1. Renta variable estadounidense. Los inversores pacientes pueden tener buenos resultados durante los años electorales:

En este 2020, como en cualquier año de elecciones presidenciales, la política seguramente dominará los titulares de las noticias. Los inversores pueden tener claras preferencias por un determinado candidato o un partido político, pero cuando se trata de dirigir los mercados, la historia nos recuerda que el resultado de las elecciones no cambia la situación de manera notoria.

Una mirada retrospectiva a cada ciclo de elecciones presidenciales desde 1932 pone de manifiesto que los mercados de EE.UU. han mostrado una tendencia constante al alza después de las elecciones, lo que recompensa a los inversores pacientes, con independencia de quién ocupe finalmente la Casa Blanca.

Sin duda, los inversores pueden esperar una mayor volatilidad del mercado este año electoral, especialmente durante la ajetreada temporada de primarias. Sin embargo, la volatilidad relacionada con las elecciones puede generar oportunidades únicas. Para Capital Group, puede ser mejor mantener las inversiones que apartarse a un lado.

2. No todos los pagadores de dividendos son iguales:

Con la economía de EE. UU. en fase de ciclo tardío y el rumbo de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China aún sin resolver, Capital Group considera que puede que los inversores tengan miedo de que una recesión se asome en el horizonte. 

Para ello, es posible que muchos inversores opten instintivamente por un enfoque más defensivo, por las llamadas inversiones orientadas al valor. Pero la etiqueta del valor puede ser engañosa: no todas las inversiones orientadas al valor han actuado a la defensiva durante los últimos períodos de volatilidad del mercado bursátil.

En su lugar, los inversores pueden querer centrarse en las compañías que pagan dividendos, que históricamente han desempeñado un papel importante para ayudar a mitigar la volatilidad del mercado de valores. Sin embargo, no todos los pagadores de dividendos son iguales o sostenibles, por lo que ser selecto es fundamental.

Es posible encontrar en distintos sectores compañías con calificaciones crediticias sólidas que han pagado dividendos significativos. Algunos ejemplos son UnitedHealth, Microsoft, Procter and Gamble y Home Depot.

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3. No todas las mejores acciones están en EE.UU:

La renta variable no estadounidense aumentó en 2019, pero ahora ha quedado rezagada del índice S&P 500 ocho veces en la última década. Este llamativo control del mercado por parte de EE.UU., impulsado por compañías innovadoras de tecnología y asistencia sanitaria, ha generado la pregunta de si aún tiene sentido mantener la exposición a los mercados bursátiles internacionales.

En realidad, tiene más sentido que nunca si tenemos en cuenta de qué drástica manera ha cambiado el mundo como resultado del libre comercio, las cadenas de suministro mundiales y el rápido crecimiento de las corporaciones multinacionales.

4. Ante el alto precio de las acciones estadounidenses, conviene buscar otras fuentes de rendimiento:

Los mercados crediticios de EE. UU. han disfrutado de excelentes rendimientos. La búsqueda del rendimiento ha puesto los bonos corporativos de grado de inversión y de alto rendimiento en la senda para generar ganancias de dos dígitos en 2019. ¿Continuarán los buenos tiempos?, se pregunta Capital Group.

La historia muestra que, con valoraciones en estos niveles, el crédito corporativo ha tendido a retrasarse o a superar solo moderadamente a los bonos del Tesoro de EE. UU. Para los inversores, esto sugiere que el crédito corporativo puede ofrecer un potencial de rendimiento «extra» limitado por el riesgo que conlleva.

Y eso es importante porque muchas carteras de inversores tienen una fuerte exposición al crédito que puede hacerlas vulnerables en el entorno económico actual de ciclo tardío. Una cuestión que suscita especial preocupación es mantener un rendimiento demasiado alto.

En lugar de proporcionar diversificación, los bonos de baja calidad han tendido a sufrir en medio de mercados de renta variable débiles. Después de un avance tan fuerte en el alto rendimiento estadounidense, los inversores podrían tomar en consideración los bonos de los mercados emergentes. Aunque pueden ser volátiles, ofrecen un potencial de ingresos similar al alto rendimiento, a menudo con una correlación más baja con la renta variable.

5. No permita que la incertidumbre arruine su plan de inversión a largo plazo:

Las caídas repentinas y abruptas del mercado pueden poner nerviosos incluso a los inversores con más experiencia. Capital Group considera que los inversores más preocupados inevitablemente se verán tentados a tomar medidas en sus carteras para evitar daños. Para la gestora, lo mejor es mantener la calma y continuar.

Este impulso no se limita a los períodos en los que los precios de las acciones están cayendo; es igualmente tentador cuando las acciones están subiendo. Del mismo modo que algunos inversores tienden a reducir la exposición a la renta variable tras una caída del mercado, otros son reacios a mantener las inversiones en acciones cuando el mercado está en alza porque temen que pueda producirse una corrección.

No obstante, para Capital Group, mantener una cartera bien equilibrada puede ser la mejor opción en cualquier entorno de mercado. Aunque la volatilidad puede crear inquietud, también puede suponer una mayor oportunidad de inversión para los inversores pacientes a largo plazo.