alto contra la exuberancia irracional y la interminable propaganda tecnológica? Es posible hacer ambas cosas a la vez. Pero días como el lunes lo hacen difícil.

Aparte de las garantías de que muchos economistas no ven a Estados Unidos cayendo en una recesión, ¿qué podría dar impulso nuevamente a las acciones tecnológicas? Los resultados de todas las empresas de los Siete Magníficos, excepto una, ya han llegado y se han ido. Pero el informe de Nvidia a finales de mes podría servir como un catalizador crucial, como lo ha hecho antes, impulsando simultáneamente el comercio de IA, alimentando las críticas al respecto y atrayendo dólares de los fieles a la IA y de la multitud del FOMO.

Para entonces, los inversores podrían estar todavía angustiados por encontrar el momento adecuado. Y las megaempresas tecnológicas también están luchando con sus cronogramas. La agitación del mercado no aplastó la narrativa más amplia de la IA. Todavía se está desmoronando, pero las caídas no se sienten igual para todos.