Hablamos de Wall Street y de los niveles en los que se están moviendo sus principales indicadores, especialmente, ¿cómo los ves a los tres principales, Roberto?  

Parece que hay un grado de conciencia extremo en que efectivamente, como comentó Jerome Powell, parece que está cantado que no va a haber más subidas de tipos de interés, incluso que, dada la evolución de la economía y demás, pues en breve, a lo mejor incluso se puede, no lo mencionó, pero se pueden empezar a bajar tipos. En fin, hoy por hoy y aun cuando el discurso prácticamente no varío en absoluto, simplemente cambió de sólido a fuerte el comportamiento de la economía, pero es que en realidad es un matiz tan pequeño, que a lo mejor ni siquiera fue pronunciado aposta. Bueno, sí…lo tienen calculado al milímetro.  Pero ha logrado infundir conciencia en los mercados, son los mercados que como se ve en el gráfico, en Nasdaq 100, que era el único que no había perdido los soportes que estaban vigentes, prácticamente desde agosto, también, desde marzo y lo rompió, lo rompió además confirmando con los filtros pertinentes, tanto porcentuales como temporal, y sin embargo, con las mismas y sin solución de continuidad, se ha puesto a tirar para arriba. Yo creo que evidentemente este movimiento ya no cabe calificarlo de un simple pullback, es decir, volver a testar los importantísimos 14.540 o 14.530, sino que ya es un movimiento que parece para completar la búsqueda del máximo nivel de corrección proporcional a toda la caída desde 15.245, que tampoco era, pero sí bien, quiero decir, tampoco era demasiado copiosa, pero fue la que dio lugar a la pérdida de los soportes.  Y recordemos que en Nasdaq era el único que no había rotos soportes, todos los demás, ahí lo vemos en el S&P 500, rompió, previamente ya había roto este que era incluso más importante en la zona de 4.340, pues está completando de momento lo que parece ser un pullback, pero que, perfectamente podría ir a buscar también el 0618 de la última caída en 4.280, sin que ello alterara un escenario de continuidad correctiva. Yo creo que esto es una pasada de frenada con respecto a lo que pudiera decir un simple pullback, y si no es así, pues en cuanto se vaya por encima de 15.250, quebrando esta secuencia que aún permanece impoluta, ya hablo de Nasdaq 100, de máximos decrecientes, pues nada, a volver a la lateralidad anterior cuando no a un escenario alcista que nos debe a seguir subiendo otros 20 años seguidos, para usted a saber, ¿no? ¿Por qué?  Porque es verdad que con o sin motivos estamos totalmente dopados por los bancos centrales, ¿no? y por su maquinita de imprimir.  Así que, bueno, el Nasdaq Composite es el que de momento aún sigue manteniendo una especie de movimiento en forma de pullback, el de semiconductores de Filadelfia, está incluso lejos de buscar cualquier nivel de corrección, bueno, lejos, es el que no ha comenzado a buscar ningún nivel de corrección proporcional a la última caída desde 497, ni ha completado el pullback hacia el importante nivel de 459, ¿no? Y el Russell 2000 tratando de salir de los infiernos, ahí lo tenemos, Por lo tanto, señales mixtas, el Dow Jones también, esto ya no se puede decir que sea un pullback, ¿no?  Ya está en el 50% más o menos de corrección proporcional, solo de la última caída, en fin, ¿qué puede seguir subiendo? Sí, pero de la misma manera que en cualquier momento se puede detener, sé que, con esto, evidente, esto lo puede decir cualquiera, sin necesidad de tantos gráficos, ¿no?  Lo que me quiero decir es que está esto tan indefinido que la verdad es que cabe cualquier escenario de mercado. Para mí, aún el más plausible es el de una continuidad correctiva, pero claro, para eso tenemos que ver los mínimos de esta semana o precios por debajo de los mínimos de esta semana y en el caso de los índices europeos, precios por debajo de los mínimos de marzo, ¿no?  Que son los niveles que se han vuelto a recuperar, pero nunca había visto yo, al menos, tal  vez la concentración de, digamos, rupturas bajistas que han resultado ser fallidas y  que además se habían producido con el concurso de los filtros pertinentes, porcentuales y temporales, si se insiste, y sin embargo con las mismas han vuelto a recuperar por encima de los niveles perdidos, algunos de ellos bastante por encima y estamos hablando  de títulos como Bank of America, Citigroup, Telecom Italia, Aena, Cellnex, Acciona Energías Renovables, Grifols A, Inmobiliaria Colonial, Enel, American Express, Coca-cola, Dow, Honeywell Intl, Nike, Netflix, Tesla, es decir, son tantos, algunos de ellos, de los muy importantes, es que esto está un poco loco, ¿no? Porque antes, mal que bien, un altísimo porcentaje de aquellos que muestran una tendencia determinada ya confirmada con filtros, pues lo normal es que eso tienda realmente a suceder. Aquí está, no voy a decir que, en todo, porque sigue habiendo algunos que evidentemente tienen aspecto de continuidad bajista, pero el número de fallidos es brutal, brutal. Yo desde luego no lo había visto con esta profusión desde hacía mucho tiempo.

Esto en cuanto a los indicadores americanos, ¿qué pasa con el Ibex 35? ¿Cómo lo ves?

El Ibex también, para mí sigue muy abierto el escenario de búsqueda de niveles en el entorno de 8.500, que es no solamente el nivel que ya han alcanzado hace una semana o algo más, sus homólogos europeos, es decir, el mínimo del último impulso que comenzó en marzo es 8.500. Esos 8.500 es la proyección de esta formación de cuña ascendente, por lo tanto, con proyecciones bajistas, y al tiempo es el 50% de corrección proporcional ya de toda la subida desde octubre. Algo del año pasado, algo que me parece coherente, sobre el año pasado, activamente, algo que me parece bastante coherente que aún pueda seguir sucediendo, pero los mercados son soberanos, están demostrando una fortaleza extraordinaria. El Ibex 35 está prácticamente ya en niveles cercanos al 0,618% de Fibonacci de lo que fue la última caída, y, sobre todo, si en el fondo volvemos a verlo por encima de precios de cierre por encima de 9.250, 9.300, pues aquí resulta que a lo mejor no ha pasado nada y volvemos a la lateralidad anterior. El DAX tiene margen de subida, pues sí, bastante, sobre todo porque fue a buscar clavado los mínimos de marzo, ahí lo tenemos, los 14.670, y desde ahí, rebotón en la medida en que se vaya por encima del 0,618 de la última caída, estamos hablando de ahí por encima de 15.240, en precios de cierre, pues puede, de nuevo, volver a situarse por encima de los 15.490. Así que bueno, y el Euro Stoxx está en el mismo interín, aquel por el cual perfectamente puede seguir rebotando y no necesariamente eso tiene por qué conllevar la anulación de un escenario correctivo, también entender que tienen que pasar más cosas. El CAC 40, pues lo mismo, ya muy próximo a la zona que era soporte durante todo el año, en la zona de 7.100, y el único que está reenqueando, un poco es el sectorial bancario europeo. Pensemos que el resto de índices, pues están recuperando aquí, la recuperación es muy escasa. Ha subido a duras penas un 2 y pico por ciento con respecto al soportazo, que plantea en el entorno primero de 108.070, no, perdón, 107, y no se despega lo suficiente. Estamos hablando de que está prácticamente un 2,5% por encima. Así que nada lo suficientemente trascendental como para que, en una sola jornada, digamos, quede confirmada una cosa u otra. Estamos en momentos de definición o de indefinición, como es lógico. Yo la verdad que ahora mismo no sé si esto va o viene. Creía que lo tenía relativamente claro. Empiezo a no tenerlo tanto, porque es lo que siempre. No nos vamos a dar de cabeza contra el mercado. Un mercado que sigue fortísimo, no evidentemente en el sectorial bancario, pero sí, por ejemplo, en los títulos españoles del sector, BBVA, Bankinter, CaixaBank, Santander tienen un aspecto extraordinario. Es verdad que ninguno de ellos ha superado los máximos anuales, pero es que algunos de ellos están ahí. Y desde luego un aspecto técnico muy distinto al que presentan muchos otros títulos. Quizá el que más se aproxima en el corto plazo puede ser Unicredit. Pero si miramos en el largo plazo, en el sector español, los mejores bancos en Europa con mucha diferencia.

Además de los bancos, ¿ves algún otro valor interesante dentro del Ibex 35 en este complejo momento que vive el mercado financiero? 

Pero es que el momento es exactamente lo suficientemente complejo como para, digamos, no acometer demasiadas ideas importantes. Yo todo lo que podría sugerir son entradas, pero con vocación de corto plazo. Luego el tiempo ya diría si siempre de ser especulativas pueden ser de otra manera. Pero de la misma manera que hace unas semanas yo no veía ningún título para largos en el mercado español en tanto que sí veía muchos para cortos. Bueno, pues la realidad es más tozuda que yo y ahora mismo el título es que tenga un buen aspecto .Logista, Fluidra, Inditex Bueno, yo destacaría sobre todo esos tres. Pero ya digo con vocación de buscar cosas relativamente pequeñas en cuanto a rentabilidad, porque no creo que el mercado esté ahora mismo para grandes alardes en términos porcentuales. De la misma manera que quienes crean que el rebote puede continuar, que de hecho puede continuar, pues toca, evidentemente deshacer los cortos que la semana pasada era el lado bueno, sobre todo en los índices americanos. Ahora se puede aún aprovechar algún tramo, alcista. Yo creo que es de la suficiente poca magnitud como para estarnos quietos.