A medida que nos acercamos a fin de año, los expertos preparan sus expectativas para el próximo año. Desde Bank of America han señalado que las acciones e índices en Wall Street no irán a ninguna parte en 2023, según Alexandra Semenova en Yahoo Finance.

Los estrategas de renta variable de BofA establecieron un precio objetivo para fin de año de 2023 de 4.000 en el índice de referencia, un aumento de menos del 1 % desde el cierre del lunes de 3.963.94, ya que se espera que las ganancias anuales por acción del S&P 500 disminuyan un 9 % el próximo año a 200 dólares.

Esta caída en las ganancias refleja una cifra aproximadamente un 15% por debajo de las estimaciones actuales. En el escenario bajista del banco, BofA ve que el S&P 500 cae hasta 3.000.

"Una de las razones por las que somos más optimistas con respecto a las ganancias es la salud de los balances de las empresas y los consumidores", dijo a los periodistas el jefe de estrategia de acciones y estrategia cuantitativa de EE. UU., Savita Subramanian.

Un factor que impulsa la tendencia bajista a corto plazo del banco es la erosión de los márgenes de beneficio, ya que el crecimiento de los salarios superará la capacidad de las empresas para subir los precios. Según la investigación de BofA, solo la mitad de las empresas del S&P 500 registran un crecimiento real de las ventas, con cifras de ventas subyacentes mucho más bajas que las cifras generales impulsadas por la inflación.

“El mejor ambiente para ser un inversionista de capital es cuando el poder de fijación de precios se acelera más rápido que los salarios y la gente compra más cosas”, indicó Subramanian. “Hoy podría ser el peor entorno para los inversores en acciones, porque los salarios son rígidos y altos, los precios están cayendo y la demanda está empezando a disminuir”.

Bank of America también dijo que las "mega capitalizaciones todavía abarrotadas", que han soportado la peor parte de la caída de las acciones de 2022, pueden obstaculizar las ganancias de la mayoría de las empresas en el índice. El trabajo de BofA mostró que, en ausencia de los 50 nombres más importantes del S&P 500, las valoraciones de los 450 restantes se mantienen en línea con la historia.

Lejos de erosionar las ganancias, BofA señaló la democratización de la inversión y el "efecto riqueza" resultante visto en 2021-22 como otro gran riesgo para el mercado en el próximo año. El efecto riqueza es un fenómeno económico conductual que sugiere que los consumidores gastan más a medida que aumenta el valor de sus activos.

Según los datos de BofA, este año se han perdido unos 22 billones de dólares en los mercados financieros, lo que se ha traducido en un impacto estimado de 700.000 millones de dólares en el poder adquisitivo de los consumidores.

"La inversión democratizada en los últimos años podría amplificar y ampliar el impacto negativo en los mercados y la economía”, en opinión de Bank of America.

Subramanian señaló que si bien 2022 fue todo sobre la Reserva Federal, 2023 será sobre la economía real.

Si bien BofA es bajista a corto plazo, el banco sigue siendo optimista a largo plazo y prevé que el S&P 500 rinda un 8% anual durante la próxima década. La firma está aconsejando a los inversores que se concentren en el maratón y no en el sprint.

El banco ubicó las probabilidades de generar un rendimiento positivo en el índice si un inversionista lo mantiene por un día en "un poco más que un lanzamiento de moneda", o 54%, mientras que poseer el S&P 500 durante los próximos 10 años pone las posibilidades de hacer dinero al 94%.

“Los inversionistas en acciones deberían jugar el juego largo en lugar de enfocarse en los riesgos a corto plazo”, añadió Subramanian.

Bank of America cerraba la sesión en los 36.99 dólares y la media móvil de 200 periodos se encuentra por debajo de las últimas velas. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.