Berenberg apunta que 2022 parece prometedor para los precios de los trayectos cortos, estima la capacidad de los trayectos cortos en el 85% frente a los niveles de 2019 en 2022. Asimismo apunta que las quiebras de compañías dejan abierta la posibilidad de ver una reducción del número de viajes y un potencial alza para los precios y una nueva consolidación del mercado.
El pasaporte Covid-19 también facilita una demanda más uniforme y una reducción de oferta en algunas rutas por parte de las aerolíneas de bajo coste. Berenberg explica que la reducción significativa de capacidad de Alitalia y Norwegian debería beneficiar el entorno competitivo y el alza de precios tanto en Ryanair como en Easyjet en 2022.
Berenberg cree que Reino Unido eliminará las restricciones de cuarentena a algunos países europeos de cara al verano de 2022. Los expertos del banco alemán elevan la recomendación de easyJet hasta “comprar”, ya que considera que la compañía está bien posicionada para beneficiarse de un entorno de precios más sólido en 2022.
El corredor dice que los cambios en las reglas del Sistema de Comercio de Emisiones de la UE (ETS) y la inflación del precio de los derechos de CO2 harán que los costes del carbono sean más altos de lo que se había anticipado anteriormente.
Berenberg eleva la recomendación de la aerolínea alemana Lufthansa hasta "mantener" y reitera la calificación de "vender" AIR France - KLM, diciendo que a pesar de los riesgos, los aumentos en el precio de los billetes deberían poder compensar la inflación del coste del CO2 para ambas compañías.
El corredor reduce Wizz Air a "mantener" ya que su prima de valoración frente a Ryanair parece elevada. También rebaja la calificación de IAG (Iberia) a "mantener", dado el mayor riesgo de dilución de las acciones que puede darse a principios del próximo año. Berenberg reduce también el precio objetivo de IAG desde 230 peniques (2,58 euros) a 200 peniques (2,24 euros), lo que supone una rebaja de la valoración del 13% y un potencial cercano al 17%.
Las acciones de IAG lideran las caídas este martes en el Ibex 35 y se dejan un 2,1% hasta los 2,029 euros por acción, que suponen mínimos del mes. Berenberg llevaba recomendando sus acciones tres años hasta hoy.
Ryanair sigue siendo la primera opción de Berenberg, ya que espera que el balance de la aerolínea más grande de Europa supere cualquier dificultad en invierno, mientras que la llegada del avión c60 MAX le permitirá lanzarse de forma agresiva frente a la competencia en el verano de 2022.
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