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Volvemos mañana con más información. ¡Adiós!

Mañana tendremos:

- Ventas minoristas y pedidos de fábrica en Alemania

- Precios de producción y sentimiento del consumidor en la Eurozona

- Balanza comercial de Francia

- Cambio del empleo no agrícola ADP, solicitudes de subisidio por desempleo, tipo hipotecario y actas de la última reunión de la Fed en EEUU

La renta variable española hace gala de su volatilidad en esta sesión, con constantes cambios de signo. El día en positivo lo marcan las buenas perspectivas que dibuja Jefferies sobre Merlin Properties frente a las caídas que viven Cellney y ACS entre otros. Con un Wall Street mixto y tras la resaca de las subidas de ayer a cuenta del presunto alejamiento de Europa de los aranceles de Trump, después desmentido y con la inflación al alza. 

Para comprender mejor hacia dónde podrían dirigirse los mercados de renta variable a partir de aquí, desde Capital Group analizan los ciclos de recortes de tipos desde 1982, en periodos recesivos y no recesivos, siguiendo la reacción de los distintos sectores.

"En los siete ciclos anteriores de recortes de tipos inducidos por la Reserva Federal, la división entre recortes realizados durante una recesión o sin ella fue bastante pareja. Tres ciclos de relajación se produjeron en periodos no recesivos y cuatro tuvieron lugar durante recesiones.

La rentabilidad global del mercado estadounidense, representado por el S&P 500, varía en función de si el ciclo de recorte de tipos se produce durante una recesión o no".

¿Qué deducen en Capital Group de este análisis? "En caso de un aterrizaje suave, existe la posibilidad de que una gama más amplia de empresas y sectores obtengan buenos resultados, y potencialmente superen a los valores tecnológicos".

La fragmentación de los mercados de servicios financieros de la Unión Europea tiene un impacto en el sector equivalente a un arancel del 110%, afirma la comisaria europea de Servicios Financieros, Maria Luís Albuquerque, que añadía que debe completarse la unión bancaria y profundizarse en la unión de los mercados de capitales.

Existe un consenso razonable en torno a las perspectivas para 2025: estanflación en el Reino Unido, estancamiento en Europa y Ricitos de Oro en Estados Unidos. En el Reino Unido, la inflación y el desempleo aumentarán. La economía estadounidense parece que se comportará bien con modestos recortes de los tipos de interés (creemos que puede haber más de los previstos). A pesar de los problemas estructurales de la industria manufacturera, Europa podría crecer más de lo que muchos esperan.
 

Apertura al alza de Wall Street en la sesión de este martes, con el Dow Jones recuperando sensaciones tras el tropezón de ayer y el S&P 500 buscando su tercer día en positivo. No obstante, se mantiene una dosis de cautela a la espera de referencias del mercado laboral y pendientes también de las políticas del presidente electo, Donald Trump.

Realizamos importantes movimientos de actualización de los stops loss en una de las estrategias abiertas en la cartera tendencial.

Analizamos una semana más las 7 magníficas de las grandes megacorporaciones tecnológicas de los EEUU, nos referimos a: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook (Meta), Microsoft, Nvidia y Tesla.

Bank of America es un ganador "pasado por alto" para 2025, según UBS. La firma suiza ha mejorado la calificación de las acciones de BofA de 'neutral' a 'comprar'. Además, ha elevado su precio objetivo a 12 meses de 43 a 53 dólares.

Las acciones de Bank of America han subido un 3% en lo que va de 2025 y cerraron el año pasado con un alza de casi el 31%. El precio objetivo actualizado de UBS implica que la acción podría subir otro 17% desde su cierre del lunes.

Es normal que hayas escuchado que las mayores compañías del S&P500 suponen alrededor del 30% del índice. Eso es cierto. Habrás oído decir que su peso se ha incrementado mucho. Es verdad; suponen un 33,5% del índice un puñado de compañías que se pueden contar con los dedos de las manos; las conocidas como 7 Magníficas. Pero de ahí no se deriva la conclusión de que el S&P500 sea un mercado muy concentrado.

España emitirá deuda neta por valor de 60.000 millones de euros en 2025, según ha anunciado este martes el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, lo que supone un aumento respecto a los 55.000 millones de euros emitidos en 2024.

Según la encuesta mensual de hogares, los precios subirán un 2,6% en los próximos 12 meses, frente al 2,5% de octubre. 

El indicador para los próximos tres años también aumentó, situándose en el 2,4% (frente al 2,1% anterior).

El Tesoro Público ha colocado 6.205,19 millones de euros en letras en su primera subasta del año 2025, con una demanda que superó los 9.284 millones. La rentabilidad ofrecida se sitúa en el 2,557% para las emisiones a seis meses y en el 2,384% para las de doce meses.

China se opone firmemente a la inclusión de 11 empresas e instituciones chinas en la lista de control de exportaciones de Estados Unidos por estar relacionadas con actividades militares, declara el Ministerio de Comercio del país.

El ministerio promete tomar las medidas necesarias para "salvaguardar firmemente" los derechos e intereses legítimos de las entidades chinas.

El banco suizo Julius Baer anuncia que venderá su negocio brasileño de gestión de patrimonios al Banco BTG Pactual por 615 millones de reales brasileños (100,57 millones de dólares). A 30 de noviembre, el negocio, que cuenta con oficinas en Sao Paulo, Belo Horizonte y Río de Janeiro, gestionaba activos por valor de 61.000 millones de reales brasileños.

El cierre de la operación está previsto para el primer trimestre de 2025, según Julius Baer. El dinero obtenido de la venta añadirá 30 puntos básicos a la ratio de capital CET1 de Julius Baer.

El banco señala que su negocio internacional brasileño no se vería afectado y que continuaría prestando servicios a clientes brasileños desde otras ubicaciones.

El experto técnico Álvaro Nieto analiza la cotización de Inditex, centrándose en sus niveles clave y su tendencia.

Pablo García, director general de Divacons Alphavalue pone sobre la mesa la importancia que cobrarán 3 asuntos en la inversión en este 2025. Hablamos de la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, la necesidad de más estímulos en China y la reflacción. 

El progresivo uso de la Inteligencia Artificial y el almacenamiento de datos en la nube han creado una demanda energética sin precedentes que podría llegar a absorber el 3,2% del suministro eléctrico solo en Europa para 2030.

Los futuros del mineral de hierro caen a mínimos de siete semanas, lastrados por el aumento de las existencias de este ingrediente siderúrgico y la decepción por la falta de nuevos estímulos monetarios en China, principal consumidor.

El contrato de mineral de hierro de mayo más negociado en la Bolsa de Materias Primas de Dalian terminaba la jornada con una caída del 1,38%, a 750 yuanes (102,38 dólares) la tonelada métrica. Al principio de la sesión, el contrato caía a su nivel más bajo desde el 19 de noviembre, 745,5 yuanes.

El mineral de hierro de referencia para febrero en la Bolsa de Singapur subía un 0,06% a 96,65 dólares la tonelada. A primera hora del día había alcanzado su nivel más bajo desde el 18 de noviembre.

Joranda cambiante del Ibex 35, que parece decantarse por las subidas y afianzar los 11.800 puntos. Hoy el índice perdía esa cota en sus primeros movimientos de la mañana pero los recuperaba posteriormente. El mercado digiere el IPC de la Eurozona

Tether ha anunciado que planea transferir 1.000 millones de USDT a Tron sin afectar el suministro de la moneda estable.

Satya Nadella, CEO de Microsoft, ha anunciado en un evento en India que promete invertir 3.000 millones de dólares para expandir sus capacidades de computación en la nube e inteligencia artificial en el mencionado país.

IAG ofrece recomprar obligaciones de dos emisiones: 500 millones de euros al 1,50% de bonos con vencimiento en 2027 y 700 millones de euros al 3,75% de bonos con vencimiento en 2029.

El objetivo de estas ofertas es reducir el apalancamiento y la deuda bruta del balance de la sociedad de forma eficiente, según la compañía. El inicio de las ofertas es este 7 de enero, y la fecha límite de expiración es el 14 de enero.

Hay consenso en que EE.UU. lo hará mejor que Europa en este 2025, pero no por eso debemos dejar de diversificar carteras e incluir RV europea de calidad. Analizamos un ETF posicionado en las compañías más rentables vía dividendos en Europa. 

El reciente aumento del valor teórico del interés en corto en las acciones de Tesla junto con la mayor volatilidad de las acciones del fabricante de vehículos eléctricos, "subraya su creciente influencia en el mercado, superando tanto a Nvidia como a Apple en los últimos meses", según S3 Partners.

En un día normal, las acciones de Tesla suben o bajan en un rango del 4,5%, frente a su volatilidad anterior del 3% al 4%, según S3. Nvidia podría moverse normalmente entre un 3% y un 4% cada día aunque, a diferencia de Tesla, su volatilidad reciente ha caído, mientras que Apple sólo se mueve un 1% más o menos en un día medio.

Los tres valores están inmersos en una carrera a tres bandas por el mayor valor en dólares de las acciones vendidas en corto, según S3. "Nvidia ha tenido la mayor posición nocional de interés corto, pero Apple superó a Nvidia durante dos semanas en diciembre. Tesla ha ocupado el tercer lugar desde mediados de año, pero ahora ha superado a Apple", según el análisis.

La tasa anual de inflación de la eurozona aceleró al 2,4% en diciembre, dos décimas por encima del dato de noviembre y la más alta desde julio.

En las últimas semanas el principal ETF del sector de los semiconductores, VanEck Semiconductor, está mostrando síntomas de fortaleza tras producir una consolidación. En este sentido (1) vamos a exponer un análisis técnico del ETF para detectar los niveles que deben respetarse y los que deben superarse y (2) presentamos el análisis de Nvidia, compañía que lidera el sector y está cerca de activar un importante objetivo alcista.

En las últimas semanas el principal ETF del sector de los semiconductores, VanEck Semiconductor, está mostrando síntomas de fortaleza tras producir una consolidación. En este sentido (1) vamos a exponer un análisis técnico del ETF para detectar los niveles que deben respetarse y los que deben superarse y (2) presentamos el análisis de Nvidia, Super Micro Computer y Lam Research.

Banco Santander anuncia el lanzamiento de cuatro ofertas simultáneas e independientes de recompra a cambio de efectivo de sus bonos en circulación, que comienzan este 7 de enero y finalizarán el próximo día 14.

Las ofertas se realizan en el marco de la gestión activa de los pasivos y capital del oferente.

Las ofertas de venta de las obligaciones sólo serán aceptadas en importes de principal mínimos de 200.000 dólares. La contraprestación máxima de compra no supera los 2.000 millones de dólares.

Carlos Arenas, analista de fondos de Estrategias de Inversión, destaca que las valoraciones europeas son muy atractivas, en torno al 40% por debajo de las americanas, mientras señala que también existen oportunidades en mercados emergentes en este 2025. 

(Gráfico vía: @tEconomics)

OHLA ha obtenido el consentimiento de más del 90% de los titulares de sus bonos de deuda para llevar a cabo el cambio de ciertas condiciones pactadas previamente, que permitirán implementar su plan de recapitalización.

Grenergy ha cerrado una nueva financiación por 324 millones de dólares para la fase 4 de su proyecto Oasis de Atacama, el mayor de baterías del mundo. Esta operación consolida la posición de la compañía en el sector de las renovables.

Los índices de la bolsas presentan una ventaja importante porque proporcionan una visión general de la evolución del mercado, actuando como “termómetros de la Bolsa” eliminando a su vez el riesgo específico o individual de las acciones que los componen. Estos los futuros en los que se puede invertir en los indicadores. 

Los precios de los metales básicos cotizan dispares, en un clima de cautela después de que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, desmintiera una información que apuntaba a que planeaba recortar los aranceles comerciales previstos.

Centrándonos en el cobre, el metal a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subía un 0,2% a 9,022 dólares por tonelada métrica.

El contrato de cobre de febrero más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái avanzaba un 1,1% hasta 74.470 yuanes (10.163,64 dólares) la tonelada al final de la tarde asiática.

Los analistas de Jefferies mejoran hasta ‘comprar’ su recomendación sobre Merlin Properties y elevan el precio objetivo hasta los 12 euros por acción. Potencial alcista de casi un 18%.

El rendimiento de los bonos de la zona euro se mantenía estable el martes, a la espera de las cifras de inflación de la zona euro.

El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años , la referencia para el bloque de la zona euro, subía menos de un punto básico (pb), hasta el 2,459%. El rendimiento italiano a 10 años sube 2 puntos básicos, hasta el 3,597%, tras tocar el 3,629%, su nivel más alto desde el 18 de noviembre. La diferencia entre las rentabilidades italiana y alemana aumenta 1,5 puntos básicos, hasta 112,7 puntos.

El rendimiento del bono alemán a dos años, más sensible a los cambios en las expectativas de tipos del BCE, apenas varió hasta el 2,197%.

Análisis Técnico de Indra. La cotización de Indra ha producido la superación en las primeras sesiones del año de un canal lateral comprendido entre los 16,05 y los 17,48€ por acción, de modo que, se activa un importante objetivo alcista en la cotización.

Squirrel Media lanza un nuevo canal de TV en abierto en España, ofreciendo más de 10 películas diarias gratis desde el 7 de enero de 2025.

Los analistas de Morgan Stanley recortan la recomendación de Repsol hasta infraponderar y dejan el precio objetivo en 11,70 euros, un 2,62% por debajo de su cotización.

De esta forma la firma recupera la inversión inicial y los costes asociados

Los precios del petróleo bajan, ampliando las pérdidas a una segunda sesión consecutiva tras el repunte de la semana pasada, aunque la preocupación por la reducción de la oferta rusa e iraní en un contexto de ampliación de las sanciones occidentales frena la caída.

Los futuros del Brent bajan un 0,25%, a 76,10 dólares el barril, mientras que los futuros del petróleo estadounidense West Texas Intermediate caen un 0,35%, a 73,30 dólares.

Ambas referencias cayeron el lunes, después de subir durante cinco días seguidos la semana pasada para situarse el viernes en sus niveles más altos desde octubre, ante las expectativas de más estímulos fiscales para revitalizar la vacilante economía china.

El DAX alemán despierta con ligeras caídas del 0,04% en los 20.201, el FTSE 100 de Londres cae un 0,38% hasta los 8.218,52 puntos, el CAC 40 francés se deja un 0,06% en los 7.441,10 puntos y el EURO STOXX 50 retrocede un 0,10% en los 4.981,85 puntos.

El DAX alemán abre con ligeras caídas del 0,04% en los 20.201, el FTSE 100 de Londres cae un 0,38% hasta los 8.218,52 puntos, el CAC 40 francés se deja un 0,06% en los 7.441,10 puntos y el IBEX 35 español baja un 0,14% hasta los 11.791,20 puntos. Por su parte, el EURO STOXX 50 retrocede un 0,10% en los 4.981,85 puntos.

El IBEX 35 baja un 0,14% hasta los 11.791,20 puntos en la apertura de este martes. la petrolera Repsol, con un descenso del 1,25%, es la más penalizada, por el 1,11% que cede ArcelorMittal. En el lado de los avances, Merlin sube un 1,96% tras una mejora de recomendación, mientras que Puig se anota un 0,72%.

Los principales índices bursátiles asiáticos cotizan con subidas en la sesión de hoy, con el Nikkei japonés subiendo un 2,14% y recuperando el nivel de los 40.000 puntos.

En China, el CSI 300 avanza un 0,72%, igual que el SSEC de Shanghai. El Hang Seng de Hong Kong, en cambio, cede un 1,4%.

Por su parte, el Kospi surcoreano suma un ligero 0,14%.

Los precios del oro suben gracias a un dólar estadounidense más débil, mientras los operadores estudian si los planes arancelarios del presidente electo Donald Trump serían menos agresivos de lo esperado y los inversores esperan los datos de empleo de Estados Unidos para calibrar la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal.

El oro al contado sube un 0,16% a 2.640,45 dólares la onza. Los futuros del oro estadounidense suben un 0,15% a 2.651,71 dólares.

El S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron el lunes, impulsados por un alza de los valores de semiconductores y una información que sugería que el Gobierno entrante de Donald Trump podría adoptar una postura arancelaria menos agresiva de lo esperado, algo que luego fue desmentido por el presidente electo.

El S&P 500 ganó un 0,55%, a 5.975,40 puntos, mientras que el NASDAQ 100 sumó un 1,09%, a 21.559,50 puntos. El Dow Jones cayó un 0,06%, a 42.706,56 puntos. La mayoría de los 11 sectores del S&P 500 terminaron a la baja, pero subieron los servicios de comunicación y los valores tecnológicos.

Los futuros del Ibex 35 bajan un 0,31% en los 11.738 puntos. Los del DAX alemán suman un 0,39% en los 20.271 puntos. Los futuros del CAC 40 francés se dejan un 0,44% en los 7.420 puntos, y los del Eurostoxx retroceden un 0,50% en los 4.981 puntos.

Hoy tenemos:

- IPC adelantado y tasa de desempleo de la Eurozona

- IPC de Francia e Italia

- Encuesta JOLTS de ofertas de empleo y balanza comercial en EEUU

Andrew Boone, analista de JMP Securities, ha señalado que Meta podría alcanzar los 750 dólares gracias a la inteligencia artificial o IA.

Hasta el cierre europeo les traemos todas las novedades del mercado. ¡Empezamos!

Durante una entrevista con Devin Ryan, director de investigación de tecnología financiera en JMP Securities, Brad Garlinghouse, CEO de Ripple se ha mostrado entusiasmado sobre el futuro de XRP.

Carlos de Andrés, director de ventas en Iberia de WisdomTree destaca que, entre las previsiones para el año en curso destacan factores como la ponderación de los valores mediante fundamentales, con la vista puesta en los valores value y las small caps, con la tecnología y la IA que seguirán teniendo un papel muy relevante. También destaca geográficamente a La India y a Chile, en América Latina. Mientras que, en el caso de las commodities, factores como las políticas de Trump o el cambio climático pueden marcar tendencia, junto con el oro, con precios que podrían sobrepasar los 3.000 dólares la onza. 

En los últimos meses hemos tenido sucesos que han afectado en mayor o menor medida la economía mundial, lo que hace a los expertos estar alerta por la gran incertidumbre que tenemos por delante en los próximos meses. La economía mundial podría echar el freno en el corto plazo y el riesgo de recesión que planea sobre Alemania y Estados Unidos tiene en vilo a los mercados. Pero, ¿cómo podemos prepararnos?

Siento decepcionarte y decirte que, depende. Por tamaño de compañía es cierto que BBVA tiene mayor gama disponible, eso sí. Pero en cuanto a la calidad, ahí ya entramos en terreno subjetivo, porque los datos avalan a los fondos de ambas entidades.

¿En qué valores invertimos en 2025? Ahora la gran mayoría mira a EE.UU. al menos al inicio del presente ejercicio, con las subidas acumuladas en 2024 da cierto vértigo subirse a valores que han crecido de forma imponente. Pero si contamos con la recomendación de algunas de las grandes firmas americanas igual nos lo podemos pensar. Estos son algunos de sus 'top picks' o valores preferidos.