Las bolsas europeas acaban la jornada con pérdidas del 0,5% aunque Portugal cae un 4% e Italia más de un 2%. Si Polonia tiene razón sobre los movimientos de Rusia en la frontera de Ucrania, los compradores de activos de riesgo (como es la renta variable) desaparecerán rápidamente, opina Evan Lucas, estratega de IG Markets. El evento al que nos enfrentamos en el este de Europa “es de consecuencias indefinibles para los mercados. De momento, el sector de la energía ha sido el más perjudicado, y esta será la industria a vigilar a medida que se desarrollen los acontecimientos”, afirma.

Por su parte, Kevin Lilley, de Old Mutual Global, coincide al señalar en Bloomberg que los “inversores están reduciendo su exposición al riesgo a medida que entran de lleno en las vacaciones y se desarrollan importantes eventos geopolíticos como telón de fondo”.

Así las cosas, como si las tensiones desatadas por la crisis y rescate de BES en la periferia no hubieran sido suficientes, Italia ha entrado de nuevo en recesión, y las bolsas del Viejo Continente cierran la jornada que marca el ecuador de la semana con pérdidas del 0,50%. Destaca el desplome de la bolsa lusa, cercano al 4%; del mercado transalpino, superior al 2%; y, como no del Ibex 35: 1,04% hasta los 10.246,2 puntos.

Técnicamente, José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, destaca que en las últimas cinco sesiones el selectivo español se ha dejado un 7,46% (registra su peor racha desde enero). Sin embargo, al finalizar este miércoles lejos de mínimos, este experto cree que “en teoría cabría esperar un rebote” hasta la anterior zona de soporte, ahora resistencia, de los 10.420-10.425 puntos; incluso, podríamos ver al índice irse a los 10.600.


En cualquier caso, Rodríguez recuerda que independientemente del rebote que registre el índice tras las pérdidas acumuladas, el actual movimiento correctivo “sigue intacto”, ya saben, al menos mientras “sigamos construyendo máximos y mínimos decrecientes”.

¿ESTÁ CAMBIANDO EL PERFIL DE RIESGO DEL MERCADO?
Explica el prestigioso analista de Wall Street, Jim Jubak, que “la característica de la renta variable (también la fija) en esta era de bancos centrales e inyecciones de liquidez es la fluctuación entre el apetito por el riesgo y la aversión por el riesgo”. Así de claro: usted tiene apetito por el riesgo cuando está dispuesto a comprar, por ejemplo, bonos de Kenia; y muestra aversión por el mismo cuando cree que el mundo está colapsando y sólo quiere poseer yenes.

En este sentido, Jubak señala que en el momento actual los inversores se muestran “un poco asustados” por la situación en Gaza o la posibilidad de una guerra en la frontera entre Ucrania y Rusia, así que optan por reducir en cierta medida su exposición al riesgo, ante la duda de si lo que estamos viendo en el mercado son simples reacciones, del momento, a noticias negativas, o un cambio mayor de tendencia.
Para encontrar la respuesta a dicha cuestión Jubak ha dirigido su atención al comportamiento de la deuda de los mercados emergentes. Ha sido un “gran año” para estos activos, pues los inversores, al sentirse seguros gracias al respaldo de los bancos centrales, se han mostrado dispuestos a comprar deuda de Ecuador o Kenia. Por el momento, estos bonos no están experimentando grandes retrocesos (como cuando el ex presidente de la Fed, Ben Bernank, simplemente anunció que estaba pensado en comenzar a reducir su programa de compra de activos).