Esta semana Wall Street tiene dos datos claves a destacar. Se terminan los beneficios por desempleo de la era del covid-19 y se publicará el índice de precios al productor. Datos que los operadores tendrán en cuenta según Emily McCormick en Yahoo Finance.

Fin de la era de desempleo por coronavirus

En virtud de la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica para el Coronavirus (CARES) del Congreso, a millones de estadounidenses se les ofreció apoyo adicional por desempleo durante la pandemia con beneficios federales por desempleo aumentados. Estos programas expiran a nivel nacional el lunes, recortando los beneficios de desempleo mejorados para unos 7,5 millones de trabajadores desempleados, según datos de la Century Foundation.

Los programas federales incluyeron Asistencia por desempleo pandémico (PUA), que proporcionó un alivio de desempleo a más largo plazo para aquellos que agotaron los beneficios de desempleo estatales regulares. También incluyó la Compensación por desempleo de emergencia por pandemia, o beneficios para los trabajadores y contratistas que no calificaban para los programas estatales regulares. Otros beneficios federales de la era de la crisis incluyeron pagos mejorados de 300 dólares por semana además de los beneficios estatales regulares por desempleo.

Durante el verano, aproximadamente la mitad de los estados de EE. UU. terminaron anticipadamente estos beneficios federales por desempleo, una medida que muchos de los legisladores de estos estados sugirieron que incentivaría a los trabajadores a reincorporarse al mercado laboral.

Y, sin duda, los datos semanales de solicitudes de desempleo han reflejado una tendencia bajista general en el número total de personas que reclamaron beneficios por desempleo en todos los programas durante el verano. A partir de la semana que finalizó el 14 de agosto, o la última fecha para la que hay datos disponibles, ese número se situó en 12.2 millones, lo que representa una disminución de los más de 18 millones a principios de 2021.

En el informe de empleos de agosto del pasado viernes, la cantidad de trabajadores desempleados durante 27 semanas o más se redujo en 246.000, lo que es "un impacto potencial de la expiración de los beneficios de UI extendidos en algunos estados", Joel Kan, vicepresidente asociado de MBA de previsión económica e industrial.

Otros, sin embargo, han cuestionado si la expiración de los beneficios mejorados y la caída en aquellos que reclaman beneficios se han traducido realmente en ganancias de empleo proporcionales.

"Nuestra investigación anterior no logró encontrar grandes efectos de finalizar los programas en los datos de solicitudes de desempleo y en los indicadores de datos alternativos, como las comidas en OpenTable y las búsquedas de 'trabajos' en Google como una medida del esfuerzo de búsqueda de empleo", escribieron los economistas de JPMorgan, Peter McCrory y Daniel Silver.

"El crecimiento del empleo en julio no parece haberse visto afectado por los cambios en los programas de seguro de desempleo", agregaron. "Esencialmente, existe una correlación cero entre el crecimiento del empleo a nivel estatal en julio y el tiempo entre el final de los beneficios de UI expandidos y la semana de referencia de la encuesta. De manera similar, no encontramos diferencias en el crecimiento de los ingresos o la participación de la fuerza laboral entre los estados que habían terminado los beneficios antes de tiempo continuaremos monitoreando de cerca los datos a nivel estatal, ya que simplemente puede tomar algún tiempo para que un efecto se materialice en los datos agregados".

¿Qué esperar del Índice de Precios del Productor?

Se espera que el Índice de Precios al Productor (PPI)  general se desacelere a solo un aumento mensual del 0.6% para agosto después de un salto del 1.0% desde julio, según datos de Bloomberg. La impresión del mes pasado se adelantó a las estimaciones de consenso, lo que sugiere más presiones inflacionarias a nivel de productor y mayores costos para las empresas que deben intentar hacer pasar.

Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, se espera que los precios al productor subyacentes aumenten a una tasa mensual del 0,5% en agosto, también desacelerándose desde la subida del 1,0% de julio.

Pero durante el año pasado, la medida más amplia de cambios en los precios al productor probablemente saltará en un 8.2%, acelerando desde el aumento anual del 7.8% de julio. Eso marcaría el salto año tras año más rápido registrado para el PPI.

“Muchos economistas han señalado que los bruscos saltos de la inflación reflejan, en parte, un salto con respecto a los niveles deprimidos por la pandemia del año pasado. Eso sugeriría que los aumentos de precios deberían desacelerarse en los próximos meses, ya que la economía supera los datos afectados por el virus del año pasado”, comenta McCormick.

"Las métricas de precios continúan viéndose afectadas por los efectos relacionados con la pandemia, incluidas las fuertes limitaciones de la oferta y la demanda", escribió Rubeela Farooqi, economista en jefe de Estados Unidos para High Frequency Economics, en una nota sobre el índice de precios al productor de julio. "El impacto de la reapertura debería disminuir en los próximos meses, pero hay menos certeza sobre las dislocaciones de suministro, que podrían exacerbarse debido a la propagación de la variante Delta".

“Sin embargo, la sostenibilidad de las presiones inflacionarias tiene importantes implicaciones para el camino a seguir de la política monetaria. Aunque el PPI es solo una medida de los aumentos de precios en la economía, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, o los gastos básicos de consumo personal, también ha superado recientemente el objetivo del 2% del banco central. Aún así, muchos responsables de la política monetaria, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, han reiterado que creen que esta inflación será transitoria y, en última instancia, moderada a medida que madure la recuperación económica”, finaliza McCormick.