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El Ibex 35 brilla por cuarta sesión consecutiva con nuevos máximos de julio de 2015

Wed, 15 May 2024 15:30:00 GMT

Impecable comportamiento el que vive esta semana la bolsa española. De pleno de ganancias y ruptura continuada de máximos, que, en esta ocasión nos retrotraen nada menos que a niveles no vistos desde el cierre de la sesión del 23 de julio de 2015 , en la que el selectivo español acaba la jornada bursátil en los 11.441,90 puntos.

Mejor imposible, en un día en el que, de nuevo, el IBEX 35 se consolida con la mayor subida entre las plazas europeas, en el día además de la mejora de las previsiones de crecimiento para la economía española por parte de Bruselas para el presente ejercicio, con PIB estimado del 2,1%.

Una sesión a la que también alumbraba a primera hora de la tarde el dato global estrella de la semana, la inflación americana del mes de abril que ha elevado a los mercados, gracias a su mejora, cumpliendo cifras pero creciendo menos de forma mensual con el mejor dato de precios americanos en lo que llevamos de ejercicio.

Así las cosas y con el aliento positivo de Wall Street, el Ibex 35 cierra el miércoles en niveles de máximos anuales y de los últimos 9 años, con ganancias del % hasta los puntos apoyado en las subidas de Inmobiliaria Colonial 4,15%, Grifols A 3,37% y MERLIN Properties 3,36% y a pesar de los recortes de Caixabank 1,61%, Solaria 1,55% y de ArcelorMittal 0,95%.

Entre los protagonistas de la sesión destaca Grifols A, que lee en esta sesión en el mercado sus buenos resultados, aunque con cumplimiento por debajo de lo previsto de algunas ratios. La compañía española de hemoderivados gana en el primer trimestre del año 21 millones de euros, 129 más que en el mismo trimestre del ejercicio precedente. Además destaca una de las grandes preocupaciones del mercado, la incidencia en su desapalancamiento y los vencimientos de deuda. La nueva directiva afirma que está avanzando en cumplir sus guías con ingresos superiores a los 7.000 millones de euros y Ebitda por encima de los 1.800 millones.

Buen día, con alguna salvedad, para los bancos en especial para BBVA, Banco Sabadell y Banco Santander que se apuntan ganancias considerables ante el informe de KBW y que eleva el potencial generalizado de las entidades financieras españolas, en especial, el de BBVA y Sabadell, en medio de la Opa hostil que enfrenta a ambas.

A nivel corporativo, también es noticia Repsol , que según Reuters, está negociando la venta de una participación de su unidad de energías renovables para ayudar a financiar su plan estratégico hasta 2027, según indicaron cuatro fuentes conocedoras de las conversaciones. La compañía ha recibido una oferta no solicitada de un inversor y ha alineado al banco Santander como asesor para la venta, dijeron las fuentes. Repsol mantendría más del 50% de la unidad.

Telefónica a primer plano ante el aumento de la posición bajista de Marshall Wace sobre el valor desde el pasado día 13, hasta el 0,90% de posición corta frente al 0,86% anterior, lo que, unido a las posiciones de BlackRock UK y del Fondo de pensiones de Canadá elevan la presencia en la operadora de telecomunicaciones de bajistas superiores al medio punto porcentual hasta el 2,1% de su capital.

En cuanto a recomendaciones, Jefferies eleva el precio objetivo de Laboratorios Rovi hasta los 100,5 euros desde los 66 anteriores, lo que le otorga un potencial, desde sus niveles actuales de cotización del 52%. Una considerable mejora, con consejo de compra del valor con las muchas ventajas que, a juicio de la marca neoyorkina, ofrece el valor.

Ya en el resto de Europa, avances en los indicadores al terminar la tercera sesión bursátil de la semana, en una jornada marcada de nuevo por los numerosos resultados que se han publicado.

Destacan los de Commerzbank, con subidas para el valor en la bolsa alemana del 5%, que registra su mayor beneficio trimestral en una década, su beneficio neto subió un 29% en el primer trimestre, hasta los 747 millones, por encima de lo esperado. La entidad financiera ha elevado además sus previsiones de ingresos por intereses para todo el año.

La cruz para Thyssenkrupp que presenta resultados que bajan más de un 2% frente al 6% de recorte de primera hora al cierre, tras recortar su previsión de ventas e ingresos por segunda vez en tres meses, aludiendo a la baja demanda y a los precios de su unidad de acero además de las pérdidas en sus divisiones siderúrgica y naval.

De esta forma y al cierre del mercado del miércoles, el EURO STOXX 50 sube un 0,41% hasta los 5.101 puntos, el Dax avanza un 0,8% hasta los 18.874 puntos, el CAC 40 gana al terminar el día un 0,17% hasta los 8.240 puntos y el FT 100 londinense se revaloriza un 0,19% hasta los 8.443 puntos.

En Wall Street, avances generalizados y máximos históricos para el S&P 500 por el buen tono entregado de los inversores que vislumbran algo más cerca y en mayor cuantía, la bajada de los tipos de interés en Estados Unidos. Todo ello tras el buen dato de inflación de abril en EEUU.

Al final los precios se han comportado con la subida de tres décimas, el dato más bajo del año y con una caída interanual de una hasta el 3,4%, tal y como esperaba el mercado. También en el caso de la subyacente, buenas noticias cumpliendo con el guion que esperaban los mercados y marcando la cifra más baja, en el 3,6% interanual, desde 2021.

Eso ha convertido la atonía de la preapertura en ganancias decididas, que a esta hora se mantienen en los indicadores, que, por encima de los valores, ya están leyendo en esta sesión media de la semana que se acercan más los recortes que el mercado descuenta en dos para todo el año y el primero, en septiembre.

Así, al cierre del día en la bolsa española, el DOW JONES Ind Average sube un 0,49% hasta los 39.753,42 puntos, el S&P 500 gana un 0,67% y se coloca en máximos históricos en los 5.282,15 puntos y el Nasdaq OMX se eleva en este miércoles un 0,77% hasta los 16.638,31 puntos.

Ya en la renta fija, la caída de la inflación estadounidense destensa las rentabilidades de los activos con bajadas muy significativas del 3% en el caso del bono español a 10 años hasta el 3,194% mientras que el Bund alemán recorta en mayor medida, un 4,4% hasta el 2,4290%. La prima de riesgo española acaba el día con caídas del 2,54% y niveles de 76,75 puntos básicos.

En cuanto al petróleo, baja el precio del futuro del barril a ambos lados del Atlántico, tras las previsiones de recorte de crecimiento de la demanda del informe de esta mañana de la AIE, la Agencia Internacional de la energía que rebajó sus perspectivas de crecimiento para este año en 140.000 barriles diarios (bpd), hasta 1,1 millones de bpd, citando en gran medida la débil demanda en los países desarrollados de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

De esta forma el barril Brent europeo sitúa el precio en los 82,27 y baja un 0,06% mientras que el americano West Texas coloca su precio en los 77,91 dólares con caídas del 0,13%.

El Oro avanza un 1% hasta los 2.383 dólares la onza, Bitcoin sube un 4,5% hasta los 64.547 dólares y la debilidad del billete verde también se deja ver en la relación Euro Dólar ya que la relación entre ambas divisas se coloca en las 1,0864 unidades.

Wall Street: máximos históricos del S&P 500 y la bajada de tipos más cerca tras la inflación

Wed, 15 May 2024 13:30:00 GMT

Llega la inflación y rompe la baraja en Wall Street con buenas noticias para los inversores. El DOW JONES Ind Average comienza la sesión y sube un 0,46% hasta los 39.740 puntos, el S&P 500 se mueve con avances y máximos de todos los tiempos del 0,52% en estos primeros minutos de negocio hasta los 5.275 puntos y el Nasdaq OMX presenta ganancias del 0,64% hasta los 16.615,43 puntos.

Aunque los mejores niveles en estos momentos se los apuntan las empresas, en preapertura, de mediana y pequeña capitalización porque el futuro del Russell 2.000 avanza un 1,11% hasta los 2.108,10 puntos.

La inflación en EEUU en el mes de abril se ha comportado tal y como esperaba el mercado, e incluso, ha marcado una mejora mensual importante. Rompe con la subida consecutiva del 0,4% en cada mes de los últimos 3 con repuntes del 0,3% en el cuarto mes del ejercicio. Es el mejor dato mensual en lo que va de año.

La tasa interanual, a la que saludan los inversores, se rebaja en una décima en la inflación general hasta el 3,4% y la subyacente, la que descuenta alimentos frescos y energía, se coloca en el 3,6%,dos décimas interanuales menos en abril. Esta última es la más baja desde la primavera de 2021.

Un sato que puede además corregir las dudas que presentaba ayer en Amsterdam Jerome Powell que vuelve a incidir en sus dudas sobre el nivel de corrección de los precios, mientras los inversores consideran ya que, este dato, ayuda a cambiar ese estigma, y a abrir las puertas a las bajadas de tipos.

De hecho, del mes de noviembre y una bajada de ayer, que se intuía en el mercado tras el discurso del presidente de la Fed, a las dos que ahora mismo contemplan ya, como hace una semana, y la primera de ellas, como vemos en el CME Tool Fed para el mes de septiembre.

Vuelve por tanto el optimismo entre los inversores, mientras el mercado, en lo que a valores se refiere se fija en los retrocesos tras dos días de especulación absoluta y alzas acumuladas a triple dígito de AMC y de GameStop, que ceden en la apertura de Wall Street un 11 y un 12% respectivamente.

Recordemos que la locura por las acciones memes volvió el lunes al mercado tras la aparición en las redes sociales de 'Roaring Kitty'.

Subida también del 4% para las acciones de Nio. Las acciones avanzaban en los primeros minutos de negocio más de un 4,4% después de que JPMorgan elevara la recomendación del fabricante chino de vehículos eléctricos a neutral desde infraponder. La acción, que se ha disparado durante el último mes, podría beneficiarse de la política de estímulo del gobierno chino y de la última estrategia de batería como servicio (BaaS) de Nio, que podría impulsar las ventas.

También subidas del 3,8% para las acciones de Dell, tras la mejora de recomendación de Morgan Stanley sobre sus acciones. El banco dijo que Dell está “ganando impulso” entre los clientes empresariales, incluida la demanda de servidores de IA.

En la última sesión en la que el Nasdaq marcaba nuevos máximos, mientras algunos valores marcaban sus mejores niveles interanuales en el seno del S&P 500, entre ellos Goldman Sachs que marcaba además su récord de todos los tiempos desde su salida a bolsa a través de una OPV en mayo de 1999.

Así el DOW JONES Ind Average cerraba sesión en los 39.558 puntos con ganancias del 0,32%, el S&P 500 terminaba el martes en los 5.245 puntos con avances de casi medio punto y el Nasdaq OMX, marcando nuevos máximos, cerraba sesión en los 16.511,18 puntos y subidas del 0,75%.

Protagonismo compartido también por una nueva sesión de memes disparados con GameStop subiendo un 56% y AMC un 31% y con 15 y 21 veces detenidos respectivamente en subastas de volatilidad en la última sesión.

Hoy mismo además el mercado valorará las declaraciones a la Sky News del CEO de JPMorgan, el siempre polémico Jaime Dimon, mirando directamente a la Casa Blanca. Ha instado a EEUU a reducir su su déficit fiscal más temprano que tarde, advirtiendo que el tema probablemente se volverá “mucho más incómodo” si se sigue pasando por alto.

“Estados Unidos ha gastado mucho dinero. Durante el Covid y después del Covid, nuestro déficit es ahora del 6%. Eso es mucho, pero obviamente eso impulsa el crecimiento”, dijo Dimon en una entrevista con Sky News y que recoge CNBC.

El gobierno federal ha gastado hasta ahora 855 mil millones de dólares más de lo que recaudó en el año fiscal 2024, según el Departamento del Tesoro de Estados Unidos , lo que ha resultado en un déficit nacional. Para el año fiscal 2023, el gasto deficitario del gobierno ascendió a 1,7 billones de dólares.

Respecto a los bonos, el 10 años se coloca claramente a la baja en el 4,367%, mientras que el bono estadounidense a 2 años sitúa su rentabilidad en el 4,749%, también tras el dato de IPC estadounidense

En cuanto al petróleo, baja el precio del futuro del barril a ambos lados del Atlántico, tras las previsiones de recorte de crecimiento de la demanda del informe de esta mañana de la AIE, la Agencia Internacional de la energía que rebajó sus perspectivas de crecimiento para este año en 140.000 barriles diarios (bpd), hasta 1,1 millones de bpd, citando en gran medida la débil demanda en los países desarrollados de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

De esta forma el barril americano West Texas coloca su precio en los 77,30 dólares con caídas del 0,91% mientras que el Brent europeo sitúa el precio en los 81,62 y baja un 0,90%.

Ya el dólar, también pendiente de la inflación, baja a esta hora más, ante el buen dato de precios americano, un 0,42% en su índice hasta los 104,587.

La inflación de Estados baja más de lo esperado, con mínimos de 2021 en la subyacente

Wed, 15 May 2024 12:40:00 GMT

La Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo de Estados Unidos ha publicado que el Índice de Precios de Consumo (IPC) del país ha experimentado una reducción de una décima en abril en comparación con marzo, situándose en el 3,4% interanual. Este dato representa la inflación más baja registrada en lo que va de 2024 hasta la fecha, junto con el dato de enero.

En términos mensuales, la inflación alcanzó el 0,3% en abril, descendiendo desde el 0,4% registrado en marzo y febrero. Los segmentos de vivienda y combustibles mostraron incrementos durante este mes, con un crecimiento del 1,1% en el grupo de energía y sin cambios en el de alimentos, que registró un aumento interanual del 2,2%.

El índice de inflación subyacente se situó en el 3,6%, mostrando una disminución de dos décimas respecto al mes anterior. En términos mensuales, este indicador cayó al 0,3%, en contraste con el 0,4% de marzo. Y la mejor cifra desde la primavera de 2021.

La evolución de la inflación en Estados Unidos refleja la variabilidad de los precios en diferentes sectores de la economía y su impacto en el poder adquisitivo de los consumidores y en las decisiones de política monetaria del país.

Y sobre todo sirve de botón de muestra ante las dudas que ayer mismo mostraba el presidente de Fed, Jerome Powell sobre la corrección de los datos de inflación, del que dependen, entre otros factores, la bajada de los tipos de interés.

La AIE reduce proyecciones de demanda de petróleo y alerta sobre impacto en Europa

Wed, 15 May 2024 11:50:00 GMT

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha emitido su boletín mensual de mayo, en el que informa que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo se está desacelerando. La organización ha reducido en más de 140.000 barriles diarios su estimación de aumento de la demanda para 2024, fijándola en 1,1 millones de barriles al día. Para 2025, prevén un crecimiento ligeramente superior, con 1,2 millones de barriles al día.

La AIE destaca que la pobre actividad industrial y un invierno suave han afectado el consumo de gasóleo en Europa, con una disminución significativa en la demanda. Esta situación ha llevado a que la demanda de petróleo de la OCDE se contraiga, especialmente en el primer trimestre de 2024.

La salud de la demanda mundial de petróleo será un tema central en la próxima reunión de la OPEP en Viena el 1 de junio. La AIE señala que, a pesar de la debilidad actual, los balances indican que la demanda de petróleo de la OPEP+ será mayor que la producción, y se espera que el mercado se equilibre el próximo año.

Se proyecta un aumento en la producción fuera de la OPEP+ en los próximos años, con países como Estados Unidos, Guyana, Canadá y Brasil liderando el crecimiento. A pesar de esto, el ritmo de expansión de la oferta de Estados Unidos muestra signos de desaceleración.

La UE emite bonos por 6.000 millones de euros con sobresuscripción de 14 veces

Wed, 15 May 2024 11:30:00 GMT

Este miércoles, la Comisión Europea ha realizado otra emisión de bonos por un total de 6.000 millones de euros en una transacción única. La demanda de los inversores ha sido extraordinaria, alcanzando los 86.000 millones en ofertas totales.

En esta ocasión, la transacción consistió en la emisión de un nuevo bono a 30 años con vencimiento en 2054. El rendimiento de reoferta se situó en un 3,385%, con un precio del 99,825%. Las ofertas recibidas han superado los 86.000 millones de euros, lo que representa una tasa de sobresuscripción de más de 14 veces. Los fondos obtenidos se destinarán a financiar programas políticos de la Unión Europea.

Hasta la fecha, la Comisión Europea ha emitido alrededor de 59.000 millones de euros de su objetivo de financiación de 75.000 millones para el primer semestre de 2024. Esta exitosa emisión forma parte de las estrategias financieras de la UE para cubrir sus necesidades presupuestarias y promover sus programas de desarrollo.

La siguiente operación planificada en el calendario de emisión de la UE es una subasta de bonos prevista para el 27 de mayo. Esta nueva emisión de bonos representa un paso más en la consolidación de la posición financiera de la Unión Europea en los mercados internacionales.

BBVA concreta plazos y autorizaciones para su OPA sobre Sabadell

Wed, 15 May 2024 10:20:00 GMT

BBVA ha anunciado que se ha dado un plazo de dos semanas para presentar la solicitud de autorización de su OPA hostil sobre Banco Sabadell ante la CNMV. Este trámite incluye la presentación del proyecto explicativo y otros documentos. El banco tiene la intención de presentar la solicitud dentro de dicho plazo, que finaliza el 23 de mayo.

BBVA necesita obtener varias autorizaciones para llevar a cabo la OPA hostil sobre Sabadell, incluyendo la de la CNMV, la CNMC, el BCE, y otras autoridades tanto nacionales como internacionales. Estas autorizaciones son imprescindibles para proceder con la operación en cuestión.

El banco estima que la obtención de todas las autorizaciones necesarias, así como la celebración de la junta de accionistas para aprobar la ampliación de capital requerida para la OPA, podría llevar entre seis y ocho meses. Posteriormente, se lanzaría la oferta sobre el 100% del capital de Sabadell, con una duración máxima de 70 días.

En caso de que la oferta sea aprobada y sea exitosa, BBVA asumiría el control del consejo de Sabadell y la fusión se presentaría ante el Ministerio de Economía. El proceso de fusión se espera que se complete a mediados de 2025, siguiendo los trámites regulatorios correspondientes.

Ripple se posiciona como proveedor de custodia de activos digitales

Wed, 15 May 2024 10:20:00 GMT

En mayo de 2023, Ripple adquiría por 250 millones de dólares a Metaco, una firma suiza dedicada a la custodia de activos digitales. Tras ello el anuncio formal de este miércoles, XRP se ha posicionado como un importante proveedor en el mencionado sector según Jake Simmons en Bitcoinist.

La integración de las ofertas de Metaco en los servicios de Ripple se anunció formalmente a través de X. En un comunicado compartido en la plataforma, Metaco declaró: “Todas las actualizaciones y noticias de Metaco para soluciones de custodia de nivel institucional ahora se pueden encontrar en Ripple. Esta medida nos permite conectarnos mejor con nuestra comunidad y brindar información aún más valiosa”. Este movimiento subraya una alineación estratégica y la integración de tecnologías y servicios entre las dos empresas.

Una figura destacada dentro de la comunidad XRP, WrathofKahneman, destacó las implicaciones de esta integración al afirmar: “Y ahí estamos. La interfaz web de Metaco es ahora la página plataforma institucional de custodia de activos digitales de Ripple. ¡Se pone interesante a partir de aquí!”

La integración generó varias preguntas dentro de la comunidad con respecto a su impacto en las diferentes clases de inversores y la estrategia general. Al abordar estas preocupaciones, WrathofKahneman especuló: “A primera vista, no agrega demasiada información nueva; Sabíamos que Ripple adquirió Metaco. Me sugiere el papel clave que juega la custodia con licencia en los planes de Ripple en el futuro, hasta el punto de que, a pesar de las afirmaciones iniciales, parecen integrar (absorber) cada vez más a Metaco”.

Chad Steingraber, otro miembro destacado de la comunidad, enfatizó aún más la importancia de este cambio y comentó: "Ripple es ahora un servicio completo de custodia de activos digitales". Esto refleja un consenso general de que la empresa ha evolucionado desde sus orígenes como un protocolo de pago hasta una plataforma de tecnología financiera más diversa que ofrece servicios de activos digitales de nivel institucional.

La nueva subpágina ofrece un resumen completo de las capacidades del servicio: “Acceda hoy a todo el ecosistema de activos digitales. Escale modelos de negocio personalizados en nuevos mercados con la economía de activos digitales. La custodia es fundamental para desbloquear valor, abordar la creciente demanda de nuevas clases de activos y crear casos de uso novedosos en la tokenización de activos, la emisión de monedas estables, el comercio, las apuestas y más".

Detalla con más detalle los beneficios de su plataforma de custodia de nivel institucional, centrándose en la seguridad y el cumplimiento, la agilidad y la flexibilidad, y la conectividad y las redes. Estas características están diseñadas para proporcionar "el máximo nivel de protección de clave privada, gobernanza escalable en todas las operaciones y control exclusivo sobre datos y procesos", posicionando así a Ripple como un actor clave en el mercado de activos digitales en rápida evolución.

La adquisición de Metaco no sólo amplía la base tecnológica de Ripple, sino que también se alinea con sus objetivos estratégicos de dominar el creciente mercado de servicios criptográficos para empresas. El producto estrella de Metaco, Harmonize, es un punto de referencia en custodia y tokenización de activos digitales, ampliamente utilizado por los principales custodios, bancos e instituciones financieras a nivel mundial.

A pesar de la adquisición, Ripple anunció el año pasado que Metaco seguirá operando como una marca independiente y una unidad de negocio bajo el liderazgo de su fundador y director ejecutivo, Adrien Treccani. Sin embargo, el último anuncio parece suponer un ligero cambio con respecto a esta estrategia.

Ripple cotiza en verde al mediodía del miércoles en los 0.5013 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen encima del precio, RSI al alza en los 41 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 0.744 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

El Ibex 35 marca máximos en una sesión positiva apoyada por Grifols y Sabadell

Wed, 15 May 2024 09:40:00 GMT

La renta variable española vuelve a por más. Tras romper la barrera de los 11.152 puntos ayer, tras la buena lectura final de la inflación mayorista en Estados Unidos y marcar la mejor sesión entre los indicadores europeos, el Ibex 35 busca consolidar los avances con un tono renovado por parte de los valores. Pero hoy con gran dependencia del dato estrella de la semana: la inflación en EEUU que marcará la sesión también a este lado del Atlántico.

Desde Link Securities, Juan J. Fdez-Figares destaca que "para empezar la jornada, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran hoy entre planos y/o ligeramente al alza, en un ambiente de “espera tensa” ante el IPC y las ventas minoristas de EEUU. La actividad en estos mercados esperamos que sea reducida, al menos hasta esta tarde, cuando se den a conocer los mencionados indicadores macroeconómicos en EEUU, indicadores que, en nuestra opinión, tienen la capacidad de determinar en gran medida el devenir de las bolsas occidentales en el corto plazo".

El IBEX 35 acelera las subidas y , al ritmo del 0,7%, se instala sobre los 11.320 puntos. Carlos Gil, analista de trading en Estrategias de inversión comenta que "de entrada, el Ibex 35 podría seguir subiendo bastante. Tras romper los 11.185 puntos, podría ir a los 11.900 sin problema y, a partir de ahí, veríamos el gráfico claramente alcista". Aunque también indica que, existe una primera resistencia, un nivel intermedio clave en los 11.230 puntos.

Este miércoles las subidas del selectivo vienen marcadas por pocos protagonistas. Grifols se coloca a la cabeza con subidas de más del 4,4% que le llevan a los 10,27 euros después de que ayer publicara resultados al cierre. La compañía española de hemoderivados gana en el primer trimestre del año 21 millones de euros, 129 más que en el mismo trimestre del ejercicio precedente. Además destaca una de las grandes preocupaciones del mercado, la incidencia en su desapalancamiento y los vencimientos de deuda. La nueva directiva afirma que está avanzando en cumplir sus guías con ingresos superiores a los 7.000 millones de euros y Ebitda por encima de los 1.800 millones.

Le siguen en los avances Inmobiliaria Inmobiliaria Colonial , con subidas de más del 2%, y los bancos. BBVA se anota un 1,6%, hasta los 6,04 euros, Banco Sabadell sube un 1,7%, Banco Santander avanza por encima del punto y medio porcentual, hasta los 4,8260 euros, Unicaja sube un 0,7% mientras Bankinter avanza algo más de medio punto porcentual. Caixabank es la única que se mantiene en terreno neutral cotizando sobre los 4,9550 euros. Y eso que es, junto a Sabadell y BBVA, de las entidades con más potencial, según KBW.

En negativo cotizan las acciones de ACS , que ceden algo más de un punto porcentual mientras Fluidra recorta hasta los 23,26 euros y Aena pierde algo más medio punto porcentual.

Telefónica a primer plano ante el aumento de la posición bajista de Mashall Wace sobre el valor desde el pasado día 13, hasta el 0,90% de posición corta frente al 0,86% anterior, lo que, unido a las posiciones de BlackRock UK y del Fondo de pensiones de Canadá elevan la presencia en la operadora de telecomunicaciones de bajistas superiores al medio punto porcentual hasta el 2,1% de su capital.

En el mercado continuo, fuertes subidas para Tecnicas Reunidas de más del 7% que le llevan a los 10,58 euros. Grifols B y PharmaMar suben más de un 4%. Mientras en terreno negativo cotizan Nextil (Dogi) y Squirrel, entre otras, con una penalización de más del 4%.

En el mercado Continuo ha publicado Audax sus resultados y registra su mejor primer trimestre de la historia alcanzando un resultado neto de 17 millones de euros. El margen bruto y el EBITDA se sitúan en 61 millones de euros, con aumento del 19% y 31 millones de euros, subida del 37%,respectivamente, confirmando el impacto positivo de las decisiones estratégicas llevadas a cabo en los ejercicios precedentes. El crecimiento del negocio internacional, la estrategia de integración vertical y la optimización de la cartera han sido las claves del crecimiento en este periodo. El total de energía suministrada asciende a 4,6 TWh (+19%), y la potencia instalada se eleva a 267 MW (+9%). La deuda financiera neta se reduce un 32% respecto al mismo trimestre del año anterior, situándose en los 249 millones de euros.

Respecto de la renta fija, las rentabilidades de los activos se mueven claramente a la baja en esta sesión, con el bono español a 10 años que cotiza en el 3,261% tras ceder en esta mañana un 1,9% mientras que el bund alemán baja un 2% hasta el 2,4845%.

Ya en Europa, con la publicación de numerosos resultados, desde RWE hasta Commerzbank, pasando por Allianz o ThyssenKrupp o E.on, conoceremos además varios datos de Eurostat, de la oficina de estadística comunitaria sobre los que destaca el PIB de la eurozona.

Según los datos de Eurostat, en el primer trimestre de 2024, el PIB desestacionalizado aumentó un 0,3% tanto en la zona del euro como en la UE , en comparación con el trimestre anterior, según una estimación preliminar publicada por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea. En el cuarto trimestre de 2023, el PIB había disminuido un 0,1% en la zona del euro y se había mantenido estable en la UE .

Además, las previsiones de primavera de la Comisión Europea colocan la previsión de crecimiento para España en el presente ejercicio en el 2,1% interanual. Esto supone una mejora sustancial de cuatro décimas frente a la última previsión de hace un trimestre. Eso sí para 2025, Bruselas empeora el PIB previsto para nuestro país en una décima hasta el 1,9%. Para toda la eurozona prevén un crecimiento del 0,8% para 2024 y del 1,4% en 2025.

Así se muestran a esta hora los indicadores el DAX sube un 0,46%, sobre los 18.807 puntos, el FT-100 avanza algo más de dos décimas, sobre los 8.444 puntos, el CAC 40 abre en los 8211 puntos, tras caer algo más de una décima, mientras el EURO STOXX 50 sube ligeramente, hasta los 5083 puntos. El FTSE MIB sube un 0,5%, hasta los 35.345 puntos.
puntos.

En Wall Street, a esta hora los futuros se mueven con tendencia mixta. Anoche los indicadores cerraban con ganancias moderadas tras el dato de inflación mayorista, el preámbulo del dato de precios de consumo de abril, la cifra estrella de la semana que hoy se conoce y clave para el devenir futuro de los tipos de interés en Estados Unidos.

Una sesión en la que el Nasdaq marcaba nuevos máximos, mientras algunos valores marcaban sus mejores niveles interanuales en el seno del S&P 500, entre ellos Goldman Sachs que marcaba además su récord de todos los tiempos desde su salida a bolsa a través de una OPV en mayo de 1999.

Así el DOW JONES Ind Average cerraba sesión en los 39.558 puntos con ganancias del 0,32%, el S&P 500 terminaba el martes en los 5.245 puntos con avances de casi medio punto y el Nasdaq OMX, marcando nuevos máximos, cerraba sesión en los 16.511,18 puntos y subidas del 0,75%.

Las acciones de China continental pierden más de un 3%, presionadas por la decisión del presidente estadounidense, Joe Biden, de imponer nuevos aranceles a los productos chinos.

En la pausa del mediodía, el índice compuesto de Shanghái bajaba un 0,17% a 3.140,34 puntos, mientras que el índice CSI300 de valores de primer orden de China perdía un 0,27% a 3.647,19 puntos. El índice más pequeño de Shenzhen no registró cambios en la jornada, el índice ChiNext Composite, centrado en las empresas emergentes, perdió un 0,13% y el índice STAR50 de Shanghái, centrado en la tecnología, bajó un 0,49%.

Los mercados de Hong Kong permanecerán cerrados el miércoles por festivo.

En la región, el índice MSCI de valores asiáticos sin Japón subió un 0,63%, mientras que el índice japonés Nikkei baja un 0,56% hasta los 38.390 puntos.

Los precios del petróleo suben el miércoles ante las expectativas de una mayor demanda, ya que el dólar estadounidense se debilitaba y un informe mostró que los inventarios de crudo y gasolina en Estados Unidos caían, mientras que la publicación de los datos de inflación podría apuntar a una perspectiva económica más favorable.

Los futuros del crudo Brent subían 50 centavos, o un 0,3%, a 82,65 dólares el barril. Los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate subían 52 centavos, o un 0,3%, a 78,23 dólares el barril.

Los inventarios de crudo en Estados Unidos cayeron 3,104 millones de barriles en la semana finalizada el 10 de mayo, según fuentes del mercado que citan las cifras publicadas el martes por el Instituto Americano del Petróleo. Los inventarios de gasolina cayeron en 1,269 millones de barriles y los de destilados aumentaron en 673.000 barriles.

Ya en cuanto al Euro Dólar, la moneda única europea sigue ganando posiciones al billete verde, que ha perdido posiciones en la sesión asiática y se cambia en las 1,0826 unidades.

Grupo Cirsa contrata a bancos para estudiar su salida a Bolsa

Wed, 15 May 2024 08:50:00 GMT

Cirsa, el grupo de juego y ocio, ha tomado la decisión de contratar a los bancos de inversión Deutsche Bank, Barclays y Morgan Stanley para analizar y estudiar detenidamente su eventual salida a la Bolsa española. Esta estrategia, planteada por Cirsa, pretende llevar a cabo una oferta pública de venta de acciones (OPV) dirigida exclusivamente a inversores institucionales, según informaciones publicadas por 'Expansión'.

Las fuentes consultadas mencionan que la compañía no se encuentra bajo presión temporal ni en una situación de necesidad inminente, considerando esta contratación como un paso más en su desarrollo estratégico.

Sin embargo, la efectiva concreción de esta operación estará sujeta a diversos factores, como las condiciones del mercado financiero, las evaluaciones realizadas por los bancos de inversión involucrados y la respuesta de los posibles inversores interesados.

Commerzbank registra el mayor beneficio trimestral en diez años

Wed, 15 May 2024 08:50:00 GMT

El banco alemán Commerzbank ha publicado hoy un aumento del 29% en su beneficio neto del primer trimestre, mejor de lo esperado, su mayor beneficio trimestral en una década, y eleva sus perspectivas de ingresos netos por intereses para todo el año.

Su beneficio neto ascendió a 747 millones de euros (808,25 millones de dólares) en el trimestre, frente a los 580 millones de euros del año anterior. Los analistas esperaban, de media, un beneficio de 652 millones de euros, según una previsión de consenso de abril publicada por Commerzbank.

Commerzbank se está beneficiando de la subida de los tipos de interés y de los ingresos que genera. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 9,2% en el primer trimestre, hasta 2.126 millones de euros, por encima de las expectativas de 2.096 millones de euros.

La subida de los tipos de interés del banco central para combatir la inflación ha dado un gran impulso al Commerzbank. Fuente: Reuters

El banco elevó su previsión de ingresos netos por intereses para todo el año a 8.100 millones de euros, frente a los 7.900 millones anteriores.

Commerzbank, uno de los bancos más conocidos de Alemania y parcialmente en manos del gobierno tras un rescate hace más de una década, pasó gran parte de los últimos años en una importante revisión, recortando su plantilla y su red de sucursales para restablecer los beneficios.

"Este año hemos empezado muy bien. Nuestro objetivo es aumentar los beneficios en 2024", declaró el Consejero Delegado Manfred Knof.

BBVA, Sabadell y CaixaBank, los bancos con más potencial según Keefe Bruyette & Wood

Wed, 15 May 2024 08:40:00 GMT

Keefe Bruyette & Wood, la firma de Stifel pone su mirada de nuevo en el conjunto de las entidades financieras cotizadas mientras considera que los bancos siguen teniendo potencial para mejorar en bolsa, a pesar de que el mercado descuenta que el BCE bajará los tipos de interés ya en el mes de julio.

De hecho en el caso de Banco Santander mantiene su recomendación de rendimiento de mercado y eleva su precio objetivo hasta los 5,46 euros por acción desde los 5,36 precedentes, esto eleva la posible progresión alcista del valor, desde sus actuales niveles de cotización en un 14%.

Ya en el caso de BBVA inmerso de lleno en la OPA hostil contra Sabadell, Keefe Bruyette & Woods mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 13,44 a 13,54 euros por acción. Eso significa para el valor un potencial recorrido de subidas del 36% en su cotización de esta sesión.

Si miramos al objetivo de deseo de BBVA, Banco Sabadell Keefe Bruyette & Woods mantiene su recomendación de sobreponderar, mientras sube ligeramente su PO de 2,38 a 2,39 euros por título. eso significa que su posible recorrido desde sus precios actuales, tras el empuje de la oferta hostil de la entidad vasca es del 26%.

Sobre Caixabank, la firma mantiene su recomendación de sobreponderar mientras eleva su precio objetivo desde los 5,79 a 6,12 euros por acción. Su potencial, del 23%.

Si nos acercamos a Bankinter, vemos como la filial de Stifel también deja sin cambios su calificación de igual que el mercado con PO que sube hasta los 8,40 euros desde los 8,36 anteriores. Algo superior en su potencial al 10%.

Mientras, para Unicaja Keefe Bruyette & Woods mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 1,32 a 1,45 EUR. Y su posible recorrido alcista desde sus actuales niveles de cotización se eleva por encima del 11%.

Thyssenkrupp cae más de un 6% tras recortar previsiones por segunda vez en tres meses

Wed, 15 May 2024 08:30:00 GMT

El recorte de las perspectivas subraya el difícil entorno para los conglomerados centrados en los bienes de capital, que tienen que hacer frente a la elevada inflación, las oscilaciones de los precios de las materias primas y el enfriamiento de la demanda mundial de sus productos.

El Consejero Delegado, Miguel López, destacó el "sombrío entorno de mercado" y declaró que la empresa había avanzado en su recuperación desde principios de año, destacando las medidas para vender o escindir sus divisiones siderúrgica y naval.

Thyssenkrupp, fabricante de piezas de automóviles y rodamientos para la industria eólica, prevé ahora una pérdida neta anual de tres dígitos en millones de euros para el ejercicio fiscal hasta septiembre, según anunció el miércoles, tras haber pronosticado anteriormente un punto de equilibrio.

Según los datos de LSEG, los analistas esperan de media un beneficio neto de 203 millones de euros (220 millones de dólares) hasta septiembre. La empresa ya había recortado sus previsiones cuando publicó los resultados del primer trimestre en febrero.

El debilitamiento de la demanda provocó pérdidas de valor en la división de comercio de materiales de Thyssenkrupp, dijo la empresa, sin especificar el importe.

Los resultados trimestrales de Thyssenkrupp Nucera, de la que Thyssenkrupp es accionista mayoritario, fueron inferiores a lo previsto.

Las acciones de la compañía alemana caen más del 6% este miércoles y cotizan en los 4,64 euros después de una caída de más del 26% desde comienzos del ejercicio.

Audax cierra su mejor primer trimestre de la historia en beneficios, ingresos y márgenes

Wed, 15 May 2024 07:40:00 GMT

Audax Renovables, ha cerrado su mejor primer trimestre de la historia con unos espectaculares resultados, que sitúan el margen bruto en 61 millones (19% superior al del mismo periodo del ejercicio anterior), el EBITDA en 31 millones de euros (37% superior) y el resultado neto en 17 millones de euros (7 veces superior).

El grupo energético español integrado verticalmente que genera energía 100% renovable y suministra electricidad y gas a clientes de 7 países europeos ha conseguido estas cifras gracias a más clientes, más energía suministrada y mayor potencia. Siguiendo con la estrategia de crecimiento de la compañía iniciada a principios del año 2023, el Grupo ha aumentado la cartera de puntos de suministro hasta los 393 mil, un incremento del 8% respecto al cierre del ejercicio anterior. El Grupo sitúa su cartera de energía en 15,2 TWh, un 15% más que el mismo periodo del año anterior como consecuencia del buen rendimiento de la filial holandesa, el incremento global del 26% en la cartera de gas y un aumento del 11% de la cartera de electricidad.

En términos generales, las tres principales geografías del Grupo (Iberia, Países Bajos y Hungría) han mejorado su desempeño con respecto al mismo periodo del año anterior, siendo los motores de la mejora del margen bruto, del EBITDA y del resultado neto. Actualmente, Audax cuenta con proyectos de generación renovable situados en España, Francia, Polonia, Italia, Portugal y Panamá. El Grupo sigue operando su cartera eólica y gestionando el desarrollo de su cartera fotovoltaica situada en España, Italia y Portugal, mercados estratégicos en los que también se encuentra la actividad de comercialización. La cartera cuenta con proyectos en estado muy avanzado de tramitación de los cuales 456 MWp se hallan en estado muy cercano al Ready to Build, además de los 62 MWp que se encuentran en fase de construcción y otros 267 MW en operación.

En diciembre de 2023, Audax firmó un contrato de financiación liderada a través del Banco Europeo de Inversiones (BEI), por un importe de 66 millones euros sin recurso a la matriz, que permitirá impulsar la puesta en marcha de un porfolio solar con una potencia total de 141MWp. Al cierre del primer trimestre de 2024 se han dispuesto 20 millones de euros, lo que permite al Grupo recuperar la tesorería destinada en el ejercicio 2022 y 2023 a la construcción de las plantas fotovoltaicas.

Nuevo hito en la reducción de deuda, situándola en 249 millones de euros. Fruto de las políticas de gestión de liquidez y la capacidad de generación de caja del Grupo, la deuda financiera neta se reduce hasta los 249 millones de euros frente a los 367 del primer trimestre del año anterior lo que representa una reducción de 118 millones de euros (32%), y frente a los 262 millones de euros del cierre del 2023, un 5% menos. En este sentido, la agencia crediticia EthiFinance ha afirmado recientemente la calificación de Audax Renovables, S.A. en “BBB-“, manteniendo la categoría de Investment Grade y mejorando la tendencia desde “En observación” a “Estable” respecto al ejercicio anterior.

En cuanto a su plan de sostenibilidad, el Grupo mantiene su compromiso firme con la sostenibilidad, integrando los aspectos ESG en la estrategia corporativa como base fundamental para el crecimiento del negocio y generación de valor. De este modo, Audax contribuye al bienestar social y a la protección del medio ambiente. Como muestra de dicho compromiso, Audax está implementando actualmente un Plan Estratégico de Sostenibilidad 2023-2025, que define la hoja de ruta para alcanzar los objetivos de la compañía en materia de ESG y cumplir con las obligaciones de transparencia e información con nuestros principales grupos de interés. Consecuencia de este esfuerzo, Audax Renovables se sitúa en la actualidad en el TOP 10 de productoras y comercializadoras independientes de energía y que ha sido calificada como compañía de bajo riesgo ESG, según Morningstar Sustainalytics, mejorando el desempeño en este ámbito.

Sobre Audax Renovables

Fundado en el año 2000, Audax Renovables es un grupo energético integrado verticalmente que genera 100 % energía de origen renovable y suministra electricidad y gas, con presencia en 9 países. Actualmente, cuenta con una cartera de parques eólicos y fotovoltaicos en España, Portugal, Italia, Francia, Polonia y Panamá en operación, en construcción y en distintas fases de desarrollo que alcanza los 1,0 GW. En su actividad de comercialización, el grupo presidido por José Elías Navarro provee de electricidad y gas a más de 393 mil clientes en España, Portugal, Italia, Alemania, Polonia, Holanda y Hungría, y lidera el segmento PYME en Iberia. Audax empezó a cotizar en el mercado secundario español en 2003, y en 2007 dio el salto al mercado continuo, en el que pasó a formar parte del índice IBEX SMALL CAP ® en marzo de 2020. Actualmente, su capitalización bursátil supera los 850 millones de euros, y cuenta con un equipo de aproximadamente 800 profesionales.

Las bolsas europeas abren con subidas pendientes del IPC y las ventas minoristas en EEUU

Wed, 15 May 2024 07:00:00 GMT

El DAX sube un 0,25%, sobre los 8469 puntos, el FT-100 avanza algo más de cuatro décimas, sobre los 8470 puntos, el CAC-40 abre en los 8245 puntos, tras anotarse algo más de dos décimas, mientras el Eurostoxx50 suma un 0,2%, hasta los 5093 puntos. El FTSE MIB sube un 0,4%, hasta los 35319 puntos. El Ibex 35 abre la sesión de miércoles con avances del 0,19% hasta los 11.262,7 puntos.

A nivel corporativo, el beneficio neto de Commerzbank subió un 29% en el primer trimestre, mejor de lo esperado y su mayor beneficio trimestral en una década. La compañía elevó sus previsiones de ingresos por intereses para todo el año. Su beneficio neto ascendió a 747 millones de euros (808,25 millones de dólares) en el trimestre, frente a los 580 millones de euros del año anterior. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 9,2% en el primer trimestre, hasta 2.126 millones de euros, por encima de las expectativas de 2.096 millones de euros.

thyssenkrupp ha recortado su previsión de ventas para 2023/2024 y los ingresos por segunda vez en tres meses, aludiendo a la baja demanda y a los precios de su unidad de acero además de los deterioros en su división de trading. La decisión subraya el difícil entorno para los conglomerados centrados en bienes de equipo, que deben hacer frente a la elevada inflación, las oscilaciones de los precios de las materias primas y el enfriamiento de la demanda mundial de sus productos. Miguel López, Consejero Delegado de Thyssenkrupp, subrayó el "sombrío entorno de mercado" y afirmó que la empresa había avanzado en su recuperación desde principios de año, destacando las medidas para vender o escindir sus divisiones siderúrgica y naval.

El mayor productor de electricidad de Alemania, RWE , registró el miércoles un beneficio básico mejor de lo previsto en el primer trimestre, impulsado por unos vientos favorables y unos resultados mejores de lo esperado en su división comercial. Los beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) del periodo cayeron más de una cuarta parte, hasta 1.710 millones de euros (1.850 millones de dólares), mientras que el beneficio neto ajustado se situó en 801 millones, un 39% menos, superando en ambos casos los 1.570 millones y los 646 millones previstos de media en una encuesta de consenso facilitada por la empresa.

La británica Burberry Group registró el miércoles una caída del 34% en su beneficio operativo anual, tras enfrentarse al reto de reposicionar su marca para llevarla más al mercado de lujo, en un contexto de ralentización de la demanda. Las ventas en tiendas comparables cayeron un 12% en el último trimestre, anulando las ganancias logradas a principios de año.

Novo Holdings, el accionista de control del fabricante danés de medicamentos contra la obesidad Novo Nordisk, ha dicho este miércoles que compraría una participación de control de alrededor del 60% en Single Use Support, una empresa de herramientas de ciencias de la vida con sede en Austria. No quiso precisar el valor de la operación, pero un portavoz dijo que ascendería a "tres dígitos de millón de euros". Los dos fundadores de Single Use Support conservarán cada uno el 10% y la empresa estadounidense de ciencias de la vida Danaher conservará el 20%.

Repsol está negociando la venta de una participación en su unidad de energías renovables para ayudar a financiar su plan estratégico hasta 2027, según fuentes conocedoras de las conversaciones recogidas por Reuters. La compañía ha recibido una oferta no solicitada de un inversor y ha alineado a Santander como asesor para la venta. Una operación en la que Repsol mantendría más del 50% de la unidad en una transacción que podría implicar que el inversor inyectara nuevo dinero en el negocio.

Entre las referencias macroeconómicas en Europa, destacan el IPC de Francia y el PIB en la Zona Euro.

En cuanto a Estados Unidos conoceremos las ventas minoristas y hablan varios miembros del FOMC. Ayer Powell volvió a insistir en que no cree que el próximo movimiento de tipos de la Fed vaya a ser al alza, y que sigue creyendo que la inflación se moderará en los próximos meses, aunque ahora está menos confiado en que vaya a ser así. Sus palabras fueron bien recibidas por los mercados, que interpretaron que la potencial reducción de las tasas de interés oficiales que esperan se produzca en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del mes de septiembre sigue “sobre la mesa”.

Este miércoles, a las 14:30 hora española, conoceremos los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes al mes de abril. Se espera que la tasa general haya subido un 3,4%, una décima menos que el mes anterior, y que la subyacente haya ascendido hasta el 3,6%, una décima menos que en marzo. De cumplirse lo proyectado, los mercados de bonos y acciones europeos y estadounidense reaccionarán de forma positiva, mientras que si, como ha sucedido recientemente, las lecturas quedan por encima de lo esperado, creemos que ello generará cierta tensión en los mercados.

Tras un cierre al alza en Wall Street, los futuros comienzan este miércoles con signo mixto. El futuro del Dow Jones sube ligeramente hasta los 39.571 puntos, el futuro del S&P 500 avanza sobre los 5248 puntos mientras el NASDAQ 100 cae tímidamente y sus futuros se mueven en los 18.316,20 puntos.

Los precios del petróleo suben debido a los grandes incendios forestales que amenazan las arenas petrolíferas de Canadá y a que el mercado esperaba que los inventarios de crudo y gasolina de Estados Unidos mostraran una reducción a lo largo del día. El futuro de petróleo Brent se anota un 0,6%, hasta los 82,88 dólares mientras el West Texas suma un 0,7%, sobre los 78,56 dólares.

En el merado de divisas, el Euro Dólar avanza ligeramente sobre los 1,0825 dólares mientras entre las criptomonedas Bitcoin cede un 1,2%, sobre los 61.917 dólares y Ethereum cae un 0,3%, hasta los 2907,09 dólares.

Los futuros del Ibex 35 quieren sumar nuevos máximos en este miércoles

Wed, 15 May 2024 06:00:00 GMT

MERCADOS FINANCIEROS

Los futuros del Euro STOXX 50 subían 15 puntos, hasta los 5.093, los del FTSE sumaban 42,5 puntos, hasta los 8.484,5, y los del DAX alemán ganaban 61 puntos, hasta los 18.903, a las 0430 GMT.

Las bolsas asiáticas subían, mientras que el dólar bajaba, ya que los operadores sopesaron los datos mixtos de precios al productor de EEUU y se prepararon para el informe crucial de precios al consumidor más tarde en el día, que probablemente influirá en la política a corto plazo de la Reserva Federal.

Los precios del petróleo crecían debido a los grandes incendios forestales que amenazan las arenas petrolíferas de Canadá y a que el mercado esperaba que los inventarios de crudo y gasolina de Estados Unidos mostraran una reducción a lo largo del día.

DATOS MACROECONÓMICOS

- IPC de Estados Unidos y Francia

- PIB y tasa de desempleo de la Eurozona

- Ventas minoristas de EEUU

EMPRESAS

Repsol negocia para vender una participación en su unidad de energías renovables (Reuters)

Grifols logra un beneficio de 21 millones en el primer trimestre, frente a las pérdidas de hace un año; prevé cerrar la operación con Shanghai Raas en junio (Reuters); El director financiero de Grifols dejará la empresa el año que viene (Reuters)

Ferrovial estudia unirse a Macquarie en la posible venta de AGS Airports (Reuters)

BBVA deberá pagar cuatro millones al CEO de Sabadell si triunfa la opa (Cinco Días); BNP ve improbable una contraopa por Sabadell de un banco extranjero (Reuters)

BEI y Aena invertirán 160 millones de euros para modernizar el aeropuerto de Palma de Mallorca (Reuters)

Un fondo británico toma una posición bajista del 0,9% en Telefónica, la mayor en siete años (El Confidencial)

Criteria y Taqa negocian repartirse el mismo capital de Naturgy con su opa (Cinco Días)

Cirsa inicia los preparativos para salir a cotizar en la Bolsa española (Expansión)

Los grandes 'proxys' muestran "preocupación" con los sueldos de la cúpula de Iberdrola (El Confidencial)

Ezentis reduce un 14% los ingresos en el primer trimestre (Reuters)

ECONOMÍA Y POLÍTICA

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, anunció el martes un fuerte aumento de los aranceles sobre una serie de importaciones chinas, entre ellas baterías de vehículos eléctricos, chips informáticos y productos médicos, con lo que se arriesga a un enfrentamiento con Pekín en un año electoral, a la vez que corteja a los votantes estadounidenses que dan una baja calificación a sus políticas económicas (Reuters)

La visita del presidente ruso Vladimir Putin a Pekín el jueves probablemente no contenga grandes acuerdos, pero marcará el inicio de su nuevo mandato presidencial con una muestra de apoyo de su socio político más poderoso, su homólogo chino Xi Jinping (Reuters)

Francia y los Países Bajos pretenden que la Unión Europea imponga sanciones a cualquier institución financiera del mundo que ayude a los militares rusos a pagar bienes o tecnología para fabricar armas, según una propuesta vista por Reuters (Reuters)

El Ibex 35 en máximos, ¿A qué niveles debemos estar atentos para seguir subiendo?

Wed, 15 May 2024 04:30:00 GMT

El IBEX 35 ha alcanzado esta semana niveles desconocidos desde agosto de 2015, desde hace nueve año en ese segundo rally que estamos viendo en el mercado a la espera de los recortes de tipos por parte del BCE, en una tendencia alcista de fondo, según indican los analistas que no se ha quebrado, más allá de concretas tomas de beneficios, desde octubre del pasado ejercicio.

De esta forma el selectivo español remonta por encima del doble dígito en una tendencia en la que acompaña a algunos indicadores europeos, por encima de los avances que han mostrado, desde principios de año, los principales indicadores americanos.

Y llegados a este puntos, los inversores nos preguntamos qué niveles son críticos y más que significativos en este concreto momento del mercado para el Ibex.

Carlos Gil Barceló, analista de trading de Estrategias de Inversión señala que "de entrada el Ibex 35 podría seguir subiendo bastante. Tras romper los 11.185 puntos, podría ir a los 11.900 sin problema y, a partir de ahí, veríamos el gráfico claramente alcista". Aunque también indica que, existe una primera resistencia, un nivel intermedio clave en los 11.230 puntos.

Una buena noticia para los inversores, mientras también establece la situación en el caso de los principales indicadores europeos. No olvidemos que el Dax, por ejemplo sube más de un 11,6% en lo que va de ejercicio, con niveles positivos en la última semana, en el mes, por encima del 5,3% y en el último trimestre con una revalorización que se acerca al 11%.

Respecto del selectivo de 40 valores alemán, Carlos Gil señala que " A corto plazo, el aspecto técnico es realmente bueno. Los sectoriales bancarios los seguimos porque condicionan el comportamiento en Europa. Los niveles de referencia son los 18.705 puntos del DAX y los 5.125 puntos del EURO STOXX 50. Si los superan a finales de semana, realmente continuarán al alza. Los sectoriales bancarios están muy bien, siguen alcistas y no tienen por qué no seguir subiendo".

No olvidemos que la visión positiva del Euro Stoxx 50, el índice paneuropeo por excelencia, también viene de Estados Unidos. Desde Goldman Sachs visualizan los niveles récord que el indicador marcaba el pasado lunes, con subidas del 12,2% en lo que va año, y del 8,2% en el último trimestre, superan claramente el rendimiento del S&P y del Nasdaq desde principios de año.

Los analistas de la firma de inversión estadounidense destaca que desde que comenzara la pandemia las bolsas de España, Reino Unido, Francia e Italia han alcanzado valores récord.

Destacan además la expansión económica de la eurozona, tras cinco trimestres consecutivos de crecimiento nulo y con un crecimiento del PIB ajustado a la inflación de tres décimas en el primer trimestre del ejercicio. Y a ello, desde Goldman Sachs, estiman que puede contribuir significativamente tanto una rebaja de tipos en junio con continuidad por parte del BCE como los esperados recortes por parte del Banco de Inglaterra.

A esto se suman los buenos resultados empresariales que han batido a las expectativas con una mejora de los beneficios en un 5% de media frente a lo que esperaba el mercado y ingresos que han igualado las estimaciones. De hecho han elevado su previsión de BPA, de crecimiento de beneficio por acción en un 6% para el ejercicio en curso desde Goldman Sachs.

Y ya si cruzamos el Atlántico, Carlos Gil nos indica que "vemos bien la situación técnica de los índices, sobre todo en Estados Unidos. De momento, el impulso alcista sigue existiendo a pesar de que haya habido una corrección en el S&P 500 y Dow Jones pero, la cosa está bien".

La clave está en si el S&P 500 cierra la semana por encima de los 5.239 puntos, el DOW JONES Ind Average por encima de los 39.580 puntos y el Nasdaq OMX por encima de los 18.850 enteros. Si esto es así, lo más probables es que continúen las subidas. Si no, tendríamos una corrección. La referencia que debería superar el Dow Jones a final de mes son los 39.900 puntos".

Y es que el indicador de industriales americano acaba de vivir su mejor racha de avances consecutivos con ocho días en las últimas sesiones, que marca la más continua desde el pasado mes de diciembre y tras cerrar su mejor desempeño semanal en todo el ejercicio.

AMC recaudó 250 millones de dólares tras la venta de 72,5 M de acciones

Wed, 15 May 2024 04:20:00 GMT

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. o SEC reveló que el pasado lunes AMC Enter Hldg Rg-A recaudó 250 millones de dólares de “nuevo capital social” tras la venta de 72.5 millones de acciones, según Josh Schafer en Yahoo Finance.

La finalización de la oferta de acciones, que se lanzó inicialmente el 28 de marzo, se produjo cuando el comercio de memes volvió a entrar en acción el lunes. Después del resurgimiento de Keith Gill, también conocido como "Roaring Kitty", cuyo caso alcista en GameStop-A encendió el repunte de las acciones de memes en 2021, hizo que las acciones de la mencionada firma se dispararan en las primeras acciones del lunes, AMC rápidamente aumentó en simpatía.

Al cierre del mercado del lunes, las acciones de AMC habían subido más del 78%, mientras que GameStop había subido casi un 75%. Los movimientos alcistas continuaron, y tanto las acciones de AMC como las de Gamestop duplicaron aproximadamente su precio.

Las acciones de AMC se vendieron a 3.45 dólares por acción, según la presentación ante la SEC. A las 8:30 a. m. del martes, las acciones cotizaban hasta 10.70 dólares.

AMC ha luchado desde la pandemia en medio de un lento regreso de los cinéfilos a los cines. En el trimestre más reciente de la compañía, informado el 8 de mayo, AMC generó ingresos de 951.4 millones de dólares, frente a los 954.4 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, las pérdidas de la compañía mejoraron: AMC produjo una pérdida de ganancias por acción de 0.62 dólares en el primer trimestre, una pérdida menor que la pérdida de 1.71 dólares observada en el mismo trimestre del año anterior.

La analista de Wedbush, Alicia Reese, escribió en una nota de investigación el 9 de mayo que la compañía estaba concentrada en "aliviar" su deuda pendiente de 4.600 millones de dólares.” La deuda”, escribió Reese, "eclipsó cualquier factor positivo que haya ocurrido bajo la superficie durante el trimestre anterior”.

"AMC tiene la oportunidad de impulsar el crecimiento de los ingresos de su circuito europeo con mejoras en las salas de cine que aumentarían los promedios por pantalla", añadió Reese. "Sin embargo, es poco probable que lo haga hasta que logre corregir el tamaño del balance en los próximos dos años".

AMC Enter Hldg Rg-A cotiza al alza en la tarde del martes en los 10 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen por debajo del precio, RSI plano en los 47 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 5.88 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.

NVIDIA y otros 30 valores de Wall Street en los que más fe tienen los inversores

Wed, 15 May 2024 04:10:00 GMT

En el S&P 1500, que abarca el más conocido S&P 500 de gran capitalización, el Mid Cap 400 y el Small Cap 600, hay nada menos que 1.175 acciones que tienen estimaciones positivas de beneficios por acción para el próximo año e ingresos en los últimos 12 meses de más de mil millones de dólares.

Un análisis elaborado por Bespoke Investment Group filtra los valores de este grupo utilizando la ratio de precios sobre ventas (Price sales ratio o PSR). Para aquellos que no estén familiarizados con esta ratio, mide simplemente la capitalización de mercado actual de una acción dividida por las ventas anuales (en este caso, estimaciones de consenso de las ventas a 12 meses). Su principal ventaja es que refleja cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada euro o dólar de ventas, estando relacionado con el crecimiento esperado de la empresa.

De las más de 1.150 acciones que se ajustan a los criterios iniciales, el valor medio tiene actualmente una PRS a plazo de 2,59. Sin embargo, nada menos que 31 compañías presentan ratios futuras superiores a 10, lo que significa que su capitalización de mercado es 10 veces mayor que las ventas anuales proyectadas. Se trata de una PRS “muy alta y es mejor que la empresa crezca significativamente si espera mantener ese tipo de múltiplo”, destacan los expertos de Bespoke Investment.

“Claramente, muchas de las acciones tecnológicas de esta lista han experimentado ganancias masivas desde finales de 2022 debido al actual auge de la IA, y los inversores todavía esperan grandes cosas en los próximos años para justificar este tipo de múltiplos”, señalan. De hecho, “tienen mucho que cumplir”.

No sorprende que NVIDIA tiene actualmente la ratio más alta, con 18,9. Sus acciones han subido más de un 200% solo en el último año.

Otros cinco valores tienen ratios superiores a 15: Fair Isaac, Eli Lilly & Co, Cadence Design, Intuitive Surgical y Monolithic Power. Las compañías de tarjetas de crédito Visa y Mastercard tienen relaciones P/S de 14x, y algunas otras empresas de gran capitalización muy notables que tienen un PRS superior a 10 incluyen Microsoft, Broadcom y Texas Instruments.

Por otro lado, están las acciones con las PSR más bajas. Actualmente hay 338 acciones con ratios adelantadas inferiores a 1, lo que significa que sus capitalizaciones de mercado son inferiores a las estimaciones de ventas anuales. “Cuando las ventas superan la capitalización de mercado, las empresas suelen tener márgenes muy bajos (y normalmente decrecientes)”, explica Bespoke Investment.

Muchos de los componentes de esta lista provienen de grupos “lentos y estables”, como distribuidores mayoristas de alimentos, grandes minoristas o grandes proveedores de seguros de atención médica. “Si bien muchos de estos nombres están y seguirán estando en una trayectoria descendente en los próximos años, confiamos en que algunos terminarán cambiando sus situaciones de margen, especialmente si vemos un entorno desinflacionario”, concluyen los expertos.

"El objetivo de Meliá Hotels es que dos tercios del portfolio esté englobado en el segmento de lujo y premium para 2026"

Wed, 15 May 2024 04:10:00 GMT

En una entrevista exclusiva para El Punto de Mira, un espacio organizado por Estrategias de Inversión, que busca acercar a los protagonistas de la toma de decisiones de las empresas cotizadas para que cuenten de primera mano sus planes de inversión, estrategias, objetivos… de su negocio, Gabriel Escarrer, presidente y CEO de Meliá Hotels International, desglosó los planes de expansión, las estrategias de gestión y los sólidos resultados financieros de la compañía hotelera líder.

Escarrer comenzó destacando la resiliencia de Meliá durante la pandemia, indicando que la empresa había superado los ingresos, el EBITDA y los beneficios netos pre-pandemia en 2023. Con ingresos superiores a los 2.000 millones de euros y un EBITDA de 489 millones en 2023, la compañía mostró un crecimiento sólido, impulsado en gran medida por la recuperación en múltiples geografías.

El CEO resaltó también la estrategia de reposicionamiento hacia el segmento de lujo y premium, donde Meliá ha experimentado un crecimiento notable desde 2019. Con un aumento del 68% en este segmento previsto para 2026, la compañía está demostrando un compromiso con la calidad y la rentabilidad a largo plazo, “el modelo tiene que ponderar mucho más por la calidad que por la cantidad. Necesitamos apostar por un cliente mucho más cualitativo.”

Escarrer compartió los planes de expansión de Meliá, destacando el enfoque en destinos vacacionales clave en España, el Caribe y el sudeste asiático. Además, señaló alianzas estratégicas con socios de primer nivel, como DIA, Banco Santander y otros, para impulsar el crecimiento y fortalecer el balance de la compañía.

Por otro lado, el CEO explicó la transición hacia un modelo de gestión "Assetlight", que enfatiza la gestión de hoteles sobre la propiedad directa, lo que ayuda a mejorar los márgenes y minimizar la inversión de capital.

Desde el lado de bolsa y en lo relativo a sus accionistas, Meliá anunció la distribución de dividendos por primera vez desde la pandemia, con un pago de 20 millones de euros correspondiente al 17,5% de los beneficios netos de 2023. Escarrer enfatizó el compromiso de la compañía con dividendos sostenibles y la prioridad de fortalecer el balance.

Perspectivas para el Futuro

Mirando hacia el futuro, Escarrer expresó optimismo sobre las perspectivas de crecimiento de Meliá, destacando un primer trimestre positivo en 2024 y un fuerte crecimiento en las reservas para el próximo año. Con un enfoque en la eficiencia operativa y la calidad del servicio, la compañía está bien posicionada para seguir liderando en el mercado hotelero global.

En resumen, la entrevista con Gabriel Escarrer proporciona una visión integral de la estrategia y el desempeño de Meliá Hotels International, ofreciendo a los inversores y analistas una perspectiva valiosa sobre el futuro de la empresa en un mercado post-pandémico y en constante evolución.

Fondos especializados en criptomonedas, la nueva moda entre las gestoras

Wed, 15 May 2024 04:00:00 GMT

Aunque quedan algunos meses para que las criptomonedas se conviertan en un activo supervisado y regulado, la entrada en vigor de MiCa (Regulación europea sobre Mercados de Criptoactivos), hará cambiar las reglas del juego. Será entre mediados de 2024 y comienzos de 2025.

Un cambio de ciclo

Los fondos especializados en criptomonedas cobran peso ante la nueva legislación, el que impone el registro obligatorio de los proveedores de servicios de criptoactivos, así como la implementación de medidas de seguridad y el cumplimiento de normas de blanqueo de capitales.

Lo fondos especializados en criptomonedas se han convertido en una nueva fuente de ingresos, y en una moda incipiente, para las gestoras. La aceptación llega tras más de una década rechazando todo tipo de peticiones, por lo que ahora se permite la apertura de fondos de inversión de inversores particulares o institucionales en criptomonedas sin necesidad de tener un ‘wallet’ o de abrir una cuenta en alguno de los intermediarios especializados.

¿Cómo funcionan los fondos especializados en criptomonedas?

Se pueden comparar directamente con los fondos de intercambio convencionales vinculados a un determinado sector, aunque sí están vinculados al dinero digital. Los fondos compran criptoactivos, esencialmente Bitcoin u otras criptomonedas líquidas prometedoras.

Su margen de flexibilidad en efectivo les permite administrar su posición en el mercado, consiguiendo que dichos activos aumentasen de valor y se pudiesen vender a posteriori para obtener ganancias potenciales por ellos.

Pese a que los fondos especializados en criptomonedas se han convertido en una salida de éxito para las gestoras europeas y de todo el mundo, conlleva varios riesgos implícitos. Y es que los grandes fondos poseen determinados niveles de capital de riesgo (pérdidas potenciales) y niveles de equilibrio (que se devuelven al inversor). Antes de seleccionar un fondo especializado en criptomonedas para una gestora, es importante conocer la reputación del mercado de éstos y que no brindan, como poder de atracción, altos rendimientos garantizados. Eso podría ser una alerta de que se trata de una actividad fraudulenta.

Principales fondos especializados en criptomonedas

Como parte fundamental de la infraestructura cripto, las gestoras apuestan por ellos por su elevado rendimiento y eficiencia. Actúan como intermediarios entre el criptólogo y los inversores institucionales. De ahí que cuanto más grandes fuesen los fondos, más maduro se volverá todo el alcance.

Renta 4 Cripto FIL

Fondo especializado en criptomonedas lanzado recientemente por Renta 4 para beneficiarse de la revalorización de criptoactivos, a raíz del lanzamiento en EEUU de los primeros ETF al contado. Sigue la estela de Criptomonedas A FIL, que fue puesto en marca en 2023 por el banco privado A&G.

Se espera que en el mercado español aparezcan otros fondos similares para atender a la elevada demanda actual. El nuevo fondo especializado en criptomonedas de Renta 4 está disponible para inversores profesionales con un mínimo de 30.000 euros de entrada, centrado en Bitcoin y Ethereum.

Al no estar aprobados los fondos cotizados sobre cripto en Europa, se utilizan derivados para realizar una réplica del comportamiento de los activos, al no permitir la normativa equipararlos a los ETF. El Renta 4 Cripto FIL también incluirá las memecoins y las stablecoins. Al ser fondos de inversión libre, en los que no existe un valor liquidativo diario, el perfil de los inversores será más cualificado.

Mora Bitcoin Fund FI

Este pasado mes de abril, Morabanc se sumó al creciente listado de bancos europeos que buscan incorporar a Bitcoin a su gama de servicios financieros. El segundo banco más grande de Andorra anunció el lanzamiento de lo que califica como el primer fondo de inversión con exposición directa a Bitcoin del principado. El nuevo fondo, denominado “Mora Bitcoin Fund FI“, permite la inversión en especie de la mayor criptomoneda del mundo por capitalización de mercado y está destinado a inversores cualificados, dijo el equipo de MoraBanc en un comunicado de prensa que fue enviado por correo electrónico a DiarioBitcoin.

Grayscale Bitcoin Trust

Es el fondo de criptomonedas más grande, propiedad de Digital Currency Group (DCG), propietario de los medios cripto de CoinDesk. Ahora administra activos por valor de más de 45.000 millones de dólares. Fue hace a comienzos de mayo cuando Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) consiguió por primera vez cerrar una jornada con flujos de entrada positivos el pasado 3 de mayo. En concreto, el fondo de Grayscale registró una entrada neta de 63 millones de dólares después de perder alrededor de 10.000 millones de dólares en activos desde enero y prácticamente 25.000 millones desde el máximo alcanzado en noviembre de 2021

Polychain Capital

Principal inversor en protocolos y empresas de criptomonedas, cuenta con más de 1.100 millones dólares en activos bajo administración. Su estrategia de gestión activa invierte únicamente en criptomonedas y opera desde 2016.

Pantera Bitcoin Fund

Fundado en 2003 como fondo de inversión tradicional, decidió en 2013 centrarse en inversiones de criptomonedas y capital de riesgo en la empresa blockchain. Cuenta con 810.000 millones de dólares de activos bajo administración.

Alphabit Fund

Fondo de cobertura crypto cuyo objetivo es generar una revalorización del capital y reducir el riesgo. Posee unos 25 millones de dólares en activo bajo su administración.

CoinShares

Destaca su lanzamiento en 2014. Se convirtió en el primer y mayor fondo de inversión de Bitcoin en Europa. Después de ofrecer los primeros valores basados en Bitcoin en 2015, la compañía pasó a dirigir firmas de inversión fuera de las criptomonedas con más de 1.000 millones de dólares en activos.

"Si el petróleo supera los 80 dólares puede ir a los 84,46 dólares"

Wed, 15 May 2024 04:00:00 GMT

Tenemos a los índices de Wall Street pegados a los máximos anuales y, de momento, se mantienen en terreno positivo en el año, con subidas de doble dígito tanto en el Nasdaq como en el S&P 500. ¿Cómo ve la situación técnica de estos índices?

Carlos Gil. Vemos bien la situación técnica de los índices, sobre todo en Estados Unidos. De momento, el impulso alcista sigue existiendo a pesar de que haya habido una corrección en el S&P 500 y Dow Jones pero la cosa está bien. La clave está en si el S&P 500 cierra la semana por encima de los 5.239 puntos, el Dow Jones por encima de los 39.580 puntos y el Nasdaq por encima de los 18.850 enteros. Si esto es así, lo más probables es que continúen las subidas. Si no, tendríamos una corrección. La referencia que debería superar el Dow Jones a final de mes son los 39.900 puntos.

¿Y en Europa? DAX, CAC- 40 y Eurostoxx 50 también en máximos históricos.

Carlos Gil. A corto plazo, el aspecto técnico es realmente bueno. Los sectoriales bancarios los seguimos porque condicionan el comportamiento en Europa. Los niveles de referencia son los 18.705 puntos del DAX y los 5125 puntos del Eurostoxx 50. Si los superan a finales de semana, realmente continuarán al alza. Los sectoriales bancarios están muy bien, siguen alcistas y no tienen por qué no seguir subiendo.

El Ibex 35 se anota algo más de un 9% en el año al calor de la subidas que ha mostrado el sector bancario europeo. El stoxx 600 banks sube un 18% solo este año. ¿y con potencial para subir?

Carlos Gil. De entrada podría seguir subiendo bastante. Si rompe los 11.185 puntos podría ir a 11900 sin problema y a partir de ahí veríamos pero el gráfico es claramente alcista. Antes tiene un nivel intermedio en los 11.230 puntos.

Estamos en un momento en que hay voces que creen que el BCE podría adelantar a la FED en el proceso de bajadas de tipos de interés. El euro se mantiene en la zona de 1,0787 dólares. ¿cree que si el BCE da el primer paso, el euro volverá a niveles superiores?

Mónica Triana. En la reunión del 11-12 de junio, la probabilidad de que la FED baje tipos es tan sólo del 3,5% mientras que este porcentaje aumenta hasta el 49,6% en la reunión de septiembre. La postura de la FED es la de mantener los tipos hasta que haya señales claras de que las presiones sobre los precios se van a moderar y se dirijan al objetivo del 2%. Estaremos pendientes de los datos macro por si se producen cambios que induzcan a la FED a cambiar su política.

En Europa el BCE podría bajar tipos de interés en junio debido al débil crecimiento económico. Desde hace meses habíamos detectado una zona de soportes en los 1,0516-1.0635 dólares y también resistencia entre 1.0706-1.01033 dólares y de momento no tiene perspectivas de salir de esta zona. Son los primeros niveles a considerar: Si se supera los 1.0806 se podría ir hacia los 1.1275 mientras si pierde la zona de 1.0635 -1.05156 podríamos ver el precio en 1.0405 dólares

Mientras el petróleo sigue instalado por encima de los 80 dólares...

Mónica Triana. En el caso del petróleo hay varios aspectos a considerar. En primer lugar, la reserva estratégica está muy baja por lo que es complicado que esto pueda incidir en los precios si se produjeran subidas de precios relevantes. Por otro lado, se asigna un posibilidad del 66,5% a que Arabia Saudí mantenga la producción de petróleo sin cambios otros tres meses más. En este sentido, hay que tener en cuenta que las existencias de petróleo a través de las estructuras de contango o backwardation están en niveles similares a las de hace un año, lo que hace poco probable un aumento de la producción.

Las estructuras ahora se encuentran en backwardation, es decir, el precio de contado es mayor que el de los futuros y esto quiere decir que la demanda es fuerte respecto a la oferta y se interpreta como que los operadores ven el mercado algo más fuerte y con más posibilidades de que los inventarios se puedan acotar.

En el gráfico del petróleo, tras la ruptura del triángulo el precio bajó hasta los 76,89. dólares y lo vemos en la zona en la que estaba hace un año. Si se sale del atasco e inicia una senda alcista y supera los 80 dólares, podría ir a los 84.46 dólares. Y posteriormente hacia los 86,50 dólares. Si cae, en primer lugar tendría que perder los 76,89 dólares y después encontrarlo en los 75,51 y agravarse las caída hacia los 69,02 dólares.

¿Netflix ha vuelto a ser rentable?

Tue, 14 May 2024 23:30:00 GMT

Netflix es la firma más importante del sector de streaming, no por nada muchos siguen sus pasos. Tras pasar unos años difíciles después de la pandemia, las medidas impulsadas contra las contraseñas compartidas y la introducción de un nivel de suscripción con publicidad le han permitido a la firma volver a la rentabilidad.

Durante el primer trimestre, Netflix reveló que controla el 44% del mercado en Estados Unidos y se especula que este sector está en camino de alcanzar una valoración de 55 mil millones de dólares para el año 2027, una tasa de crecimiento anual compuesta de alrededor del 8% de su valoración actual.

Sin olvidar que generó ingresos de 9.400 millones de dólares, un 15% más que hace un año. Los ingresos netos para el período total ascendieron a 2.300 millones de dólares, un aumento interanual del 79%. Los niveles totales de membrecía alcanzaron apenas 270 millones, un aumento del 16% con respecto al año anterior y en comparación con el mismo trimestre de 2019 antes de la pandemia, un aumento del 81%.

Streaming con publicidad

A pesar de la adopción lenta de su nivel con publicidad, este se ha transformado en el nuevo hito de Netflix. Su membrecía publicitaria aumentó un 65% con respecto al trimestre anterior, después de aumentar un 70% secuencialmente en los dos trimestres anteriores. Y el 40% de todas las suscripciones de membrecía en los mercados donde Netflix ofrece el nivel basado en publicidad provienen ahora de planes publicitarios.

Un estudio de mercado de HarrisX encontró que Netflix puede tener hasta 22 millones de suscriptores de publicidad solo en los EE. UU. y hasta 30 millones en todo el mundo. Eso significaría que los suscriptores de publicidad representan aproximadamente el 11% de la base general de suscriptores de Netflix.

Solo han pasado 18 meses tras la incorporación de esta suscripción, todavía tiene espacio para sumar retener suscriptores con una membrecía más económica.

A pesar de su valoración, es un buen momento para considerar invertir en Netflix.

¿Qué dicen los analistas?

Según Tipranks, Netflix cuenta con la revisión de 36 analistas divididas en 23 compras, 12 mantener y 1 venta. El precio objetivo promedio es de 654.64 dólares con un pronóstico alto de 800 dólares y un pronóstico bajo de 440 dólares. El precio objetivo promedio representa un cambio del 6.68% con respecto al cierre del martes.

Laura Martin, analista de Needham, recomienda comprar con un precio objetivo en los 700 dólares.

Matthew Farrell, analista de Piper Sandler, recomienda mantener con un precio objetivo en los 600 dólares.

Netflix cerraba la sesión del martes a la baja en los 613 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra debajo de las últimas seis velas, RSI a la baja en los 58 puntos y la línea rápida (azul) del MACD encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 638.50 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.

¿Guardar las esperanzas para el ETF de Ethereum al contado?

Tue, 14 May 2024 23:10:00 GMT

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. o SEC tiene entre el 23 y 24 de mayo para expedirse con respecto a las solicitudes presentadas para la aprobación o no de un ETF de Ethereum al contado. La posición de Gary Gensler, presidente del regulador, no ofrece un panorama halagüeño. Pero algunos expertos guardan la esperanza.

La SEC envió “Avisos de Wells” a algunas empresas relacionadas a Ethereum, como Consensys.

Consensys es una empresa de software blockchain desarrollada para convertirse en un centro de conocimiento de Ethereum.

Ante este escenario, se espera que la SEC dictamine en contra de los ETFs.

No obstante, desde JPMorgan Chase se muestran positivos. No esperan una aprobación, pero tampoco un rechazo total. "Los mercados no esperan una aprobación para este mes, como lo implica el importante descuento sobre el NAV por parte de Grayscale Ethereum Trust ETHE".

Reducción del interés

Esto también ha conllevado en una pérdida del interés por Ethereum. El volumen este martes fue de 11.17 mil millones, una disminución significativa desde el pico de marzo. La disminución del volumen en ETH es una señal de que los participantes del mercado están perdiendo interés en la altcoin.

¿Cómo podría impactar sobre el precio?

Un visto bueno podría enviar a Ethereum a un precio de hasta 3.500 dólares.

Pero si no, la posible caída a 2.700 dólares podría ocurrir. Sin embargo, los ojos estarían puestos en dos aplicaciones principales, que son de VanEck y ARK.

Cabe destacar que Ark hizo una presentación conjunta con y 21 Shares en la que se solicitaba el staking dentro del ETF, aunque en una modificación del 10 de mayo lo cambiaron.

El motivo de la inclusión del staking fue que ETH podría haber servido como parte de los ingresos de la empresa.

Las dudas de la SEC sobre si es un valor o no llevaron a los fondos a quitar esta opción.

El caso Grayscale

JPMorgan ha traído a colación el caso de Grayscale, el cual llevó al regulador a los tribunales antes de la aprobación de ETF de Bitcoin.

Grayscale había solicitado convertir su Ethereum Trust en un ETF. El punto de vista decía:

"Es probable que el modelo sea similar al de Bitcoin: con los ETF de Ethereum basados en futuros ya aprobados, es probable que la SEC (si niega la aprobación de los ETF de Ethereum al contado) enfrente un desafío legal y eventualmente pierda".

Ethereum cotiza a la baja en la apertura del miércoles en los 2.884 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos rodean al precio, RSI a la baja en los 37 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

El soporte a mediano plazo se encuentra en los 2.537 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Grifols gana 21 millones de euros hasta marzo, seis veces más que hace un año

Tue, 14 May 2024 16:10:00 GMT

Grifols A gana seis veces más que hace un año, con 21 millones de euros de beneficio neto en el primer trimestre del ejercicio.

La compañía de hemoderivados, en concreto destaca esta cifra positiva frente a las pérdidas de 108 millones de euros del primer trimestre de 2023, periodo afectado por los costes extraordinarios de reestructuración.

Además el EBITDA ajustado, su resultado bruto de explotación, ascendió a 350 millones de euros en el primer trimestre, que supone un margen del 21,6% y un aumento de 230 puntos básicos (280 pb en términos comparables si se excluye también en el primer trimestre de 2023 la contribución de 11 millones de euros del 20% de SRAAS, que en el primer trimestre de 2024 ha sido clasificado como activo mantenido para la venta).

El EBITDA ajustado excluye 40 millones de euros de gastos extraordinarios que comprenden, principalmente, costes de transacción. El EBITDA reportado se situó en 310 millones de euros, con un aumento de 800 pb en términos de margen. El EBITDA reportado del primer trimestre de 2023 incluía 140 millones de euros de costes de reestructuración no recurrentes.

Los ingresos de Grifols aumentan un 5,5% hasta 1.626 millones de euros impulsados por los buenos resultados de Biopharma, que aumentan un 9,4%.

Además ha destacado una de las grandes preocupaciones del mercado. El desapalancamiento sigue siendo una prioridad y Grifols reitera su compromiso de situar su ratio de apalancamiento en 4,0x, respaldado por un cambio de rumbo operativo y por la venta de una participación del 20% en SRAAS por 1.600 millones de euros.

El ratio de apalancamiento según los criterios del acuerdo de crédito se situó en 6,8x en el primer trimestre de 2024, frente a 6,3x a finales de 2023, tras la exclusión de la contribución del EBITDA de SRAAS y el aumento de la deuda neta. El ratio de apalancamiento según los estados financieros (EBITDA consolidado en P&L y deuda neta según balance) se situó en 7,9x (8,4x a finales de 2023).

En el primer trimestre, el flujo de caja libre fue de -253 millones de euros, con un descenso interanual de -109 millones de euros debido, principalmente, a impactos no recurrentes en el capital circulante neto. Entre ellos, el incremento de los niveles de inventario de plasma para hacer frente al crecimiento de los ingresos previsto en los próximos trimestres y el retraso de un pago comercial de China de 150 millones previsto para el primer trimestre de 2024 que se cobró el 2 de abril de 2024.

La compañía está implementando palancas estratégicas y tácticas para mejorar su posición financiera y su liquidez en 2024.

La deuda financiera neta según los criterios del acuerdo de crédito (credit agreement) se situó en 9.811 millones de euros. Este importe no incluye el impacto de 1.137 millones de euros a 31 de marzo de 2024 de las obligaciones financieras relacionadas con el arrendamiento (alquileres) de los centros de plasma principalmente (NIIF 16). La deuda neta según balance fue de 10.948 millones de euros.

A 31 de marzo de 2024, Grifols tenía una posición de liquidez de 713 millones de euros y una posición de tesorería de 449 millones de euros.

La compañía se centra en gestionar su deuda y en hacer frente a los vencimientos de 2025, para lo que ha completado satisfactoriamente una colocación privada de bonos de 1.000 millones de euros en abril y ultima el cierre en junio de su operación con SRAAS, que le permitirá obtener 1.600 millones de euros de la venta de una participación del 20%.

Además, Grifols está avanzando para cumplir con sus guías de 2024 que incluyen: ingresos superiores a 7.000 millones de euros y EBITDA ajustado por encima de 1.800 millones de euros. Además, trabaja para mejorar sus previsiones de flujo de caja libre con la puesta en marcha de diversas iniciativas.

Su consejero delegado, Nacho Abia, con apenas un mes en el cargo destaca ante los resultados que "mis prioridades son aumentar el flujo de caja libre y reducir la deuda, así como acelerar el crecimiento, potenciar la innovación y mejorar la eficiencia operativa para aportar valor a los accionistas".

La bolsa española se viste de gala: nuevos máximos del Ibex 35 de casi 9 años

Tue, 14 May 2024 15:30:00 GMT

La bolsa española por fin rompe sus resistencias y, de la mano de los datos de la inflación mayorista en Estados Unidos, marca nuevos máximos no solo anuales, sino desde agosto de 2015, cuando en su día 10 cerró superando la cota de los 11.311 millones.

La atonía de la mañana en el indicador selectivo español se ha convertido en avances decididos, consolidando incluso los 11.200 puntos en una nueva sesión que refrenda además los avances a doble dígito para el Ibex 35 en lo que va de año bursátil.

Así, el IBEX 35 despide la sesión del martes con nuevos máximos anuales y de los últimos nueve años con subidas del 0,78% hasta los 11.239,30 puntos. Entre lo mejor del día encontramos a Ferrovial con ganancias del 4,39%, Fluidra del 3,71% y Solaria del 3,48% frente a las caídas de Melia Hotels del 1,96%, IAG (Iberia) del 1,11% y Logista del 0,6%.

Los resultados han sido los verdaderos protagonistas de la jornada, Ferrovial entre ellos, que publicaba al cierre del mercado americano, sin datos sobre su beneficio neto pero con un aumento de facturación y de ganancias operativas que ha premiado el mercado. En el primer trimestre del año, la compañía que preside Rafael del Pino un período en el que logró un beneficio operativo de 152 millones de euros, un 62% más respecto al mismo tramo del ejercicio anterior.

El EBITDA ajustado entre enero y marzo ascendió a 254 millones de euros, lo que supone un aumento interanual del 37,6%, que la empresa atribuyó al sólido crecimiento en las divisiones de Autopistas y Construcción. La facturación de Ferrovial aumentó un 3,5% en términos comparables, hasta 1.879 millones de euros, principalmente por la división de construcción (1.476 millones), seguida por las autopistas de peaje (277 millones) y las infraestructuras de energía (53 millones).

También favorecida por los inversores en el caso de Inmobiliaria Colonial, que publicaba ayer al cierre tras cerrar el primer trimestre de 2024 con un resultado neto recurrente de 47 millones de euros, un 25% más respecto al mismo periodo del año 2023, y con un avance del EBITDA del 10% hasta 72 millones de euros.

Gracias a su posicionamiento prime, el Grupo ha incrementado un 6% interanual los ingresos por rentas, por encima de la media del sector, hasta 96€m, manteniendo niveles de casi plena ocupación del 97%.

En el lado negativo destacaba a lo largo del día, para después recuperarse desde la tarde con ligeros recortes Grifols A , porque Gotham City Research vuelve a la carga contra la compañía de hemoderivados justo antes de que la compañía publique hoy al cierre de la jornada sus resultados del primer trimestre del año. Al cierre publicaba resultados.

La firma bajista ha dado a conocer bursátil la segunda parte del informe ‘Cómo un anticipo se convierte en un préstamo’ en el que afirma que la filial BPC Plasma prestó “a lo largo de los años” fondos que “recibió de un tercero, muy probablemente Grifols”, al ‘family office’ Scranton.

Mientras, Banco Sabadell suspende la recompra de acciones por la OPA hostil de BBVA, mientras que las informaciones de Expansión indican que los grandes fondos en el accionariado de BBVa y Sabadell no acudirán en ayuda de esta última ante la oferta. Se trata de Vanguard, BlackRock y Norges. Además The Objective habla de una bala en la recámara para el caso de BBVA con la potencial venta del Garanti, su activo turco, que podría suponer incluso una potencial y futura oferta en efectivo para la compra de Sabadell si finalmente lo necesitara.

En cuanto a recomendaciones, destacamos Telefónica, los analistas de Barclays han recortado su valoración a los títulos de la teleco desde 4,70 a 4,60 euros, un precio que, no obstante, le sigue dando un potencial alcista del 12,2%, mientras mantienen su recomendación de igual peso en el mercado. Por su parte, desde Alphavalue, mantienen su recomendación de compra sobre el valor, con PO que reducen hasta los 5,75 euros desde los 5,79 euros precedentes.

Ya en el resto de Europa, signo mixto, con niveles de apertura en algunos indicadores, mientras la bolsa española sigue siendo la mejor en el Viejo Continente al cierre de esta sesión.

En el indicador paneruopeo brillaba con luz propia Prosus y destacaban las ganancias por encima del 2% de valores como Kering, Volkswagen I,Intesa Sanpaolo y Stellantis. Entre las caídas, todas por debajo del 2% la británica Flutter Entertaiment, ASML Holding y Deutsche Boerse.

De esta forma, el EURO STOXX 50 cierra la segunda sesión bursátil de la semana con recortes del 0,01% hasta los 5.078,25 puntos, el Dax recorta al cierre un 0,13% hasta los 18.711,20 puntos, el CAC 40 gana apenas un 0,20% hasta los 8.225,80 puntos y el FT 100 de Londres avanza un 0,15% hasta los 8.427,98 puntos.

Mientras, en Wall Street, los datos de la inflación mayorista, un aperitivo de los datos de inflación de mañana, sobre los que, a pesar de marcar medio punto más en abril y colocarse por encima de lo esperado, le han sentado bien a los inversores, sin embargo los ánimos en el mercado neoyorkino flaqueaban ligeramente tras las palabras de Jerome Powell en Amsterdam, tras indicar, que espera que la inflación baje, para decir después, que, sin embargo, no lo tenía claro, ya que su confianza en esa mejora no era tan alta como antes, tras la lectura de subidas de los tres últimos meses.

A la espera de las cifras de los precios, la atención sigue puesta en GameStop con nuevos máximos interanuales, por lo que a sus ganancias del 120% en la sesión de ayer, se sumaba el aumento del 63% en el que subían sus acciones al cierre de la sesión en el Ibex 35. Casi un 90% subía AMC en lo que los analistas indican que es una clara ola especulativa impulsada por los pequeños inversores, como antaño ocurriera con los movimientos suscitados en Reddit, que avanzaba con ganancias de cerca del 8%.

Con este panorama y, al cierre de la bolsa española, DOW JONES Ind Average sube un 0,10% hasta los 39.471 puntos, el S&P 500 se coloca en los 5.229,64 y avanza un 0,16% y el Nasdaq OMX sube un 0,41% hasta los 16.455 puntos.

En la renta fija, el bono español a 10 años sube un 1,16% hasta el 3,29% mientras que, el Bund alemán sube un 1,56% hasta el 2,50%. La prima de riesgo española se coloca al cierre del martes en los 78,5 puntos básicos, con caída del 0,13%. Hoy además las letras del Tesoro a 3 meses han pagado un 3,58% a los inversores en la subasta celebrada esta mañana, ligeramente por debajo de la anterior, pero con rentabilidades superiores a las que se pagan por activos de mayor duración.

El petróleo es hoy protagonista una vez que la OPEP ha mantenido su previsión de crecimiento fuerte de la demanda mundial en 2024, e incluso indica que existe la posibilidad de que la economía mundial evolucione mejor de lo esperado este año. A pesar del optimismo del cártel de productores los futuros del barril Brent se movían a la baja con recortes del 1,21% hasta los 82,39 dólares, mientras que, el West Texas cotizaba con caídas del 1,3% hasta los 78,08 dólares.

Ya el Oro, despide el día con ganancias del 0,59% hasta los 2.356 dólares la onza.

Finalmente el Euro Dólar termina el día por encima de la cota de las 1,08 unidades, con la revalorización de la moneda única del 0,27% hasta las 1,0817 unidades frente a cada billete verde.

Dividendo de Mapfre: las fechas clave para cobrarlo

Tue, 14 May 2024 13:50:00 GMT

Mapfre ha comunicado que el próximo 24 de mayo abonará un dividendo complementario de 0,0904 euros por acción, lo que representa un ligero incremento al haber ajustado al alza el pago, descontando las acciones en autocartera. Inicialmente, la empresa había previsto un pago de solo 0,09 euros por acción, pero tras realizar los cálculos correspondientes, se ha decidido elevar la distribución.

Este dividendo se suma al repartido a finales de noviembre del año pasado, que fue de 0,06 euros por título, a cargo de los resultados de 2023. Con esta nueva distribución, Mapfre totalizará un reparto de 0,15 euros por título a sus accionistas en concepto de los resultados del ejercicio 2023, lo que implica un incremento del 3,4% respecto al año anterior. En total, se estima que la cantidad a distribuir alcance los 462 millones de euros a los accionistas de la compañía.

Para aquellos interesados en participar en este reparto, es importante tener en cuenta que las acciones de Mapfre cotizarán 'ex-dividendo' el 22 de mayo, mientras que el registro correspondiente se llevará a cabo el día 23 de este mismo mes. Eso quiere decir que el último día para ser accionista con derecho a este pago será martes el 21 de mayo.

El Dow Jones se sobrepone al dato del IPP y recupera parte del terreno perdido ayer

Tue, 14 May 2024 13:30:00 GMT

El DOW JONES sube un 0,09% hasta los 39.465 puntos, mientras que el S&P 500 avanza un 0,07%, en 5.224 puntos. El NASDAQ 100 se anota un 0,04% hasta los 16.394 puntos.

Los grandes índices neoyorquinos vienen de un cierre mixto en la sesión de ayer. Solo el Nasdaq de gran peso tecnológico logró cerrar en positivo, con un alza del 0,29%, mientras que el S&P 500 se dejó un ligero 0,02%. El más penalizado fue el Dow Jones, que bajó un 0,21% en su primera sesión perdedora en los últimos nueve días, rompiendo la que fue su mejor racha alcista continuada desde diciembre del año pasado.

Todo ello después de que un informe de la Reserva Federal de Nueva York mostrase que las expectativas de inflación de los consumidores a corto y largo plazo aumentaron en abril al 3,3% desde el 3,0% del mes de marzo, situándose a su nivel más elevado desde el pasado noviembre. “El hecho de que las expectativas de inflación de los consumidores estén subiendo no son buenas noticias para la Fed, ya que su política monetaria suele estar condicionada por las mismas”, avisa Juan J. Fernández-Figares, de Link Gestión.

En ese sentido, entre hoy y mañana los inversores conocerán los datos ‘reales’ de inflación de abril. Ha abierto fuego la lectura del índice de precios al productor (IPP) de abril que ha subido más de lo que se esperaba, con un alza del 0,5%. Los economistas encuestados por Dow Jones habían anticipado un 0,3% respecto al mes anterior. En tasa interanual, la inflación mayorista subió un 2,2%, en línea con lo esperado pero por encima del 1,8% de marzo.

La gran referencia llegará mañana miércoles, con el índice de precios al consumidor (IPC) de abril. De momento, los economistas esperan que aumente un 0,4% mes a mes, o un 3,4% respecto a abril del año pasado.

Incluso con las dudas de ayer, los grandes índices se mantienen a poca distancia de sus máximos. Los inversores han mantenido el optimismo desde que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a principios de este mes que era “poco probable” que la próxima medida del banco central fuera una subida de tipos, incluso en medio de una explosión de altas lecturas de inflación en los últimos meses.

Hoy el presidente de la Fed volverá a comparecer, por la que el mercado estará atento a cada palabra que diga en busca de pistas sobre los futuros movimientos de política monetaria.

También estará muy atento a Powell el mercado de renta fija, uno de los más sensibles a las perspectivas de política monetaria. A la espera del banquero central, las rentabilidades de los bonos dan hoy una tregua, con el bono a diez años ofreciendo un rendimiento de un 4,457%. El papel a dos años paga un 4,838% en el mercado.

En el ámbito empresarial, la temporada de resultados da sus últimos coletazos. Hoy ha sido el turno de Home Depot, que ha defraudado al mercado con una cifra de ingresos por debajo de lo esperado. Sus acciones bajan algo menso de un 1% en la apertura.

Los ingresos cayeron un 2,3% hasta los 36.420 millones de dólares, frente a los 36.660 millones esperados por los analistas. Las ventas comparables cayeron un 2,8% en el primer trimestre fiscal en todo el negocio y disminuyeron un 3,2 % solo en EEUU. En el lado positivo, los beneficios netos del primer trimestre fiscal disminuyeron a 3.600 millones de dólares, o 3,63 dólares por acción, frente a los 3,82 dólares por acción en el mismo período del año anterior pero por encima de los 3,60 euros esperado.

Las acciones de Alibaba cotizadas en Wall Street caen un 5% en la apertura después de conocerse que las ganancias netas del gigante chino se desplomaron en el cuarto trimestre fiscal finalizado en marzo.

El resultado neto atribuible a los accionistas ordinarios ascendió a 3.300 millones de yuanes, un 86% menos que en el mismo período del año pasado. Los ingresos alcanzaron los 221.900 millones de yuanes chinos (30.700 millones de dólares) frente a los 219.660 millones de yuanes esperados.

Los inversores tendrán que estar atentos un día más además a las denominadas acciones meme, después de que ayer se dispararan ante la reaparición en Internet de ‘Roaring Kitty’, de nombre real Keith Gill, una figura clave del boom de 2021. Si ayer GameStop y AMC cerraron la jornada regular con espectaculares subidas del 74,4% y el 78,4%, respectivamente, hoy en la apertura las subidas superan en ambos casos el 125%.

En el caso de AMC ni siquiera parece afectarle el hecho de haber realizado una colocación de nuevo capital por valor de 250 millones de dólares. Ayer, el operador de salas de cine vendió 72,5 millones de acciones en una oferta en el mercado a un precio medio de 3,45 dólares por título antes de comisiones.

En la misma línea, Blackberry sube un 24% en la apertura, mientras que Koss se anota una revalorización de un 44%.

Los inversores tienen que tener en cuenta además que finalmente hoy no debutará en Bolsa Games Global Limited, ya que ha decidido posponer su oferta pública inicial (IPO). El proveedor de juegos de casino online lo anunció ayer ante las preocupaciones sobre las condiciones del mercado. Games Global planea emitir 14,5 millones de acciones a un precio de entre 16 y 19 dólares por acción.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo registran fuertes descensos después de que la OPEP haya mantenido su previsión de un crecimiento relativamente fuerte de la demanda mundial de petróleo en 2024, afirmando que existe la posibilidad de que la economía mundial tenga una evolución mejor de lo esperado este año.

De cumplirse sus pronósticos, la demanda mundial de petróleo aumentará en 2,25 millones de barriles por día (bpd) en 2024 y en 1,85 millones de bpd en 2025. Ambas previsiones se mantuvieron sin cambios respecto al mes pasado.

Los futuros del petróleo Brent de referencia en Europa bajan un 1,26% hasta los 82,31 dólares el barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense se pagan a 77,86 dólares por barril, con una caída del 1,61%. Ayer, el Brent registró su mayor alza en dos semanas, mientras que en el caso de WTI fue la mejor jornada en un mes ante los síntomas de mejora de la demanda en EEUU y China.

El euro sube un 0,27% frente al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0818 dólares por cada moneda única.

"La OPA es una buena oferta para los accionistas de Sabadell...y puede no ser la última"

Tue, 14 May 2024 12:10:00 GMT

Pablo García, director general de Divacons Alphavalue destaca que la OPA hostil de BBVA sobre Banco Sabadell cuenta con el beneplácito de algunos de los grandes accionistas, que además lo son de ambas entidades, como BlackRock, Vanguard o Norges, mientras no descarta incluso que la oferta evolucione a un pago en efectivo de 5.000 millones de euros, aunque ahora destaca que sigue dando bandazos.

También señala que existe la posibilidad de que la oferta actual no sea la última, y considera que es una buena oferta para los accionistas del Sabadell, mientras considera que, debe ser el BCE, el supervisor bancario quien decida si vulnera la competencia y no los políticos, como en el caso de la negativa del Gobierno español a la unión.

Respecto del sector turístico, estima que no se encuentra especialmente bien, aunque a priori empieza ahora un tiempo positivo con la época estival. Destaca que ha salido de su cartera Ryanair, debido a que, como un jarro de agua fría, hablando de que no iba a subir las tarifas como tenía previsto.

También por los retrasos de las entregas de Boeing Co para Ryanair y para Lufthansa, en una situación complicada para la compañía americana. Las cifras además, considera que son mejores en el caso de los hoteles que de las aerolíneas, con buenos datos de Melia Hotels y NH Hoteles. Y de todas, Amadeus, que sigue teniendo un balance sólido y cifras atractivas.

En cuanto a Wall Street, el 'data dependence" del que habla Jerome Powell, se mantendrá con los ojos puestos entre hoy y mañana en los datos de Precios a la producción e inflación, de los que se espera una ligera bajada, que, a su juicio, podría no ser suficiente, porque el proceso de desinflación se retrasa en EEUU, aunque los datos últimos registran unos datos de empleo algo más fríos, PMI y ventas minoristas.

Pero si se cumple el recorte hasta el 3,4% de la inflación no es tan bueno como para pensar en una pronta fecha de bajada de tipos al otro lado del Atlántico.

"Si tenemos acciones de Sabadell no acudiríamos a la OPA, para los de BBVA somos más cautos"

Tue, 14 May 2024 12:00:00 GMT

Para el analista de mercados financieros de Banco BiG, Borja de Castro la OPA hostil de BBVA sobre Banco Sabadell en el caso de ser accionista de la entidad que preside Josep Oliú, no acudirían a la Oferta, al considerar que todo lo bueno que puede tener Sabadell puede influir de forma positiva para sus inversores.

Estima que, si la OPA prospera se va a producir bajo unas circunstancias superiores porque tendrán que elevar la oferta, y en el caso en el que no se dé, el interés de BBVA le llevará a seguir revalorizándose siendo rentable, por lo que seguirá interesando ser accionista de Sabadell.

En BBVA, sin embargo afirma que se puede ver más volatilidad en el valor, correcciones si no salen los planes como se esperan, con más cautela por tanto sobre su valor.

Respecto del sector turístico, considera que no es el momento adecuado, por la situación macro en la que nos encontramos, en especial en Alemania, por lo que optaría por sectores más defensivos a la hora de invertir y algo de exposición a la energía.

Ya para los tipos, estima que mercado laboral e inflación será los dos factores fundamentales sobre los que pivotarán las decisiones de política monetaria en Estados Unidos, en un año electoral, y con tipos del T-Note al 4,3% todo sigue funcionando, con la economía que sigue funcionando bien.

Aquí 'cuando las cosas van bien, mejor no tocarlas' podría llevar a mantener la situación actual hasta bajadas más retrasadas de lo que espera el verano, a finales de año.

En Wall Street, destaca que están viendo rotación hacia las empresas energética, hacia las industriales y sobre todo hacia las small caps.

ACS logra un beneficio neto de 177 millones de euros, un 8,4% más, y reduce su deuda en 323 millones

Tue, 14 May 2024 11:20:00 GMT

ACS ha presentado cuentas en la media sesión. El grupo de Florentino Pérez ha comunicado un beneficio neto atribuible en el primer trimestre de 2024 de 177 millones de euros, aumentando un 8,4% gracias a la buena evolución operativa de todas las actividades, especialmente en Norteamérica. El beneficio por acción (BPA) creció un 8,5% hasta alcanzar los 0,68 €. El beneficio neto ordinario de ACS, excluyendo la contribución de Ventia en 2023 tras su venta el pasado ejercicio, aumentó un 16,0%.

Por su parte, el EBITDA de ACS ha alcanzado los 461 millones de euros, un 5,5% más que el año anterior. El margen sobre ventas se mantiene prácticamente estable, con un mayor crecimiento de Turner y menor contribución de Iridium tras la venta parcial de la autopista SH288 a Abertis. Mientras, el beneficio antes de impuestos se sitúa en los 280 millones de euros, un 8,4% más que el año anterior confirmando la tendencia de crecimiento de los trimestres anteriores.

Las ventas del Grupo ACS en el primer trimestre han alcanzado los 8.706 millones de euros, creciendo un 7,6% respecto al año anterior, con todas las actividades mostrando un sólido comportamiento; ajustado por tipo de cambio, las ventas crecen un 9,0%. La distribución geográfica de las ventas es la siguiente:

La cartera a marzo de 2024 se sitúa en 77.917 millones de euros, creciendo un 9,3% desde el mismo periodo del año anterior (+9,5% ajustada por tipo de cambio) gracias al volumen de adjudicaciones registradas en el trimestre que han superado los 13.200 millones de euros. Alrededor del 50% de las adjudicaciones provienen de mercados de infraestructuras de nueva generación impulsadas por el fuerte crecimiento en el segmento Digital y Tecnología, con importantes contratos de centros de datos en todas las regiones.

En cuanto a la deuda, el Grupo ACS cerró el primer trimestre de 2024 con una posición de deuda neta de 1.625 millones de euros, lo que supone una mejora de 323 millones respecto a marzo de 2023. El fuerte flujo neto de efectivo operativo de los últimos 12 meses, que ha ascendido a 1.319 millones de euros, es el principal causante de esta buena evolución.

Norges Bank reduce su participación en Banco Sabadell en plena OPA hostil de BBVA

Tue, 14 May 2024 11:20:00 GMT

Norges Bank ha reducido su presencia en Banco Sabadell, reduciendo su participación del 2,987% al 1,815%, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A pesar de esta reducción, Norges Bank sigue siendo un accionista significativo en la entidad catalana, junto con otros como BlackRock (3,621%), David Martínez Guzmán (3,495%), Fintech Europe (3,105%) y Dimensional Fund Advisors (3,011%).

La institución cuenta con 98,7 millones de acciones que tienen un valor total aproximado de 182,6 millones de euros, teniendo en cuenta el precio al que cotizan actualmente los títulos.

La decisión de Norges Bank de reducir su participación en Banco Sabadell se ha producido en un momento crucial. BBVA ha anunciado su intención de lanzar una OPA Hostil sobre la totalidad del capital de Sabadell. Esta operación requeriría que al menos el 50,01% de los accionistas de la entidad catalana apruebe la oferta. Por lo tanto, los accionistas significativos, incluido Norges Bank, desempeñarán un papel fundamental en el resultado de esta OPA.

La reducción de participación de Norges Bank en Banco Sabadell sugiere una reevaluación de estrategias ante el potencial cambio en el control de la entidad. En un entorno marcado por movimientos accionariales significativos, como el anunciado por BBVA y las decisiones de otros accionistas relevantes, la dinámica del sector financiero se ve influenciada por estas operaciones.

Además de Norges Bank, el fondo Millennium también ajustó recientemente su participación en el Sabadell, pasando del 2,165% al 1,953%, si bien esta operación se produjo dos días antes de que BBVA publicase el anuncio de la OPA

Banco Santander informa de un ataque a su base de datos

Tue, 14 May 2024 11:10:00 GMT

Banco Santander ha comunicado un incidente de "acceso no autorizado" a una de sus bases de datos, la cual estaba alojada en un proveedor externo. Este acceso indebido ha afectado a clientes de España, Chile y Uruguay, así como a empleados y algunos exempleados del grupo, según lo anunciado en un comunicado dirigido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El comunicado de Santander destaca que, a pesar de este incidente, en el resto de mercados y negocios de la entidad no se han registrado datos de clientes afectados. La institución financiera asegura que en la base de datos comprometida no se encontraba información transaccional ni credenciales de acceso a la banca por internet que pudieran permitir operaciones con el banco de forma fraudulenta. "Las operaciones y los sistemas de Santander no están afectados y los clientes pueden seguir operando con seguridad", ha tranquilizado la entidad.

La entidad financiera ha iniciado una investigación interna y ha puesto en marcha medidas inmediatas para gestionar la situación, incluyendo el bloqueo del acceso a la base de datos comprometida y un refuerzo en las medidas de prevención contra el fraude para proteger a sus clientes.

En un esfuerzo por trasparentar la situación, Banco Santander ha expresado su pesar por lo ocurrido y ha indicado que está informando de manera proactiva a los clientes y empleados directamente afectados. Asimismo, han notificado a reguladores y fuerzas de seguridad, comprometiéndose a continuar colaborando estrechamente con ellos para esclarecer este incidente de seguridad.

Seguimos esperando una señal alcista para Solana

Tue, 14 May 2024 11:00:00 GMT

Solana (SOL) tuvo un buen 2023, pero desde principios de año la criptomoneda ha experimentado una reducción en las entradas. A pesar de ello, una señal alcista podría ser el interés de los inversores institucionales con un aumento de entradas por parte de los mencionados según Aaryamann Shrivastava y Ryan James en Beincrypto.

Durante la semana que finalizó el 10 de mayo, SOL surgió como la altcoin con las mayores entradas, que ascendieron a casi 6 millones de dólares. Esto aumentó los flujos netos en lo que va del año, pasando de 11.1 millones de dólares a 17 millones de dólares.

Aunque otros activos han registrado flujos mucho mayores en lo que va del año, el precio de Solana probablemente podría recuperarse si este interés no se desvanece.

Al mismo tiempo, también está cerca de confirmarse un cambio de bajista a alcista, si se observa el índice de fuerza relativa (RSI). El RSI mide la velocidad y el cambio de los movimientos de precios. Se utiliza para identificar condiciones de sobrecompra o sobreventa en un mercado.

Se puede observar la presencia del indicador por encima de la línea neutral en 50, y probar este nivel como soporte confirmaría el optimismo. Esto ayudaría a SOL a observar y continuar cualquier recuperación que se inicie en los próximos días.

Predicción del precio SOL: nivel clave a tener en cuenta

El precio de Solana ha estado entre 126 y 156 dólares durante casi un mes. Tres intentos de superar el límite superior han fracasado, pero con la ayuda de las instituciones, el cuarto intento podría tener éxito.

Esto permitiría a SOL cruzar los 160 dólares y dirigirse hacia los 169 dólares, que es un nivel de soporte clave basado en la acción histórica del precio.

Sin embargo, otra infracción fallida podría provocar una caída y el precio de Solana probaría el soporte local en 137 dólares. De no superar esto, se produciría una caída a 126 dólares, lo que invalidaría la tesis alcista.

Solana cotiza en rojo al mediodía del martes en los 145.98 dólares. La media móvil de 70 periodos se mantiene sobre las últimas velas, RSI a la baja en los 48 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 209.99 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

¿Qué esperar del final de Basilea III sobre los números de JPMorgan?

Tue, 14 May 2024 10:40:00 GMT

Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, celebrara los resultados del primer trimestre 2024 mostrándose entusiasmado con el dinero que habían ganado. A pesar de ello, los inversores de Wall Street están expectantes al impacto de Basilea III o B3E, del cual se espera novedades de cara a la próxima semana por parte de los funcionarios de la entidad en su día del inversor según Rob Lenihan en The Street.

Un informe de la firma de contabilidad EY publicado en septiembre decía: "B3E representa un cambio radical para la industria bancaria estadounidense, alterando significativamente el régimen de capital regulatorio para los bancos estadounidenses".

"La propuesta modificaría la forma en que los bancos más grandes de Estados Unidos piensan sobre el capital regulatorio y extendería requisitos más granulares y rigurosos a los bancos regionales y medianos de Estados Unidos", dice el informe.

El Aviso B3E de EE. UU. para la propuesta de reglamentación “propone actualizaciones de las reglas de capital regulatorio que traerían cambios dramáticos al actual marco de capital basado en riesgo de EE. UU.”, según el informe de EY.

Las reglas presentan nuevos riesgos y oportunidades para los bancos, incluido JP Morgan.

Dimon: "Estamos ganando mucho dinero"

La fecha de cumplimiento es el 1 de julio de 2025 y los bancos estadounidenses tendrán que interpretar la nueva norma, abordar nuevas necesidades de datos y tecnología y ajustar los modelos de negocio.

Chris Versace de TheStreet Pro escribió el 10 de mayo que “si bien aún se están formulando cambios exactos, los informes indican que los funcionarios podrían publicar tan pronto como la próxima semana datos de los bancos que detallan cómo los cambios podrían afectar aspectos de sus negocios”.

El final de Basilea III fue uno de los muchos temas discutidos durante la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de JPM de JP Morgan Chase el mes pasado.

JP Morgan Chase registró ganancias en el primer trimestre de 4.44 dólares por acción, impulsadas por la adquisición de First Republic durante la crisis bancaria regional del año pasado.

El director financiero Jeremy Barnum dijo a los analistas que First Republic contribuyó con 1.700 millones de dólares en ingresos, 806 millones de dólares en gastos y 668 millones de dólares en ingresos netos en el trimestre.

Los analistas encuestados por LSEG estimaban que el banco ganaría 4.11 dólares por acción.

Los ingresos totalizaron 42.550 millones de dólares debido a tasas más altas y mayores saldos de préstamos, superando el pedido de Wall Street de 41.850 millones de dólares.

Barnum dijo que el banco terminó el trimestre con un índice de capital común de nivel 1, o CET1, del 15%, relativamente estable en comparación con el trimestre anterior, lo que refleja los ingresos netos, que fueron compensados predominantemente por una mayor distribución de capital y activos ponderados por riesgo.

CET1 es el componente principal del capital de nivel 1 y representa la forma de capital más sólida, que puede liquidarse rápidamente para absorber pérdidas inesperadas.

En enero, la institución financiera registró ganancias en el cuarto trimestre de 3.04 dólares por acción sobre unos ingresos de 38.600 millones de dólares. Los analistas habían pronosticado ganancias de 3.35 dólares por acción sobre unos ingresos de 39.700 millones de dólares.

JP Morgan dijo que esperaba ingresos netos por intereses para 2024 de alrededor de 90 mil millones de dólares, esencialmente sin cambios con respecto a su pronóstico anterior.

"Así que estamos ganando mucho dinero", dijo a los analistas Dimon. "Nuestra copa de capital está desbordada y es por eso que aumentamos el dividendo. Y si me preguntas, lo que nos gustaría hacer es pagar algo así como 1/3 de las ganancias normalizadas".

Dimon afirmó que el ratio CET1 del 15% "básicamente nos preparará para el final total de Basilea hoy aproximadamente".

"Los detalles no importan mucho", añadió Dimon. "Recuerden, podemos hacer muchas cosas para cambiar eso en el corto o largo plazo. Pero, y parece que el final de Basilea III puede no ser el peor de los casos, será algo menos que eso".

Analista dice que JP Morgan tiene "un amplio exceso de capital"

El día del inversor de JP Morgan Chase está previsto para el 20 de mayo y algunos analistas ajustaron los precios de sus acciones antes del evento anual.

El analista de Jefferies, Ken Usdin, elevó el precio objetivo de la empresa para JPMorgan a 227 dólares desde 215 dólares y mantuvo una calificación de compra para las acciones.

En una nota previa, el analista dijo a los inversores que la empresa espera centrarse en las ganancias de cuota de mercado, el gasto de inversión y la eficiencia en el día del inversor de JPMorgan.

Usdin señaló que los objetivos de CET1 y de retorno sobre el capital común tangible promedio (ROTCE) probablemente no se actualizarán hasta que se finalicen las reglas finales de Basilea III.

Usdin dijo que cree que JPMorgan tiene "un amplio exceso de capital y puede mantener los mejores rendimientos de su clase independientemente del resultado".

El analista de Deutsche Bank Matt O'Connor mantuvo su calificación de compra para JPMorgan y su precio objetivo de 215 dólares.

O'Connor dijo a los inversores que las acciones de JPMorgan han subido un 17% en lo que va del año, en comparación con el índice S&P 500 y el KBW Nasdaq Bank, que han subido un 10%.

"El rendimiento superior probablemente se deba a que JPM se benefició de un entorno de tipos más altos durante más tiempo, dado el posicionamiento sensible de los activos de JPM en su balance, así como una preferencia general de los inversores por las acciones de los megabancos (en lugar de los bancos regionales)", añadió O'Connor.

O´Connor agegó que mantiene su calificación de compra para el banco "ya que las acciones deberían seguir beneficiándose de la orientación alcista de los ingresos netos por intereses, un buen apalancamiento para un repunte de los ingresos de los mercados de capital y una aceleración de las recompras de acciones".

"Y, si las condiciones macroeconómicas y de mercado empeoran, JPM debería adoptar una actitud defensiva, dado su fuerte poder de generación de ganancias, su capital sólido y sus sólidas y elevadas reservas para pérdidas crediticias", afirmó O´Connor.

JPMorgan Chase cerraba la sesión del lunes al alza en los 195.65 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra debajo de las últimas velas, RSI al alza en los 60 puntos y las líneas del MACD sobre el nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 200.78 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

El bitcoin retrocede hacia el nivel de soporte de los 60.000 dólares

Tue, 14 May 2024 10:30:00 GMT

El Bitcoin no logró aprovechar el impulso de la semana anterior, ya que el precio no pudo alcanzar un ‘máximo más alto’ por encima del nivel de 66.800 dólares. En cambio, hemos visto un retroceso hacia la marca de los 60.000 dólares, que ha sido puesta a prueba en numerosas ocasiones desde marzo.

Como indica la calificación neutral en el 'índice de Miedo y Avaricia Cripto', parece que estamos en un período de calma en los mercados de criptomonedas. Incluso con la última reducción a la mitad de la recompensa por bloque minado del bitcoin, la volatilidad de los precios en el segundo trimestre está lejos de lo que vimos a principios de año.

Sin embargo, esta semana es importante para los datos macroeconómicos con la última publicación de las cifras de IPP y IPC de EE. UU. el martes y miércoles respectivamente, así como una intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Cifras que resulten significativamente por encima o por debajo de las previsiones en ambos casos podrían proporcionar alguna volatilidad a corto plazo. Si las cifras de IPP y IPC son más bajas de lo esperado, cabría ver un movimiento al alza en los precios de los criptoactivos ya que los mercados verían reactivada la esperanza de que los recortes de tasas de interés estén próximos.

NOTICIAS QUE MERECEN LA ATENCIÓN

Genesis Digital Assets establecerá un centro de minería de bitcoins en Argentina alimentado por gas quemado reutilizado

Genesis Digital Assets (GDA), una de las mayores operaciones de minería de bitcoins del mundo, se ha asociado con YPF Luz, una subsidiaria de la empresa estatal argentina de energía YPF, para establecer una nueva instalación de minería de bitcoins en el país.

La nueva instalación operará 1.200 máquinas de minería de bitcoins y, lo que es más importante, será alimentada por electricidad generada a partir de gas varado, gas que de otro modo se habría quemado en la atmósfera y desperdiciado.

Este movimiento hacia Argentina por parte de GDA, y la asociación con la estatal YPF, ocurre solo meses después de las elecciones presidenciales de finales de 2023 en Argentina, donde asumió el cargo el presidente amigable con el bitcoin, Javier Milei.

“Creemos que Argentina es un país importante para la minería de bitcoins, dado su abundancia de fuentes de energía y un entorno favorable para los negocios”, dijo Abdumalik Mirakhmedov, presidente ejecutivo de GDA. “La apertura de nuestro primer centro de datos en América del Sur es un paso importante en nuestros esfuerzos de diversificación geográfica. Y esto será otra oportunidad para mostrar al mundo que la minería de bitcoins puede tener un efecto positivo en el medio ambiente y puede integrarse completamente en las comunidades locales”, continuó diciendo el comunicado de prensa.

Para YPF Luz, convertir el gas varado en un flujo de ingresos ayudando a alimentar la minería de bitcoins también podría ayudar a compensar los costos y promover la sostenibilidad.

Metaplanet adopta el bitcoin como activo de reserva estratégico del tesoro

Metaplanet Inc, una empresa cotizada en la Bolsa de Tokio, anunció el lunes que ha adoptado el bitcoin como su activo de reserva estratégico en respuesta a las presiones económicas sostenidas en Japón, notablemente altos niveles de deuda gubernamental y períodos prolongados de tasas de interés reales negativas. Japón actualmente tiene la relación deuda pública-PIB más alta del mundo desarrollado, actualmente en el 261%.

Además, la protección contra la depreciación de la moneda fue una razón citada para que Metaplanet pivotara su estrategia de tesorería hacia el bitcoin. “A medida que el yen sigue debilitándose, el bitcoin ofrece un depósito de valor no soberano que ha, y podría continuar, apreciándose frente a las monedas fiduciarias tradicionales”. El yen japonés está actualmente en mínimos de 30 años frente al dólar estadounidense, y en un mínimo histórico frente al bitcoin.

Metaplanet actualmente posee 117,7 bitcoins (alrededor de 7,19 millones de dólares). Aunque es una cantidad relativamente pequeña en comparación con otras compañías cotizadas públicamente como Microstrategy, Tesla y Block Inc, es positivo ver que más compañías cotizadas mantienen bitcoins en sus balances.

Las stablecoins en Bitcoin se acercan a la realidad

Las stablecoins operando en Bitcoin están cada vez más cerca de convertirse en realidad gracias a un nuevo protocolo (Taproot Assets) creado por el desarrollador de infraestructura de la capa 2 de Bitcoin, Lightning Labs.

Hablando en la Cumbre de Cripto y Activos Digitales del Financial Times en Londres la semana pasada, la CEO de Lightning Labs, Elizabeth Stark, dijo que recientemente habían ejecutado transacciones de prueba en la Red Lightning con un activo creado.

Las transacciones de prueba llegan aproximadamente seis meses después de que el desarrollador anunciara por primera vez ‘Taproot Assets’.

Las stablecoins son un área en crecimiento dentro de las criptomonedas con una capitalización de mercado total de stablecoins que se espera aumente a billones de dólares en los próximos años.

Con las stablecoins (y potencialmente otros activos financieros) que se emitirán en Bitcoin y se transaccionarán sobre la Red Lightning, esto podría permitir que las personas realicen transacciones globalmente a tarifas mucho más bajas que las redes tradicionales como Visa, o incluso potencialmente otras blockchains.

_{Este contenido tiene fines informativos y educativos únicamente y no debe considerarse como un asesoramiento de inversión o una recomendación de inversión. El rendimiento pasado no es una indicación de los resultados futuros. Los CFDs son productos apalancados y conllevan un alto riesgo para su capital.

La inversión en criptoactivos no está regulada en algunos países de la UE ni en el Reino Unido. No existe protección al consumidor. Su capital está sujeto a riesgos.}

El Banco de Japón, en un aprieto: "no puede frenar la debilidad del yen de manera directa"

Tue, 14 May 2024 10:30:00 GMT

José Luis Cava centra su atención en Japón, porque explica que los japoneses son exportadores de capital al resto del mundo, de tal manera que si el dinero de Japón sigue fluyendo al resto del mundo, será más probable que las bolsas suban. En base a esto, se fija en que la rentabilidad del bono japonés ha alcanzado niveles máximos de la última década.

También compara el yuan chino con el yen japonés. “La debilidad del yuan es mucho menor que la debilidad de la mayoría de divisas asiáticas. Se aprecia claramente la debilidad la extrema debilidad del yen frente al dólar. Por lo tanto, el yuan es una divisa fuerte en el mundo de las divisas asiáticas y el yen es más débil”.

Aquí viene la explicación de lo que está sucediendo con la rentabilidad de los bonos japoneses. “El Banco de Japón como no puede frenar la debilidad del yen con sus intervenciones directas en los mercados de divisas, lo que está favoreciendo es un incremento de la rentabilidad del bono, para de esa manera apoyar al yen. Va a reducir su volumen de compras de bonos japoneses para facilitar la recuperación del yen”.

¿Puede subir el BoJ los tipos de interés? ¿Y hasta qué nivel? “El Banco de Japón puede subir los tipos de interés, pero tiene una restricción presupuestaria. Si tú dejas que los tipos de interés suban vas a disparar la factura fiscal, y como el gobierno de Japón está muy endeudado, podría provocar una crisis fiscal”.

Para concluir con el mercado de bonos, el analista apunta que la rentabilidad del bono americano a 10 años está cayendo tras haber llegado a la resistencia de la zona 4,75%, mientras que la rentabilidad del bono japonés está subiendo. “A corto plazo no esto no es un problema, pero debemos vigilarlo porque a medio plazo sí que puede serlo”.

En cuanto al S&P 500, Cava afirma que mientras se mantenga por encima de 5.165, “deberíamos mantener una predisposición alcista. Ahora hay poco volumen de negocio porque mañana se publica el IPC y todo el mundo está esperando a la publicación del dato”.

El Ibex 35 duda en su ataque a nuevos máximos anuales pese a las subidas de Ferrovial y Colonial

Tue, 14 May 2024 10:00:00 GMT

El IBEX 35 cede un 0,05% hasta los 11.146 puntos en la media sesión de este martes. Los mayores avances son para Ferrovial, que celebra sus resultados con alzas del 3,03%, mientras que Inmobiliaria Colonial avanza un 2,84%. En el lado de los descensos, Grifols cae un 3,65% y Meliá Hotels se deja un 2,79%.

El selectivo madrileño viene de lograr ayer su segundo día en positivo, si bien se volvió a quedar a puertas de marcar nuevos máximos anuales, apenas dos puntos y medio por debajo de los 11.154,60 puntos que desde el 26 de abril suponen el cierre más elevado de 2024.

Uno de los protagonistas del día es Telefónica, después de que la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) haya comunicado a primera hora de la mañana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que el pasado 9 de mayo superó el umbral del 8% en el capital social de la teleco.

La SEPI sigue avanzando en el mandato del Gobierno de adquirir hasta un 10% de la operadora presidida por José María Álvarez-Pallete, un movimiento que se produjo en reacción al sorpresivo desembarco de la teleco saudí STC en Telefónica el pasado septiembre.

Los inversores tendrán que valorar hoy además las cuentas trimestrales presentadas anoche tras el cierre de Wall Street por Ferrovial. La compañía de infraestructuras comunicó una facturación de 1.879 millones de euros en los tres primeros meses del año, lo que supone un incremento del 3,5% respecto al mismo periodo del año anterior, de acuerdo con el informe, en el que no dio cifra de resultado neto.

El resultado bruto de explotación (EBITDA) ajustado se situó en 254 millones de euros en este mismo periodo, lo que supone un crecimiento interanual del 37,6%, gracias al crecimiento en las divisiones de Autopistas y Construcción.

También ayer por la tarde publicó Inmobiliaria Colonial, que cerró el primer trimestre con un beneficio neto atribuible de 54,5 millones de euros, un 96% más que en el mismo periodo del año pasado. La compañía aumentó un 6% sus ingresos, hasta 95,8 millones de euros, mientras que el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 72 millones de euros, un 19% interanual más.

En la jornada de hoy, tras el cierre de los mercados, está previsto que presenten sus informes de resultados ACS y Grifols.

En otras noticias, Banco Sabadell ha suspendido temporalmente el programa de recompra de acciones de 340 millones de euros que estaba ejecutando por el anuncio de la OPA Hostil que la semana pasada anunció BBVA. El importe que Sabadell había recomprado antes de parar las compras es de 92,8 millones de euros, lo que representa aproximadamente el 27,31% del importe máximo del programa.

Mientras, el diario Expansión publica hoy que BlackRock, Vanguard y Norges no apoyarán a Sabadell contra la opa de BBVA. Según asegura, las políticas de voto de las grandes gestoras de fondos no apoyan generalmente maniobras defensivas contra las opas.

La otra gran operación corporativa en el mercado español es la posible OPA de Taqa por Naturgy (Gas Natural). En ese sentido, hoy El Confidencial publica que Criteria pide un préstamo de hasta 2.000 millones a Société Générale para controlar Naturgy.

En cuanto a las recomendaciones de los analistas, Barclays recorta el precio objetivo de Telefónica, hasta los 4,60 euros desde los 4,70 anteriores. Por su parte, Bernstein aumenta el precio objetivo de Aena hasta los 210 euros, frente a los 200 precedentes.

Ya en el Mercado Continuo, RBC eleva el precio objetivo de Almirall hasta los 12,25 euros, desde 12 euros.

En la agenda macroeconómica del día, este martes viene marcado en Europa por los datos de inflación de Alemania y España. El dato más madrugador ha sido el de Alemania, que muestra una tasa del 2,2% frente a abril del año pasado, mientras que la inflación subyacente fue del 3,0%. En el caso de España, el INE ha publicado que los precios al consumidor de España aumentaron un 3,3% en términos interanuales en abril, en línea con el indicador provisional. La tasa anual de la inflación subyacente disminuyó cuatro décimas, hasta el 2,9%.

A lo largo de la mañana se ha conocido también el Zew de confianza inversora de mayo de Alemania, que sube a 47,1â€‹ en mayo, desde el 42,9 anterior, mientras que en EEUU los inversores tendrán que estar atentos al índice de precios de producción y a una intervención del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que servirán de antesala para la publicación mañana del informe del IPC de abril.

Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura con pocos cambios después de que ayer finalmente el Dow Jones rompiese su racha alcista.

Durante la madrugada en Europa, las bolsas asiáticas han cerrado en su mayoría con pequeños ascensos, yendo de menos a más durante la sesión. El índice Nikkei 225 de Tokio sumaba un 0,39% hasta los 38.314 puntos en una jornada en la que se conoció que los precios mayoristas en Japón subieron un 0,9% en abril con respecto al año anterior, estabilizándose frente al mes anterior, ya que la caída del yen hizo subir los costes de importación. En China, el CSI 300 no lograba sumarse al optimismo y cedía un 0,19%.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo se mantienen estables, mientras los inversores están atentos a nuevos factores, como los próximos indicadores de inflación de EEUU y el informe mensual de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que se conocerá hoy.

El Brent de referencia en Europa retrocede un 0,1% hasta los 83,27 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense se pagan a 79,12 dólares por barril.

El euro sube un 0,04% frente al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0792 dólares por cada moneda comunitaria.

En la renta fija, la rentabilidad del bono español de deuda a diez años baja hasta el 3,293%, que deja la prima de riesgo respecto a Alemania en 78,40 puntos. Mientras, el bono estadounidense de referencia ofrece un rendimiento en el mercado secundario de un 4,475%.

Metales del futuro: las materias primas hacen posible la transición energética

Tue, 14 May 2024 09:48:00 GMT

En la tabla periódica aparecen 118 elementos conocidos, de los cuales 93 son metales. Todo lo que utilizamos en nuestra vida cotidiana contiene metales o ha pasado por un proceso en el que intervienen metales para llegar hasta nosotros. En la tecnología limpia, hay una propiedad común que hace que los metales sean especialmente importantes: que son muy buenos conductores del calor y la electricidad.

Hay variaciones considerables en cuanto a la abundancia e importancia de los metales. Para los inversores que deseen invertir en una de las megatendencias más importantes de nuestro tiempo, la transición hacia fuentes de energía con bajas emisiones de carbono, es importante identificar los metales adecuados.

En este informe dividido en dos partes se destacan las diez materias primas clave que hacen posible la transición energética:

1. Cobre

La electrificación está en el centro de la transición energética, que solo puede hacerse posible con cobre. Según nuestro socio expertos en el sector de la transición energética, Wood Mackenzie, se espera que la demanda anual de cobre aumente de unos 28 millones de toneladas en 2020 a más de 68 millones de toneladas en el año 2050, impulsada casi en su totalidad por fuentes de demanda emergentes como los vehículos eléctricos, las infraestructuras de recarga, las energías renovables y los sistemas de almacenamiento de energía.

Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), para generar un megavatio (MW) de electricidad a partir del carbón se necesitan 1.150 kilogramos (kg) de cobre. Para generar la misma cantidad de energía a partir de la energía eólica marina se necesitan 8.000 kg de cobre. Del mismo modo, un coche eléctrico puede tener 53,2 kg de cobre por vehículo, frente a los 22,3 kg de un coche con motor de combustión interna (ICE). En el caso de vehículos de mayor tamaño, como los autobuses eléctricos, las cifras son significativamente superiores.

Estos son solo algunos ejemplos de cómo las tecnologías limpias aumentarán drásticamente la demanda de cobre a medida que el mundo intensifique sus esfuerzos de descarbonización.

2. Níquel

En la actualidad, el acero inoxidable representa más de dos tercios de la demanda de níquel, mientras que las baterías suponen menos del 10 %. Aunque no todas las calidades de níquel son adecuadas para las baterías, se prevé que estas sean la mayor fuente de crecimiento de la demanda durante al menos las dos próximas décadas. Según el Instituto del Níquel: "el níquel en las baterías ayuda a conseguir una mayor densidad energética y una mayor capacidad de almacenamiento a un coste menor". Entre los cátodos de baterías de iones de litio más extendidos se encuentran las sustancias químicas NCA (níquel cobalto aluminio) y NMC (níquel manganeso cobalto). Dentro de estas mezclas, se espera que aumente la proporción de baterías con mayor porcentaje de níquel, precisamente por las razones expuestas por el Instituto del Níquel.

Según la AIE, un coche eléctrico tiene casi 40 kg de níquel por vehículo, frente a prácticamente nada en un coche de combustión interna comparable. Si la carga de níquel sigue aumentando, podría incrementarse aún más. E incluso si las baterías de estado sólido (que prometen una gran eficiencia energética, mayor autonomía y tiempos de carga más cortos) se generalizan, se espera que el níquel siga siendo importante.

Otra interesante vía de demanda de níquel es la energía nuclear. El Instituto del Níquel afirma que las aleaciones resistentes al calor y a la corrosión que contienen níquel desempeñan un papel importante a la hora de garantizar la integridad, durabilidad y rendimiento a largo plazo de las centrales nucleares. Se utilizan en la transferencia de calor, en los sistemas de refrigeración y en el interior de la vasija del reactor. Según la AIE, para generar un MW de potencia a partir de la energía nuclear se necesitan 1.297 kg de níquel, la mayor carga de níquel para generar potencia a partir de las distintas fuentes de energía.

3. Aluminio

Desde la energía eólica y solar hasta el hidrógeno verde, pasando por los cables de alta tensión y las baterías, el aluminio está plenamente integrado en la transición energética. Además de ser altamente conductor y ligero, el aluminio es resistente a la corrosión, lo que lo hace ideal para las duras condiciones exteriores. Según el Banco Mundial, el aluminio representa más del 85 % del material utilizado en los bastidores de energía solar.

En las baterías, la conductividad térmica del aluminio evita que la batería se sobrecaliente o se enfríe demasiado, lo que mejora su rendimiento y vida útil. En los cables de transmisión y alta tensión, el aluminio ofrece una relación conductividad-peso superior a la del cobre. En la producción de hidrógeno verde, el aluminio se utiliza como metal de base. Con un aumento del 360 % en la utilización en electrolizadores de hidrógeno (la máquina utilizada para producir hidrógeno verde) en 2023 en comparación con 2022, esta es otra prometedora área de crecimiento para metales como el aluminio y el platino (más sobre esto en la segunda parte). En las bombas de calor, que se están convirtiendo rápidamente en una alternativa viable a las calderas de gas para calefacción, los intercambiadores suelen ser de aluminio.

4. Plata

La plata se abre paso con fuerza entre los metales industriales en esta lista de materias primas de transición energética. En la actualidad, alrededor del 57 % de la demanda física de plata procede de aplicaciones industriales. Pero se espera que la energía solar y los vehículos eléctricos sean las áreas de mayor crecimiento de la demanda de plata en el futuro.

Un panel solar típico puede contener hasta 20 gramos de plata. Cuando la luz incide en el panel solar, una masilla hecha de plata (considerada el mejor conductor de electricidad del mundo) ayuda a transportar los electrones que se ponen en movimiento, maximizando la producción de energía de una célula solar. Según la AIE, en el año 2023 se produjo un aumento anual del 85 % en la utilización de la energía solar en todo el mundo, lo que la convierte en un área interesante de crecimiento estructural de la demanda de plata.

En los vehículos eléctricos, que también experimentaron un aumento del 35 % en las ventas anuales en el año 2023, la plata se utiliza por su conductividad y resistencia a la corrosión. En un coche, todas las conexiones eléctricas están recubiertas de plata. Esto no solo se aplica al motor eléctrico, sino también a elementos como los elevalunas y asientos eléctricos, la asistencia de aparcamiento y frenado, los sistemas de infoentretenimiento, etc.

5. Estaño

El principal uso industrial del estaño es la fabricación de soldaduras, un material utilizado para crear conexiones eléctricas. Por ello, a menudo se hace referencia al estaño como el pegamento que mantiene unida la transición energética. Según Wood Mackenzie, sin estaño, los electrones no fluyen, lo que significa que los teléfonos móviles no funcionan, las baterías de los vehículos eléctricos no cambian y el Internet de las Cosas deja de existir.

El estaño también tiene usos muy específicos en las energías renovables. Según Fastmarkets, los paneles solares están formados por muchas células solares individuales, que se conectan mediante una "cinta solar" de alambre de cobre recubierto de una capa de estaño.

Los VE pueden necesitar unos 4 kg de estaño, frente a un vehículo de combustión interna, que requiere poco más de 1 kg. Aunque se trata de cifras relativamente menores en comparación con, por ejemplo, el cobre, pero para un mercado de materias primas mucho más pequeño, el efecto multiplicador sigue siendo significativo.

Palabras finales...

Los distintos metales tienen papeles diferenciados que desempeñar en la transición energética. De hecho, cada metal está influido por su propio conjunto de factores de demanda y oferta, que pueden ser cíclicos. Y así, los precios pueden fluctuar y divergir. Un enfoque basado en cestas puede ofrecer a los inversores que buscan una exposición a largo plazo a la megatendencia de la transición energética una diversificación a largo plazo, al tiempo que capta el amplio conjunto de oportunidades que ofrece el amplio espectro de metales invertibles.

Seguiremos esbozando los otros cinco metales de la lista en la segunda parte.

Aena: Bernstein le eleva el potencial hasta el 18%

Tue, 14 May 2024 09:10:00 GMT

Las acciones de Aena se encaminan a su tercera sesión consecutiva de avances en un día en el que el gestor aeroportuario ha recibido un espaldarazo por parte de los analistas de Bernstein.

La firma ha decidido elevar el precio objetivo de Aena hasta los 210 euros por acción, desde los 200 euros anteriores. Teniendo en cuenta un cierre ayer de 177,9 euros, la nueva valoración supone un potencial alcista de un 18%.

Aena sube hoy a media sesión un 0,62% hasta los 179 euros, en la que es su tercera sesión consecutiva de avances. El valor acumula una revalorización de casi un 14% en lo que va de 2024, un comportamiento que ha elevado su valor de mercado hasta los 26.850 millones de euros.

La compañía publicó a finales de abril sus resultados relativos al primer trimestre de 2024, que se saldaron con un beneficio neto de 261 millones de euros, un 96% más respecto a los 133 millones obtenidos un año antes.

Los ingresos totales de Aena en el período alcanzaron los 1233 millones, más del 20% por encima de la cifra del año pasado. El EBITDA se incrementó un 57%, hasta los 581,1 millones de euros.

Gigas y Alive Business Consulting unen fuerzas en el mundo de la consultoría empresarial

Tue, 14 May 2024 08:40:00 GMT

En un movimiento estratégico que promete revolucionar el panorama de la consultoría empresarial y la gestión de infraestructuras tecnológicas, Gigas Hosting, la multinacional de matriz española especializada en servicios convergentes de cloud, ciberseguridad y telecomunicaciones para empresas, ha formalizado una alianza con Alive Business Consulting, firma de consultoría líder en la implantación de soluciones empresariales.

El acuerdo se centra en aprovechar las fortalezas de ambas compañías para proporcionar a los clientes de Alive Business Consulting acceso a una infraestructura cloud de última generación, respaldada por la experiencia y la fiabilidad de Gigas como proveedor estratégico de hosting de la multinacional inglesa Sage desde 2023.

Esta asociación estratégica permitirá a los clientes de Alive Business Consulting sacar el máximo provecho de una propuesta que ofrece almacenamiento escalable, acceso remoto, actualizaciones automáticas y medidas de seguridad avanzadas, todo ello en un entorno que garantiza la soberanía de los datos gracias a la ubicación de los datacenters de Gigas en Europa, específicamente en España.

Yolanda Benito, socia de Alive Business Consulting, ha destacado la importancia de esta alianza, afirmando que está perfectamente alineada con el compromiso de su empresa de ofrecer un servicio integral a sus clientes. Benito señaló que tanto Sage X3 como Sage XRT Advanced, sistemas de gestión empresarial de referencia, están preparados para entornos cloud, lo que convierte en fundamental la oferta de una solución de Cloud Datacenter sólida y segura para alojar los datos de sus clientes.

Por su parte, José Antonio Arribas, COO y co-fundador de Gigas, subrayó la relevancia estratégica de esta asociación, resaltando que trabajar junto a Alive Business Consulting, un partner destacado de Sage X3 en España, les permite ofrecer soluciones aún más sólidas e innovadoras. Arribas concluyó que este acuerdo refleja un compromiso compartido con la excelencia y la satisfacción del cliente, impulsando así el crecimiento y la innovación en el mercado de la gestión empresarial y tecnológica.

Con esta unión, Gigas y Alive Business Consulting están posicionándose como líderes en la facilitación de la transformación digital empresarial, ofreciendo a las empresas herramientas y servicios avanzados para afrontar los desafíos del entorno empresarial actual y futuro.

Cómo afrontar el dilema de la inflación

Tue, 14 May 2024 08:32:00 GMT

Como es costumbre en esta época del año, he dedicado parte de mi tiempo a hablar con clientes e inversores sobre las perspectivas para 2024. En las charlas predominaron los temas habituales. Los clientes, al igual que nosotros, se preguntan cuáles serán las perspectivas de crecimiento y la política de los bancos centrales. ¿Qué clase de activos conviene elegir? ¿Son las valoraciones de la renta variable demasiado elevadas? Y, quizá lo más importante, ¿ha tocado ya techo la inflación?

Lo que más me llamó la atención fue la pregunta sobre la inflación. Los mercados están muy pendientes del impacto de las presiones desinflacionarias, como la caída de los precios de los alimentos y de los insumos de fabricación y la moderación del crecimiento salarial. Pero, por otro lado, muchos participantes en el mercado coinciden en que veremos una inflación estructuralmente más alta a largo plazo. Este contraste entre las perspectivas de inflación a corto y largo plazo plantea grandes retos para la asignación de activos en 2024.

La situación reviste especial importancia cuando los gestores proceden a su tradicional reevaluación de la combinación de asignación de activos a principios de año. Las dudas en torno a la inflación siguen condicionando la asignación de activos de renta fija. A primera vista, la tesis de inversión en renta fija es sólida. El crecimiento económico es más débil, aunque muestra una importante dispersión regional. La inflación en los mercados desarrollados continúa su acusado descenso. Desde una perspectiva de valoración, los rendimientos iniciales en el espectro del riesgo son atractivos y, aunque los diferenciales de crédito se mantienen ajustados, los rendimientos totales deberían aportar un importante colchón frente a un aumento de los diferenciales en el futuro.

Sin embargo, a pesar de este contexto favorable, la mayoría de los inversores siguen sin estar convencidos. ¿Por qué?

En nuestra opinión, concurren tres factores clave:

El perjuicio que la elevada inflación ocasionó a las carteras multiactivo en 2022 no se olvidará fácilmente. Creo que, en los próximos años, la susceptibilidad —justificada o no— a la inflación seguirá siendo elevada. Los inversores suelen mostrarse sensibles a hechos recientes, como pudimos comprobar en el periodo posterior a la crisis financiera mundial, en el que los inversores se mantuvieron muy recelosos ante el riesgo de sufrir otra crisis crediticia.
A corto plazo, no parece que el trayecto hasta alcanzar los objetivos de inflación de los bancos centrales vaya a estar libre de contratiempos. Por ello, es posible que muchos inversores mantengan su sobreponderacón en duración a la espera de que mejoren los niveles de entrada.
La evolución secular de la inflación sigue siendo incierta. Son muchos los que sostienen que las fuerzas que mantuvieron a raya la inflación en las últimas décadas han sido sustituidas por un nuevo conjunto de fuerzas seculares que harán que la inflación continúe al alza y sea más volátil en los próximos años.

La inflación, ¿se ha ido o permanecerá más alta durante más tiempo?

La tesis de «más alta durante más tiempo» no parece que encaje bien con el hecho de que la inflación haya descendido mucho más rápido de lo esperado, arrastrada en gran medida por la caída de los precios de los bienes y la energía. Creemos que esta tendencia desinflacionaria proseguirá en los próximos trimestres, a medida que la política de los bancos centrales se mantenga restrictiva, el crecimiento se ralentice y el mercado laboral se debilite. Aunque la inflación de los servicios permanece estable, el crecimiento de los salarios se está frenando y los precios de la vivienda, principalmente de los alquileres, muestran signos de moderación. Sin embargo, existen razones de peso que apuntan a que la inflación podría ser más alta y volátil en el futuro.

La tendencia geopolítica secular nos lleva a prever un desplazamiento de la globalización hacia la regionalización, lo que probablemente reducirá la eficiencia de las cadenas de suministro y elevará los costes. La transición energética ha dejado ya su impronta en la dinámica de la oferta y la demanda en los mercados de materias primas y, aunque el ritmo de la descarbonización y el impacto mitigador de la tecnología siguen siendo inciertos, la trayectoria de los precios de las materias primas debería ser, como mínimo, más volátil en el futuro. El problema para la asignación de activos radica en que, sin un claro catalizador a corto plazo o la posibilidad de cuantificar estos riesgos seculares, es difícil incorporar una perspectiva de mayor inflación secular al plan de asignación de activos a corto plazo en un contexto de importantes presiones desinflacionarias cíclicas.

Las fuerzas desinflacionarias seguirán imponiéndose en los próximos trimestres y, salvo que se produzca algún tipo de acontecimiento geopolítico imprevisto o una reaceleración de las presiones inflacionarias subyacentes, la inflación de los mercados desarrollados continuará a la baja hasta finales de año, incluso si la inflación subyacente se sitúa por encima de los objetivos de los bancos centrales durante algún tiempo. En mi opinión, una cifra que se mantuviera de forma sostenible por debajo del 3 % del IPC subyacente bastaría para eliminar parte de la incertidumbre y la volatilidad de los tipos sin riesgo que ha perseguido a los gestores de activos durante los dos últimos años. Este es un contexto en el que es posible que se imponga una relación de correspondencia más normal entre la renta variable y la renta fija, si bien dicha relación será probablemente más débil que en el ciclo anterior debido al mayor riesgo de inflación.

Consecuencias para la asignación de activos

El cash protagonizó un reinado eficiente pero efímero entre las clases de activos. Ante la rotación de los inversores en multiactivos en 2022 y el probable descenso de los tipos de interés a corto plazo durante el próximo año (salvo que se produzca alguna sorpresa en relación con la inflación), el panorama de los activos de riesgo frente al cash para los inversores a largo plazo es positivo.

Un enfoque activo en la asignación de activos puede ayudar a los inversores a allanar el camino hacia la rentabilidad. Aunque los inversores deberían asumir un mayor o menor riesgo en la asignación de activos en función de su tolerancia al mismo y su horizonte temporal, realizar una asignación gradual de efectivo a clases de activos tradicionales —como la renta fija y la renta variable— durante los periodos de volatilidad del mercado puede ayudarles a gestionar el riesgo al tiempo que movilizan el efectivo. Unos rendimientos iniciales elevados significan que los inversores no tendrán que volverse demasiado creativos a la hora de obtener rentabilidad de los activos defensivos de las carteras. En cuanto a la categoría Growth, si bien hay sectores del mercado bien valorados, la renta variable global no resulta excesivamente cara.

Lo cual no quiere decir que los inversores deban ignorar la existencia de fuerzas estructurales potencialmente disruptivas. Hay muchas probabilidades de que la inflación vuelva a hacer acto de presencia en los próximos años. En ausencia de catalizadores y fechas concretas, considero que los inversores deberían abordar estos riesgos con asignaciones estratégicas de magnitud moderada a sectores como los activos reales y a segmentos del mercado de renta variable sensibles a la inflación, ya que pueden ayudar a capear la volatilidad generada por la inflación.

Cómo afrontar el dilema de la inflación

Para la mayoría de los inversores, estar en el mercado es mejor que tratar de entrar y salir en el momento adecuado. Quienes aguarden a que la inflación llegue a su fin podrían tener que esperar mucho tiempo o desaprovechar la oportunidad, ya que los mercados se ajustan con rapidez. La diversificación como parte de la asignación estratégica de activos permite a los inversores hacer frente al dilema de la inflación con una cartera bien diversificada, en lugar de esperar al punto de entrada perfecto, que quizá nunca llegue.

Alantra Equities apuesta fuerte: Izertis podría alcanzar los 15,9 euros con subidas del 81% en su valor

Tue, 14 May 2024 08:20:00 GMT

Alantra Equities pronostica un ascenso potencial de hasta el 81% para Izertis, la consultora tecnológica con sede en Gijón, tras iniciar su cobertura en el mercado español de las pymes, BME Growth. Según el informe de Alantra, el rango de precios objetivo se sitúa entre los 13,5 y los 15,9 euros, en comparación con los 8,80 euros con los que comenzó la sesión el lunes 13 de mayo. Este movimiento significaría un recorrido alcista del 81% hasta el extremo superior del rango y del 53% hasta el inferior. La capitalización actual de Izertis ronda los 232 millones de euros, mientras que su desempeño bursátil muestra una caída del 4% en 2024.

El análisis de Alantra, disponible en BME Growth, destaca los aspectos positivos de Izertis, incluyendo su posición como un actor destacado en el ámbito de la consultoría de digitalización, con proyecciones de crecimiento anual entre el 10% y el 20% hasta 2027. Además, resalta su rentabilidad, con un margen EBITDA del 15%, superior al promedio del 10% en el sector de consultoría en España. También se hace mención a su sólido equipo directivo y a su historial de fusiones y adquisiciones exitosas, con 35 integraciones desde 2010 y márgenes consistentemente en alza.

En otro frente, el grupo Anémona adquiere el 6% de Izertis por 12,7 millones de euros, fortaleciendo así su participación en la consultora tecnológica. Alantra ha planteado dos escenarios con distintos niveles de optimismo, diferenciados principalmente por las proyecciones de crecimiento, los márgenes y las necesidades de inversión. Sin embargo, también se destacan los desafíos, como la competencia intensa en un sector con bajas barreras de entrada y la necesidad de gestionar eficazmente el talento en una industria altamente dependiente de personal cualificado.

Izertis planea migrar próximamente al Mercado Continuo español, reflejando su aspiración de un mayor desarrollo y visibilidad en los mercados financieros.

Un valor del Mercado Continuo con un potencial alcista del 30% tras sus cuentas trimestrales

Tue, 14 May 2024 08:20:00 GMT

Los resultados presentados por Almirall ayer lunes parecen haber convencido a los analistas de RBC Capital Markets, que han decidido elevar el precio objetivo de las acciones de la farmacéutica hasta los 12,25 euros, frente a los 12 euros anteriores.

Teniendo en cuenta un cierre ayer de los títulos en 9,285 euros en el Mercado Continuo, la nueva valoración supone un potencial alcista para Almirall de un 32%.

Los títulos de la farmacéutica se encaminan a su sexta sesión consecutiva de avances, un rally que le permite ya presentar en el acumulado del año una revalorización de más de un 10%. La capitalización bursátil es de 1.950 millones de euros.

Almirall registró un beneficio neto de 7,4 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que representa una disminución del 3,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior. A pesar de esto, la compañía logró incrementar sus ventas netas en un 6,6%, alcanzando los 247,4 millones de euros. El EBITDA creció un 1,4% en los primeros tres meses del año, llegando a 52,5 millones de euros. Sin embargo, el Ebit tuvo una disminución del 8,9%, alcanzando los 18,5 millones de euros.

La compañía farmacéutica confirmó además sus previsiones para el año, esperando un crecimiento de las ventas netas de un dígito alto y un Ebitda estimado entre 175 y 190 millones de euros.

Gotham vuelve a la carga contra Grifols: una filial habría transferido fondos a Scranton

Tue, 14 May 2024 07:50:00 GMT

Gotham City Research vuelve a la carga contra Grifols justo antes de que la compañía publique hoy al cierre de la jornada sus resultados del primer trimestre del año. La firma bajista ha dado a conocer bursátil la segunda parte del informe ‘Cómo un anticipo se convierte en un préstamo’ en el que afirma que la filial BPC Plasma prestó “a lo largo de los años” fondos que “recibió de un tercero, muy probablemente Grifols”, al ‘family office’ Scranton.

El fondo bajista ve en el caso de BPC Plasma las mismas acciones que con Haema. Sin embargo, ha alertado de “un giro”, dado que consideran que “BPC a lo largo de los años ha prestado fondos que recibió de un tercero -muy probablemente Grifols- a Scranton”.

“Sin embargo, a diferencia de Haema, BPC ha declarado desde entonces un dividendo a Scranton. En lugar de pagar este dividendo en efectivo, BPC ha cancelado préstamos por valor de unos 266 millones de euros que había concedido a Scranton. Esto nos lleva a pensar que Scranton nunca tuvo la intención de reembolsar estos préstamos”, ha asegurado Gotham.

El fondo bajista cree que “casi toda esta suma ha sido transferida sospechosamente de los accionistas de Grifols a los accionistas de Scranton, dando la apariencia de haber sido transferida incorrectamente”. “En nuestra opinión, el hecho de que haya accionistas de Scranton en el consejo de Grifols, mientras se realizaba esta transacción, parece un fracaso total del gobierno corporativo”, ha apuntado Gotham.

“Si Scranton realmente está transfiriendo fondos de Grifols, y no todos los miembros de la familia Grífols poseen participaciones similares en Scranton como en Grifols, entonces los miembros de la familia Grifols que se benefician en Scranton están perjudicando a sus propios familiares”.

Este nuevo ataque de Gotham llega justo antes de que Grifols publique sus resultados del primer trimestre del año. El informe se deja notar en la cotización de la compañía de hemoderivados, con caídas del 3,02% hasta los 9,51 euros.

El valor acumula una caída todavía en lo que va de año de casi un 40%, con la capitalización bursátil en los 4.000 millones de euros.

BHP Group podría mejorar la oferta por Anglo, al tiempo que esta intenta fortalecer su posición

Tue, 14 May 2024 07:50:00 GMT

BHP Group podría mejorar por segunda vez su oferta de adquisición de Anglo American por valor de 43.000 millones de dólares y podría añadir parte en efectivo después de que la compañía con sede en Londres rechazara la oferta más alta.

Anglo dijo que la oferta mejorada es un 10% superior a la propuesta inicial de BHP pero seguía infravalorando significativamente a la empresa. Ahora BHP tiene de plazo hasta el 22 de mayo para presentar una oferta vinculante o retirarse, de acuerdo con las normas británicas de adquisiciones. La oferta revisada exigía de nuevo que Anglo vendiera sus acciones en activos de mineral de hierro y platino en Sudáfrica, una estructura que Anglo considera poco atractiva.

Según las declaraciones de algunos inversores de BHP citados por Reuters, sería razonable que la minera añadiera un componente de efectivo para cerrar el acuerdo, aunque la estructura general del acuerdo era compleja, lo que planteaba riesgos en torno a que Anglo lograra precios aceptables por los activos no deseados. De hecho, hay inversores que creen que soprendería si BHP no volviera con otra oferta.

El mercado presiona a BHP para que mejore su oferta...

"BHP sigue creyendo que una combinación de las dos empresas aportaría un valor significativo para todos los accionistas", añadió en un comunicado la minera más grande del mundo.

El atractivo de Anglo para sus competidores reside en sus activos de cobre en Chile y Perú, cuya demanda se prevé que aumente a medida que el mundo se oriente hacia energías más limpias y el mayor uso de la inteligencia artificial impulse el uso de la energía. El cobre es muy eficiente en el transporte de energía debido a sus propiedades conductoras.

A esto se añade que el precio del cobre ha subido un 12% en las últimas seis semanas hasta alcanzar máximos de dos años el martes por encima de los 10.200 dólares la tonelada métrica.
Además, la extensa cartera de la minera que cotiza en Londres también incluye platino, mineral de hierro, carbón siderúrgico, diamantes y un proyecto de fertilizantes.
BHP, de hecho, está en una posición difícil dada la necesidad de equilibrar una fuerte racha en los precios del cobre y la necesidad de mantener la disciplina financiera, dijo un tercer inversor de BHP.

La última oferta de BHP, de 27,53 libras por acción, frente a las 25,08 libras iniciales, elevaría la participación agregada de los accionistas de Anglo en el grupo combinado al 16,6%, frente al 14,8%. Las acciones de Anglo cerraron ayer con un descenso del 2,4%, a 27,07 libras.

Los analistas de Jefferies dijeron que podría necesitar elevar su oferta por encima de 30 libras por acción para obtener la aprobación del consejo de Anglo. «No estamos seguros de que BHP esté dispuesta a subir tanto. Esta última oferta podría ser definitiva", señalaron desde Jefferies.

... Mientras Anglo American intenta rechazar la OPA

Por su parte, Anglo American ha presentado este martes una revisión estratégica que incluye una posible disolución de la empresa mediante la escisión o venta de sus negocios de carbón siderúrgico, níquel, diamantes y platino, en su intento de rechazar una oferta pública de adquisición de la mayor minera del mundo, BHP Group-

En un comunicado emitido el martes, Anglo afirmó que iba a desprenderse de sus activos de carbón siderúrgico, escindir su unidad de platino en Sudáfrica, explorar opciones para sus minas de níquel y desinvertir o escindir el negocio de diamantes De Beers. «Esperamos que una empresa radicalmente más sencilla genere un valor añadido sostenible mediante un cambio radical en el rendimiento operativo y la reducción de costes», declaró Duncan Wanblad, Consejero Delegado de Anglo.

Anglo se ha reunido con inversores desde la primera aproximación de BHP en abril y tras una revisión de todos sus activos iniciada en febrero en respuesta al desplome del 94% de su beneficio anual y las amortizaciones en sus operaciones de diamantes y níquel.

El martes, la minera que cotiza en Londres también dijo que ralentizará el desarrollo de su proyecto de fertilizantes Woodsmith en el noreste de Inglaterra y luego buscará socios estratégicos, gastará 200 millones de dólares en 2025, por debajo de los 1.000 millones estimados anteriormente, y no realizará ningún gasto de capital en 2026.

Las acciones de BHP cerraron ayer con caídas del 0,2%, sobre los 43,150 euros mientras Anglo American cotiza hoy con caídas del 0,8%, que le lleva a las 2.684 libras.

Telefónica cede el nivel de los 4,1 euros, tras el recorte de Barclays y aumento de peso de la SEPI

Tue, 14 May 2024 07:40:00 GMT

Nueva jornada a la baja para Telefónica. Tras cerrar ayer lunes con ligeras alzas, y terminar con una racha de tres sesiones consecutivas a la baja que llevaba desde el pasado miércoles, 8 de mayo, este martes la compañía de telecomunicaciones vuelve a los números rojos.

En este momento, las acciones de Telefónica ceden un 1,16% y cotizan en los 4,09 euros, perdiendo el nivel de los 4,1 euros. Todo ello en una jornada marcada por dos noticias que a buen, seguro, están haciendo mella en su cotización en bolsa.

Desde el lado fundamental, este martes los analistas de Barclays han recortado su valoración a los títulos de la teleco desde 4,70 a 4,60 euros, un precio que, no obstante, le sigue dando un potencial alcista del 12,2%.

Por otra parte, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) ha comunicado este martes a la CNMV que el pasado 9 de mayo superó el umbral del 8% en el capital social de compañía. De este modo, la SEPI sigue avanzando en el mandato del Gobierno de adquirir hasta un 10% de la operadora presidida por José María Álvarez-Pallete, en reacción al desembarco de la teleco saudí STC en Telefónica el pasado septiembre. En concreto, STC adquirió un 9,9% del capital social de Telefónica -un 4,9% en acciones directas y un 5% en derivados financieros- en una operación valorada en 2.100 millones de euros.