En nuestro Ibex 35 de enero a junio de 2024, 23 valores cierran con ganancias, de los que 16 lo hacen con revalorización de doble dígito, nada mal, pese al susto del mes de junio. 12 compañías del selectivo recortan posiciones en lo que va de año y 8 de ellas con caídas de doble dígito. Efectivamente junio ha sido un mes de tomarse un respiro, de recortes, de inquietud y entre otros motivos, además de datos macro que no terminan ni de tirar para bien ni para mal, un mes de junio en el que Europa bajó tipos de interés, un mes electoral también a nivel Europa; con Francia que dió la sorpresa y llamó a las urnas y precisamente estamos a la espera de esa segundo vuelta y sus consecuencias. Incertidumbre en el gobierno de una de las grandes economías en Europa, un recién formado nuevo Ejecutivo en la UE, elecciones en Reino Unido para arrancar el semestre y unas elecciones en EE.UU. que preocupan ante un par de posibles resultados y ninguno alentador para los mercados.
Volvemos a nuestro Ibex 35, ponemos nombres y empezamos por los ganadores, con la banca afianzando los mejores puestos. Sabadell +64,79%, Unicaja +50,58%, Caixabank +44,52%, Bankinter +35,98%, y Santander +17,66%; en medio se cuelan Rovi +43,94%, Indra +38,29%, Melía +28,02% e Inditex +20,2%, entre los más alcistas.
En el lado opuesto, los valores que corrigen en la primera mitad de año encabezados por Grifols que sigue muy tocado, -48,52%, Solaria -38,26%, Acciona Energía -29,04%, Naturgy -23,4%, Acciona -15,8%, Arcelor Mittal -15,32%, Cellnex -14,8% y Colonial recortando de enero a junio un 13,15%.
Tanto en el caso del sector financiero en positivo, como en el caso del sector energético a la baja, en Estrategias de Inversión no nos ha sorprendido demasiado. Desde el arranque del año en nuestros informes y seminarios venimos insistiendo en que la banca tendrá un buen año 2024 y por contra, la energía todavía arrastra problemas sectoriales tanto estructurales como circunstanciales que por el momento, según nuestras previsiones, seguirán penalizando a estas compañías.
Para próximos meses el escenario apenas varía y nuestras estimaciones se mantienen positivas para el sector bancario y los movimientos corporativos, positivos también para compañías relacionadas con la movilidad y el turismo, bien infraestructuras y concesiones, también positivos con sector salud y principalmente para compañías que invierten en I+D y fusionan la salud con las nuevas tecnologías y seguimos, insisto, cautos en energéticas, con mejores perspectivas para aquellas compañías del sector renovables con estructura vertical en su negocio y por tanto, menos dependientes de los precios de la energía en los mercados mayoristas.
Ojo por la inestabilidad electoral en la segundo parte del año. Incertidumbre geopolítica y política en importantes economías a nivel internacional. Y pendientes también de la evolución de los datos macro, inflaciones y mercado laboral que marcarán la senda de tipos de interés.
Aquí les dejamos el Ibex 35 al completo con nuestra valoración bajo criterios fundamentales para el largo plazo a cierre de mayo y nuestro último informe para cada compañía.
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